财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连(lián)续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐慌2l是多少毫升 2l是多少升(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误(w2l是多少毫升 2l是多少升ù)判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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