五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了(le)第一共和银行(xíng)，这是(shì)本轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时(shí)也(yě)是美国历史上第二大(dà)的破(pò)产银行。此前我们多次强(qiáng)调(diào)，美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持(chí)续(xù)减值(zhí)，高息又会令其成(chéng)本(běn)抬升，银(yín)行的(de)经营将持续恶化，新一(yī)轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的(de)法定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国(guó)会尽快采取行(xíng)动(dòng)，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会(huì)众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能(néng)性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生(shēng)债(zhài)务(wù)违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的(de)首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去年国内(nèi)生(shēng)产总(zǒng)值约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达130％。美(měi)国(guó)一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一直这样玩儿下(xià)去(qù)。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没(m三公分是多少厘米 三公分是多少毫米éi)人(rén)买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称(chēng)的(de)韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是(shì)自2008年(nián)全球金融危机(jī)以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一(yī)季度(dù)韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连续第六个(gè)月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价(jià)格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全球经(jīng)济数(shù)据可能比任(rèn)何人都多(duō)，他称温和的三公分是多少厘米 三公分是多少毫米衰退已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质是(shì)债(zhài)务危(wēi)机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱(qián)的时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而还(hái)钱的(de)时(shí)候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了(le)。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈(liè)建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力(lì)合约已经触(c三公分是多少厘米 三公分是多少毫米hù)及70美元，预计(jì)3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的(de)文华商品指数来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已经被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内(nèi)到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会已经很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由于(yú)美联储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被(bèi)一再推(tuī)后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全(quán)球的一(yī)次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机(jī)在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还(hái)不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的阴影(yǐng)下(xià)。虽然(rán)多(duō)年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是(shì)在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的(de)冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然(rán)抬(tái)头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星(xīng)火(huǒ)等(děng)在至(zhì)暗(àn)时(shí)刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个(gè)一(yī)个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕(mù)闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归来(lái)？如果都回不来(lái)，那么(me)我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永(yǒng)不言(yán)弃(qì)，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必(bì)将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了(le)这些而存(cún)在……（公 号“中产投资(zī)”）

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