财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒(chǎ偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法o)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交(jiāo)易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第(dì)四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法)不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块也(yě)在(zài)人(rén)工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别(bié)人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的(de)是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前(qián)市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的(de)灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬(bān)家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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