今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合作关系(xì)。

馈赠的意思　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中包(bāo)括(kuò)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也加速了(le)对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的(de)发展状况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售(shòu)评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是(shì)双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的(de)机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基(jī)金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是(shì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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