本周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分别为鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金和(hé)万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问(wèn)题是制(zhì)约(yuē)北交所发展的首要因(yīn)素，不过随着公募基金加(jiā)速布(bù)局(jú)，增量(liàng)资金不(bù)断涌入下(xià)，流动性问题有(yǒu)望持续改善(shàn)；同时，当前北(běi)交(jiāo)所优质公(gōng)司被显著(zhù)低(dī)估，正是长线资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月(yuè)8日至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批(pī)，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时(shí)基金四家公募基(jī)金公司(sī)拿到批文。除博时基(jī)金外，万家基金(jīn)的北(běi)证50指数产品也(yě)是以(yǐ)发起式的形(xíng)式设立(lì)。

　　截至(zhì)目前，除博时基(jī)金旗下产品(pǐn)正在发行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产品均(jūn)已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于(yú)4月25日成立(lì)，获2225户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户(hù)有效认购，募集规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式(shì)成(chéng)立，获1717户有效(xiào)认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证50指数的投(tóu)资价值(zhí)，万家北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票估(gū)值(zhí)普(pǔ)遍显著低于其他上市板块中(zhōng)业务相(xiāng)关度较高的同类(lèi)股票，具有较大(dà)估(gū)值提升空间。随着市场(chǎng)流动性(xìng)的增强(qiáng)和(hé)创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长(zhǎng)，有望实现业绩和(hé)估值双升大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？，长期投(tóu)资(zī)价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数(shù)基(jī)金月内加速“回血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首批8只(zhǐ)北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报(bào)、成立以来(lái)回报(bào)悉数(shù)为负，其中年内(nèi)平均(jūn)收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品(pǐn)开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获(huò)正收益，平(píng)均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑(huá)后(hòu)，今(jīn)年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以来虽(suī)有震荡(dàng)下跌，但5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨，且市(shì)场表(biǎo)现居前(qián)。截(jié)至5月(yuè)12日，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数(shù)表现，除红(hóng)利指(zhǐ)数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等在(zài)内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出(chū)后，多个指数基(jī)金相继成立，这使得(dé)北(běi)交所(suǒ)整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)很(hěn)多优质企业的估值仍然偏(piān)低，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公司业绩持续释放(fàng)，北交(jiāo)所板块整体走势(shì)有望(wàng)持续向好。”北京一大型公募基(jī)金人士表示。

　　北交所官(guān)网(wǎng)显示(shì)，截至5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司(sī)业(yè)绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利(lì)润总(zǒng)额增(zēng)长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现(xiàn)净利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实现(xiàn)净利润7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅(fú)超过(guò)30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业(yè)绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，除(chú)大成北交(jiāo)所(suǒ)两年定(dìng)开年(nián)内收益为(wèi)负外，其余9只北交所主题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定开(kāi)年内回报(bào)最高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年(nián)定开、嘉(jiā)实北交所精选两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的回报(bào)排在(zài)二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是(shì)长线资金布局良机(jī)

　　对(duì)于北交所投资价值(zhí)，多(duō)位(wèi)业内人士认为，当前北交所优质(zhì)公司(sī)被显著低估，不(bù)过正是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金(jīn)经理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北交所(suǒ)市场上，制约其发(fā)展的依(yī)然(rán)是(shì)市场本身较差的流(liú)动性问题，市场(chǎng)制(zhì)度性(xìng)差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除了继续降低投资(zī)者门槛(kǎn)、扩大优质(zhì)上市(shì)企业数(shù)量外，后续北(běi)交所市(shì)场有必要(yào)完(wán)善转板(bǎn)制度，畅通转板(bǎn)通道(dào)，从(cóng)而活跃市(shì)场交易(yì)，通过沪深市场的引领，提升流(liú)动(dòng)性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不(bù)过，从另外一(yī)个(gè)角(jiǎo)度(dù)上讲，目前的北交所优质公司被显著(zhù)低估，也是长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业(yè)精选两(liǎng)年定开基(jī)金经理顾(gù)鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对于北交(jiāo)所的后(hòu)续表现充满信(xìn)心，信心来(lái)源于(yú)四个方面。

　　一(yī)是(shì)北交所(suǒ)公司目前估值(zhí)已经(jīng)非常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的平(píng)均估(gū)值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个(gè)估(gū)值水平对于(yú)具备专精特新特性的中小成长型企(qǐ)业而言是非常具(jù)有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所公司今年以来依然延(yán)续了较快(kuài)的增长(zhǎng)速(sù)度，发展整体是符合预期的(de)，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度以来(lái)北交所出了(le)不少政策(cè)利(lì)好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业(yè)务细则》和(hé)《北京证(zhèng)券交易(yì)所股票(piào)做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分(fēn)交易(yì)费率，北交所股票(piào)将(jiāng)纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数(shù)体系，北证(zhèng)50指数11月份正(zhèng)式上线等政策的(de)密集发布，可(kě)以说(shuō)对这(zhè)个市场是加大了(le)呵护的力度，政策的暖风对(duì)整(zhěng)个市场构成中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂(guà)牌的公司较多，其中(zhōng)不乏(fá)优(yōu)质的个股，供给(gěi)上来了，给(gěi)他们增(zēng)加了筛(shāi)选的范围，尽管短(duǎn)期可能(néng)由于供给增加(jiā)对整个(gè)市(shì)场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是(shì)市场(chǎng)长期发展的基石，这使得他们(men)选择(zé)优质中小专精特新企业的难(nán)度(dù)是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经理张靖表示(shì)，北交所作为新兴的股(gǔ)票交易(yì)市场(chǎng)，目前仍处于初创期(qī)，上市(shì)股(gǔ)票数量(liàng)还不(bù)够(gòu)多，市场关注度还(hái)不高，整体估值水(shuǐ)平(píng)相较于沪(hù)深交(jiāo)易所明显(xiǎn)低估。随着(zhe)宏(hóng)观经济触底回升(shēng)，和北交(ji大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？āo)所(suǒ)快速发展，投资机(jī)会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估”下(xià)，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组成部分之一，或有望随着北交所改(gǎi)革的不(bù)断(duàn)推(tuī)进和投资者(zhě)关注度提(tí)升逐渐得到估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年一季度的(de)公募(mù)基金持仓变化来看，这一(yī)趋势已(yǐ)经初(chū)露端(duān)倪，部分专(zhuān)精特新(xīn)次新股及(jí)北(běi)证50中高权重、低(dī)估值公司获增持较(jiào)多。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未(wèi)来随着北交所改革的不断(duàn)推进和投资者关注度(dù)提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司获得重(zhòng)估(gū)可能(néng)性(xìng)较大(dà)。

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