财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年两丈等于多少米内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里两丈等于多少米面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新(x两丈等于多少米īn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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