今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)大行(xíng)情之下(xià)，引发了(le)全行业所有基金经理(lǐ)关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报(bào)基金(jīn)，一季(jì)度主要投资(zī)在(zài)人工智能(néng)、算法、应用、算力端等(děng)领域(yù)，因抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最领先的主动(dòng)权益(yì)基(jī)金。同时(shí)，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了(le)多(duō)位明星基金经理的(de)关(guān)注(zhù)目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在(zài)一季报表(biǎo)示，一季(jì)度(dù)在人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人(rén侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗)工智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计(jì)算机(jī)行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在(zài)一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安(ān)积极回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强的主(zhǔ)动权益(yì)基金，最(zuì)新观点备受(shòu)市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大(dà)模(mó)型持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内(nèi)厂商(shāng)也纷(fēn)纷开(kāi)展结合自身业(yè)务的(de)人(rén)工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司(sī)在产业(yè)端的积(jī)极布局(jú)，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回(huí)报的持(chí)仓(cāng)看(kàn)，前(qián)十(shí)大重仓股进行了(le)较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在(zài)其前(qián)十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了(le)长川科(kē)技(jì)、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在(zài)2023年(nián)表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而(ér)华海(hǎi)清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙(lóng)等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓(cāng)股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去年底(dǐ)的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四(sì)季度基(jī)本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季(jì)末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的(de)另外一(yī)只基金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重仓股相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公(gōng)司(sī)、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要(yào)布(bù)局(jú)芯(xīn)片板块，在当(dāng)前(qián)的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐(guǎi)点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一季度(dù)库存水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将(jiāng)对设计板(bǎn)块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该(gāi)觉察(chá)到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领，从算(suàn)法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几何级(jí)的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都(dōu)是未来芯片需求(qiú)的重(zhòng)要增长。新需(xū)求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要(yào)板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国(guó)半(bàn)导体的制(zhì)裁(cái)已经到(dào)了穷(qióng)途(tú)末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步(bù)的(de)制裁已经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内(nèi)设备厂商的配合下，继(jì)续(xù)研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成了一定的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化(huà)率却取得(dé)了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下行(xíng)周期的大背景(jǐng)下，国(guó)产替代进程(chéng)加速对设(shè)备材(cái)料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数(shù)据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业(yè)绩还是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好的业绩(jì)也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的(de)规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更(gèng)多来(lái)自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积极(jí)回(huí)报基(jī)金的话题(tí)也屡见报(bào)端(duān)，成(侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗chéng)为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季(jì)度规模均出现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极(jí)回报之外(wài)，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样(yàng)规模(mó)暴增，从去年底的(de)0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管(guǎn)理基(jī)金的总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到(dào)一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调仓换(huàn)股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主要加(jiā)仓(cāng)半导体(tǐ)及光(guāng)模(mó)块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四(sì)只个股(gǔ)，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头——海康威视(shì)在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活(huó)动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算和人(rén)工智能(néng)领域提(tí)提供以芯片为(wèi)基(jī)础(chǔ)的(de)解决方案(àn)，目前主要产品包括(kuò)内存(cún)接口等。晶(jīng)晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的(de)无晶(jīng)圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭(xù)创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直接买进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在(zài)内的四只个(gè)股(gǔ)在一(yī)季度退(tuì)出兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜基金在一季度除了加仓半(bàn)导体等板块之外(wài)，互联(lián)网板块(kuài)中的腾讯(xùn)控(kòng)股也是(shì)其主要(yào)加仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数(shù)上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力在当年弱市(shì)环境下斩(zhǎn)获超47％的(de)收益，让招商(shāng)基金朱红裕成(chéng)为市场备受关注(zhù)的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季(jì)报(bào)的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一季度(dù)末(mò)该基金股票市(shì)值(zhí)占(zhàn)基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成(chéng)立(lì)以来(lái)的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季(jì)报(bào)、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度朱(zhū)红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国(guó)大(dà)陆、中国香港股票(piào)市值(zhí)占基金净(jìng)值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞争力(lì)配置来看，重(zhòng)点布局了信息技术(shù)、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶(dié)国(guó)际等。其中卫(wèi)宁健康持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓(cāng)股之列(liè)，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复(fù)苏预期(qī)大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的(de)部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同(tóng)时(shí)，我们亦在一季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业(yè)及(jí)计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定(dìng)的超额收益，但市(shì)场(chǎng)的博弈程度(dù)超出(chū)了我(wǒ)们的预期，导致对(duì)部(bù)分行业的定价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于(yú)中长(zhǎng)期的行业研究视(shì)野，逆势(shì)而行(xíng)。

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