美国债(zhài)务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个(gè)全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭(jiē)露出了(le)业内人士眼下(xià)的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进行的(de)调(diào)查，对(duì)于那些寻求(qiú)避风港的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)中国人去巴基斯坦安全吗题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是(shì)其他替代对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根(gēn)据(jù)这份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美(měi)国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对(duì)悲观的分析(xī)师(shī)也认为(wèi)，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得(dé)到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次(cì)最(zuì)为令人担忧(yōu)的(de)2011年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)中，当时标准普尔取消了美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期(qī)国(guó)债也(yě)依然出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一些投资(zī)者视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散户投资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的投资选(xuǎn)择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能(néng)会发生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能性(xìng)相对较小。

　　中国人去巴基斯坦安全吗f0000; line-height: 24px;'>中国人去巴基斯坦安全吗景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危(wēi)机(jī)和美国债(zhài)务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生什(shén)么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一(yī)。约60％的散(sàn)户投资者预(yù)计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期(qī)美国(guó)国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库(kù)券被认(rèn)为(wèi)最有可能被延(yán)期支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库券收益(yì)率曲线的(de)扭曲(qū)。收益率最高的(de)是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为(wèi)这批票据(jù)最为接近(jìn)美国财政部长耶伦(lún)所警告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日(rì)触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财(cái)政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从(cóng)预(yù)期(qī)的纳税和其他收入(rù)措施(shī)中获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一定程(chéng)度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了(le)当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测(cè)，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认(rèn)为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要(yào)储备(bèi)货币的(de)地位将面临风险。

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