钠(nà)电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传(chuán)艺(yì)科技是(shì)真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的(de)股价似(shì)乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕(rào)在键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨(kuà)界钠电(diàn)池。

　　这个(gè)热门又令(lìng)人遐想(xiǎng)的题材搭配(pèi)公司释放钠电池项目进展的(de)“积极主动”，在2022年刺(cì)激着传(chuán)艺(yì)科(kē)技股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七(qī)连(lián)板(bǎn)”和“五连板”妖(yāo)股走(zǒu)势。然(rán)去(qù)年末以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵，股价又在4个多月(yuè)时(shí)间(jiān)极(jí)速腰斩。即便是3月(yuè)末扔出(chū)30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传(chuán)艺科(kē)技也只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未(wèi)掀(xiān)起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过(guò)山车式(shì)的涨跌(diē)折射的(de)是市场对传艺(yì)科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从(cóng)宣(xuān)布跨界(jiè)到现在，时间不过10多月(yuè)，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的传(chuán)艺科技如何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨(jù)头(tóu)环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持(chí)续下行，在(zài)愈(yù)加(jiā)拥(yōng)挤(jǐ)的(de)赛道上，夸下海(hǎi)口的产能又该(gāi)如(rú)何消化？过往投资计划(huà)频频(pín)“跳票”、实际效益与预期天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子电池(chí)便与锂离子电池(chí)同时期萌芽，但由于钠电(diàn)负(fù)极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能(néng)量密(mì)度(dù)较低(dī)，导(dǎo)致其研发(fā)进度(dù)大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关(guān)键(jiàn)技术完成突(tū)破(pò)以及锂价不(bù)断飙升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之(zhī)一重(zhòng)回(huí)人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推(tuī)出第一(yī)代钠离子电池，掀起钠电风潮(cháo)，并将风口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价(jià)暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天(tiān)之际，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局(jú)。彼时的公告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全(quán)资子公司江(jiāng)苏智纬(wěi)电子(zi)科技有限公司(sī)（以(yǐ)下简称(chēng)“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨(yáng)磊和杨崇义合作设立控股孙(sūn)公司(sī)江苏传艺钠电科技有(yǒu)限(xiàn)公司（公(gōng)司(sī)持股75％，以下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不(bù)及待召(zhào)开(kāi)电话会(huì)议，向(xiàng)合计64名(míng)分(fēn)析师和个人投资者披露跨界钠电(diàn)的(de)各种细节(jié)。根(gēn)据规划，传(chuán)艺科技(jì)钠电池项(xiàng)目中试(shì)线2022年(nián)投产(chǎn)，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期计划(huà)新(xīn)建8GWh的产(chǎn)能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加(jiā)上6月23日(rì)的涨停，传(chuán)艺(yì)科技宣布跨界后一口气收(shōu)出7个(gè)涨停(tíng)板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了(le)钠(nà)电消息催涨股价的前车在前，传艺科技开(kāi)始有意(yì)无意地“主动”披露(lù)钠电项(xiàng)目进展，而(ér)公司股价也往(wǎng)往在公告(gào)披(pī)露后录(lù)得(dé)大幅上(shàng)涨。去年(nián)12月5日盘(pán)中(zhōng)，公(gōng)司(sī)股(gǔ)价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电池(chí)前10元/股左(zuǒ)右的(de)温吞(tūn)股价，不到(dào)半年的时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无论其(qí)如何发布(bù)“利好”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反(fǎn)而随(suí)着时间的(de)推移，迅(xùn)速回落。截(jié)至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫(pò)切召开电话会并在《投(tóu)资者关系活(huó)动记(jì)录表》中对(duì)外发布钠(nà)电(diàn)池业务未来规(guī)划、技术(shù)水平等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才(cái)正(zhèng)式通(tōng)过(guò)《关(guān)于对深圳(zhèn)证券交易所关注函回复的公(gōng)告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺(yì)科技(jì)及公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理邹(zōu)伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报(bào)批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　回看传艺科(kē)技股价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游资(zī)推波(bō)助澜(lán)，但归根结底还是(shì)其资金有限与钠(nà)电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信服造(zào)成(chéng)的。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠(nà)电池(chí)二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而(ér)根据公司(sī)此前对交易所回复函(hán)和2023年度定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地(dì)购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入(rù)的(de)装(zhuāng)修及设备成本约50亿(yì)元。

　　实(shí)际(jì)上，传(chuán)艺科技规划的钠电产(chǎn)能远不止这公(gōng)告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟(wěi)民4月(yuè)16日在公开(kāi)场合(hé)演讲时提到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用30个(gè)月(yuè)的时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步形(xíng)成年产3万吨(dūn)正极材(cái)料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液(yè)的生产能(néng)力；2022年(nián)10底，中试线已(yǐ)经(jīng)竣(jùn)工(gōng)投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产试销(xiāo)，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开(kāi)演讲(jiǎng)时(shí)提到的钠(nà)电(diàn)产(chǎn)能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述(shù)的(de)54亿(yì)元资金外，还(hái)需要更多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就(jiù)需要(yào)40亿元(yuán)的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科(kē)技主营式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平(píng)显然难以撬动(dòng)动辄(zhé)几十亿(yì)的(de)项目。

　　传艺(yì)科技(jì)主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件(jiàn)，具体(tǐ)包括笔记本/台式机(jī)电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设(shè)备及通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大(dà)，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市(shì)当年(nián)公司归母(mǔ)净(jìng)利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微(wēi)，公司盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年也(y熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了ě)仅(jǐn)1.15亿(yì)元(yuán)，相(xiāng)较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达到(dào)了(le)9000万元，净利润(rùn)增长乏(fá)力(lì)可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈(jǐng)，账上的资金也并不(bù)宽裕。2022年(nián)，公(gōng)司经(jīng)营(yíng)活动产生的现金流量(liàng)净额(é)4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币资(zī)金仅2.87亿(yì)元，短(duǎn)期(qī)借款8.41亿元；应(yīng)收账(zhàng)款(kuǎn)5.90亿元(yuán)，应(yīng)付(fù)账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿元(yuán)乃至94亿元(yuán)以上的资(zī)金(jīn)投资钠电(diàn)，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日(rì)给深交所(suǒ)的回函中，传艺(yì)科(kē)技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠离子(zi)电池项目(mù)的自有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行授信未使用(yòng)额度(dù)10.27亿元，足见其在(zài)投资钠(nà)电项目时自(zì)有资(zī)金(jīn)的(de)“捉(zhuō)襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开始规(guī)划(huà)的(de)一(yī)期2GWh产(chǎn)能，传(chuán)艺科(kē)技就是准备(bèi)靠银行贷(dài)款解决。后一期产能增(zēng)加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗(zhàng)银行贷款。今年3熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了月30日公司公告称，传艺科技及子公(gōng)司(sī)拟向工商银(yín)行、农业银行(xíng)等组(zǔ)成的联(lián)合银(yín)团申(shēn)请不超过20亿元的项目贷(dài)款，用于公司(sī)钠电(diàn)池项目。根据最新的调研记(jì)录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审批通过(guò)，参团银行处于(yú)正(zhèng)常的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司披露《2023年(nián)度(dù)向特定对象发行股票预案(àn)》，拟募资(zī)不(bù)超过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造(zào)二期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单(dān)加总便知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依(yī)赖融资。至于上述(shù)邹伟民公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的(de)项目资金来源，钛媒(méi)体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售(shòu)不低于10亿元，整个(gè)钠电(diàn)池全供应链项目计划(huà)到2024年末(mò)全部竣工投产，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若(ruò)传艺(yì)科技(jì)的钠电项目真如邹伟民在近日(rì)的演讲中所言照(zhào)进现实，几年(nián)后公司营收将(jiāng)在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市(shì)场对这个故事并不再(zài)买账，除了(le)资金实力有限公司外，核(hé)心还在其大干快上后产能如何消(xiāo)化的(de)问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷(fēn)发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道(dào)已然(rán)开(kāi)始(shǐ)拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参数和(hé)性能(néng)来看，传艺钠电的钠电(diàn)池与(yǔ)巨头们不相(xiāng)上下，但宁德时(shí)代(dài)落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大佬们已经走(zǒu)在(zài)前面，率(lǜ)先(xiān)在(zài)两(liǎng)轮电动车和低速(sù)电动车领域实现装车应(yīng)用。而传艺科技(jì)除了(le)在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能(néng)源、德(dé)博新能源签订(dìng)项(xiàng)目合作或战略合作(zuò)协(xié)议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有(yǒu)投资者问及客户情况时，公司(sī)都以(yǐ)“目前订单(dān)下(xià)游运用覆盖储能、低速(sù)电动车及电动工(gōng)具等多(duō)个(gè)领域(yù)”“公(gōng)司钠离子电池(chí)送样(yàng)后(hòu)客户的反馈(kuì)普遍(biàn)较为良好，并已与多名(míng)客户(hù)签订(dìng)了销售订单”“公司已与多家知(zhī)名两(liǎn熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了g)轮电动车品(pǐn)牌(pái)开展送样和(hé)合作意向洽(qià)谈等(děng)工(gōng)作”等进行(xíng)回复(fù)。至于具体的客(kè)户(hù)名称和(hé)订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上(shàng)海钢联新(xīn)能源事(shì)业部(bù)钠电(diàn)池分析师(shī)汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产(chǎn)能(néng)将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年底(dǐ)，预计钠电(diàn)池(chí)产(chǎn)能将增(zēng)加(jiā)至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠(nà)电池落地产能大幅增(zēng)加已可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地(dì)的产能(néng)中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市场规(guī)模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠电池不到5％，后(hòu)面成本降下(xià)来(lái)才会有较大(dà)比例的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应用(yòng)到(dào)多元化(huà)场景。

　　然(rán)传艺(yì)科技(jì)却十分(fēn)自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年(nián)钠电(diàn)池市场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关系活动记录(lù)表(biǎo)

　　需要(yào)注意的是，沉寂多(duō)年的钠电池是在此前锂(lǐ)价飙涨的背景下(xià)作为“替代(dài)”而被推到台前的，去年底以来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格持续下行，4月20日电碳价格均价(jià)已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠电池(chí)商业(yè)化进程的讨论(lùn)甚嚣尘上(shàng)。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电池(chí)的平衡(héng)作(zuò)用(yòng)，平衡锂(lǐ)价，保证(zhèng)锂资(zī)源的供应安全(quán)，不太可能成(chéng)为(wèi)主流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子(zi)的(de)发(fā)展(zhǎn)陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离(lí)子技术(shù)一定要发展，因为它是锂离(lí)子电(diàn)池的一个有(yǒu)益(yì)的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电建设(shè)成(chéng)本接近，目(mù)前三元钠电量产的(de)生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电(diàn)池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电池(chí)，高(gāo)能量密(mì)度的也接近三元(yuán)523电池(chí)。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前已经和钠电池成本基本相当；而(ér)由于锂(lǐ)原料价格大幅下降，目(mù)前铁锂和锰酸锂等电池成(chéng)本已经优于(yú)钠电池(chí)。今年碳酸(suān)锂价格在20万以下时，锂电池对(duì)钠电池有明(míng)显优(yōu)势(shì)。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠(nà)电池还有降本的空间。兴储世纪(jì)总裁助理刘继茂就告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业(yè)链完(wán)善后，规模量产后钠离子电(diàn)池正、负极材料价格(gé)可(kě)降至5万(wàn)元(yuán)/吨甚至以(yǐ)下(xià)，钠离子电池(chí)的理(lǐ)论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在降(jiàng)价可(kě)能，但只要碳酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电(diàn)池的成本优势就依然存(cún)在，并且随着技(jì)术不断(duàn)发(fā)展、产业不断成熟，钠离子电(diàn)池的(de)降本空(kōng)间(jiān)有望(wàng)进(jìn)一步打开，该成本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规模化完成后，能和锂离子电池的(de)成(chéng)本拉开差距，接近铅酸(suān)电(diàn)池的成本。但(dàn)能量(liàng)密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价格(gé)在15万(wàn)以上(shàng)时(shí)，成熟后(hòu)的钠离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及以下(xià)时，钠(nà)离子电池在动(dòng)力领域(yù)优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内(nèi)，诸多入局(jú)钠电池的企业(yè)都言(yán)锂(lǐ)价下(xià)跌无碍钠电(diàn)池商业化进程。但随着锂价持续下(xià)降，钠电池利润(rùn)率下降或也是(shì)必然的(de)。

　　以传艺科(kē)技为例，其在(zài)1月(yuè)9日的调研记(jì)录中曾表示，公(gōng)司钠电池定价(jià)主要根据(jù)碳酸锂的(de)价格，一般(bān)给到客(kè)户的价格(gé)比磷酸(suān)铁锂便宜(yí)25-30％，且(qiě)定(dìng)价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资(zī)定力 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和(hé)产能消化之外，市场还担忧传艺科技项(xiàng)目投资的(de)定(dìng)力。

　　尽管公司(sī)对(duì)进军(jūn)钠电(diàn)领域雄心勃(bó)勃，然而钛(tài)媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履(lǚ)历(lì)发现，传艺科技在投资上缺(quē)乏长远(yuǎn)定(dìng)力(lì)，临时“跳票”甚(shèn)至终止募(mù)投计(jì)划(huà)可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投(tóu)向薄(báo)膜(mó)线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产(chǎn)项目。然2018年4月(yuè)公(gōng)司就(jiù)变更募资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的资(zī)金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目(mù)、轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产项目，已经使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目的实施(shī)地点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再(zài)将该项目的实施(shī)地点变更(gèng)为重庆(qìng)市(shì)合川区工(gōng)业(yè)园区核心区高阳路30号(hào)，实施(shī)主体则从传艺科技变为(wèi)全(quán)资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变(biàn)。公司终止实施3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩(shèng)余资金全部投入轻薄型键盘(pán)生(shēng)产项目的建设(shè)，并将(jiāng)后者的产能(néng)从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融资，定增(zēng)募资(zī)6亿元，其中的4.20亿(yì)元用(yòng)于年产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板建(jiàn)设项目。但次年6月，公(gōng)司将该项(xiàng)目(mù)中的SMT工序实(shí)施地点由(yóu)江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路33号改建至(zhì)江苏(sū)省(shěng)高邮市(shì)经开区凌(líng)波路49号(hào)的(de)闲置(zhì)厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变(biàn)卦”，又将该(gāi)项目剩余募资（已投入募资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠离(lí)子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划(huà)的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的(de)后果(guǒ)就是原有的投入打水飘、投资效率低下以及建成项(xiàng)目实(shí)际效益(yì)与预计天差(chà)地别(bié)。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目建设(shè)期(qī)仅12个月，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就(jiù)已经(jīng)建(jiàn)成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据(jù)定增方案，年产18万(wàn)平方米中(zhōng)高端印制电(diàn)路板建(jiàn)设项目建设期也仅12个月，预计达产年实现营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项目净(jìng)利(lì)润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过(guò)去了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目(mù)投资进度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期相(xiāng)去(qù)甚远。

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