一度被(bèi)称为“机(jī)构投资者风向(xiàng)标”的股票ETF市场，迎来重(zhòng)大(dà)变局(jú)，个人投资(zī)者(zhě)不(bù)仅(jǐn)在新发基金(jīn)中占据主流，存量产品也超过了机(jī)构投资者(zhě)占比(bǐ)。

　　多位业内(nèi)人士对此表示，在基(jī)金行(xíng)业ETF投教工作成效显(xiǎn)著，ETF交易工(gōng)具优势(shì)被(bèi)投资者逐渐认知，以及投资热点轮动加快(kuài)、主题和(hé)行业ETF跟踪效率较高等背景下，国内资本市场正在经历(lì)股民转基民(mín)，由“投(tóu)个股”到“投ETF”的转变。长期来(lái)看，个(gè)人(rén)在股票ETF占比抬(tái)升，有利于投资者分(fēn)散风险，提(tí)高市场(chǎng)交易活跃度，长远可提高A股市场(chǎng)稳定性。

　　新发权(quán)益ETF个人占比84％

　　个人投资(zī)者成为“主力军”

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月13日，今年新成(chéng)立的(de)37只股票(piào)ETF（统计(jì)股票ETF和(hé)跨境ETF）上市前(qián)一周披露(lù)的个人(rén)投(tóu)资者平均占(zhàn)比83.9％，个(gè)人投资者(zhě)俨然成为新(xīn)发权益ETF的主力军。

　　而从全市场(chǎng)数据看，2022年个人(rén)投资者比例为(wèi)50.85％，同比(bǐ)下降(jiàng)3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场占比超过了机构(gòu)资金(jīn)。

　　针对个人投资(zī)者占比(bǐ)的变(biàn)化，华泰(tài)柏瑞(ruì)指数(shù)投资部总(zǒng)监助理、基金经(jīng)理李沐(mù)阳(yáng)表示，2018年以(yǐ)前，权益类(lèi)ETF的规模主要集(jí)中在几(jǐ)大(dà)宽(kuān)基ETF，一般都是机构投(tóu)资(zī)者做(zuò2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县)配置去买ETF。2019年(nián)以后(hòu)，行业ETF如雨后春笋般出现，叠(dié)加全行业(yè)指数相(xiāng)关业务同仁在ETF投(tóu)教工(gōng)作上的(de)共(gòng)同努力，ETF作为(wèi)交(jiāo)易工(gōng)具的优势，越(yuè)来越被普通(tōng)个人投资者认(rèn)知，从而使(shǐ)个人股票(piào)占比的大幅(fú)提(tí)升。

　　具体到今年新发ETF个人占比较高(gāo)的现(xiàn)象，国泰基(jī)金也(yě)分析，今年以(yǐ)来(lái)A股市场持续回暖，投资(zī)者情绪(xù)比较积(jī)极(jí)，新发产品募资环境比较(jiào)好(hǎo)，也越来(lái)越受到(dào)个人投资者(zhě)的青睐。此外，ETF投资者大部分(fēn)由股民转化而来(lái)，这些个人投资者也(yě)认识到ETF持有一(yī)篮子股(gǔ)票，胜(shèng)率大概率更高，相(xiāng)对于个股来(lái)说(shuō)，也能更好地分散(sàn)风(fēng)险。

　　基(jī)煜研究也补充道，个人投资者“买新不买旧”的理念(niàn)扎根较深，更倾向于交易新(xīn)上市的ETF，而机构投资者对于时间成本的把控较严格，在看准投资机会后，更倾(qīng)向于去(qù)申(shēn)购老产品。

　　近五(wǔ)年个人占比呈(chéng)攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构(gòu)增持行(xíng)业或主题ETF

　　从近(jìn)五年数据看，个人(rén)在股票ETF占比也呈现明显的(de)震荡(dàng)攀升势头。

　　在2018年，个(gè)人在股票(piào)ETF产品中(zhōng)平均占(zhàn)比(bǐ)为38％，2019年-2020年个(gè)人持(chí)有比例(lì)平均分(fēn)别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的(de)高点，超过了(le)机构资金，股票ETF作为(wèi)“机构(gòu)投资者风向标”成为过去(qù)式。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又回落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分(fēn)结构来看，在(zài)宽基ETF中，个人占比从(cóng)38.26％增至(zhì)39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人投资者(zhě)占比较高的(de)行业或主题ETF，同期则(zé)从60.6％的高(gāo)点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩(kuò)张态(tài)势中，个人投资者在行业或主(zhǔ)题ETF产品中占比下降，但绝对份(fèn)额(é)也是在增(zēng)长的，这一数据更(gèng)代表了机构投资(zī)者对行业或主题ETF的(de)认可度(dù)也在不(bù)断抬(tái)升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在(zài)发(fā)挥作用。”李沐阳表示，在下沉调(diào)研(yán)的过程中(zhōng)，我们发现大(dà)部分投资(zī)者都(dōu)会将较为低风险的(de)宽基ETF，比如(rú)沪(hù)深300ETF等(děng)产品作为(wèi)尝试。潜(qián)移默化中，宽基(jī)ETF扮演(yǎn)了资产组合(hé)配置中的(de)一(yī)个重(zhòng)要的台(tái)阶。

　　国(guó)泰(tài)基金也补充道，由于(yú)近年(nián)来行业轮动加快，而(ér)宽(kuān)基ETF可以(yǐ)帮助(zhù)投资(zī)者把握比较均衡的投资机会，受到资金关注。早(zǎo)在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的(de)风险偏(piān)好有所降低，宽(kuān)基ETF会比(bǐ)较受(shòu)欢迎；而在市场上行时，行业和(hé)主题异彩纷呈，机会又多上涨(zhǎng)空间又(yòu)大(dà)，风险偏好(hǎo)也随(suí)之上升(shēng)，所以行(xíng)业和主题ETF占比则会(huì)提升。

　　基(jī)煜(yù)研究(jiū)也表示，近五(wǔ)年(nián)市(shì)场成交热情的提升带来了A股(gǔ)市场(chǎng)的大幅发展，个人(rén)投资者入市规模激增，而在经历了多种行(xíng)情风格的锤炼后，尤其是操作难度较(jiào)高的2022年之后，投(tóu)资(zī)者们对于(yú)跑赢基准的难(nán)度有了更清晰的认知，而ETF能够(gòu)有效(xiào)的跟上基准的步(bù)伐；另一方面，近几(jǐ)年投资热点轮(lún)动较快，新的投资(zī)领域带来了(le)大量的学习成本(běn)，而ETF的投资门槛较低，运作(zuò)透明(míng)度较高，因(yīn)而(ér)逐(zhú)步(bù)获得个人投资者的认可。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，基煜研究分(fēn)析，一是随着A股市场愈发(fā)成(chéng)熟、有效性提升，个人投资者对于(yú)β收益的认知将越来越深入(rù)，近几年可以看到更多投(tóu)资者(zhě)会(huì)基于大势选择宽基投资工具；另一方面，2019年至(zhì)2021年(nián)，市场的投资主线较为清晰(xī)，如(rú)消费、新能源、医药等，因此行业主题基(jī)金ETF更容(róng)易受到(dào)追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可(kě)提(tí)高(gāo)A股市场(chǎng)的稳(wěn)定性

　　随着个人占(zhàn)比的抬升，股票ETF市(shì)场的交(jiāo)投活跃度也(yě)呈现明显的提(tí)升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿(yì)元，同比增长43％；年平均换手率也(yě)从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，长期来(lái)看，股票ETF市场个人占比(bǐ)超过机构，有利于股民(mín)转为基民(mín)，为投资者分(fēn)散风险，提升交易活跃度，长远可提高A股(gǔ)市场的稳定性。

　　国泰(tài)基金表示(shì)，ETF的个人投资者大都(dōu)由(yóu)股民(mín)转化(huà)而来(lái)，个人投资(zī)者发现ETF快捷、透明(míng)、成本低廉且(qiě)相比个股可以更(gèng)好(hǎo)地平(píng)滑风险，也能够获得交易的(de)参与感，于是更多选择通(tōng)过ETF来参与市场。相比个(gè)股(gǔ)来说，ETF的(de)风险更分(fēn)散(sàn)波动也更小，因此个人投资者选择ETF而非股(gǔ)票，长远来看可提高A股市场的稳定性。

　　“个人投资(zī)者在(zài)ETF投资上可(kě)能交(jiāo)易频率更(gèng)高，也更容易受到市场消息的影响，这对于(yú)我们(men)基金(jīn)管(guǎn)理人的持续运营和投资者陪伴(bàn)都提出了更高的要求。”国泰基(jī)金相(xiāng)关人士称(chēng)。

　　“更高的个人占比可能会(huì)带来更(gèng)活跃(yuè)的交易，并带来(lái)更有吸引力的市场(chǎng)。”李(lǐ)沐(mù)阳也(yě)称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县