当前(qián)，市(shì)场投资者正在(zài)担忧，眼下美国政(zhèng)府的债务上限(xiàn)僵局正朝(cháo)着更危险的方向升(shēng)级。

　　当(dāng)地时间5月9日，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡在白宫就债务上限问题(tí)与总统拜登举行会议后表示，这次(cì)会见并未就解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)达成任何(hé)有益意见，自己和国会其他几位党团领袖将于12日(rì)再次与总统(tǒng)拜(bài)登会面。

　　据路透社消息(xī)，当(dāng)地时间(jiān)周二，美国总统拜登在白(bái)宫(gōng)与国会(huì)众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党人麦(mài)卡锡(xī)进行谈判，试图打破两(liǎng)党(dǎng)围绕美国31.4万亿美(měi)元(yuán)债(zhài)务上限问题长达三个月的僵局，避免在5月底之前发生严重违约。

　　报道称，美国(guó)参议院多数(shù)党领袖、民主党人查(chá)克·舒默(mò)、参议(yì)院共和党(dǎng)领袖(xiù)米奇·麦(mài)康奈(nài)尔、众(zhòng)议院民主党领(lǐng)袖哈基姆(mǔ)杰·弗里(lǐ)斯也将(jiāng)参加此次(cì)会谈(tán)。

　　之前(qián)市场预(yù)期，拜(bài)登与麦卡锡的此(cǐ)次谈(tán)判达成协议的可(kě)能性不大，因(yīn)此，在谈判前一日，麦康奈(nài)尔(ěr)称，在美国(g夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭uó)灾难性违约迫在眉睫之际，他(tā)不会在债务上限问(wèn)题上打(dǎ)破党派僵局(jú)，去帮助(zhù)总统拜登。这番言论无(wú)疑给(gěi)此次谈判泼了(le)一盆冷水。

　　今(jīn)年1月19日(rì)，美国债务总额超过债务上限。美国(guó)财政部(bù)次(cì)日启动非常规举措(cuò)维持政府运(yùn)营，避免出现债(zhài)务违约。然而，使(shǐ)用非常规(guī)措施只(zhǐ)能帮助财(cái)政(zhèng)部暂时性地继续借款。

　　上周，美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦在致(zhì)信国会领袖时(shí)发出了债务违约可能(néng)期(qī)限的(de)警告，称财(cái)政部的最佳估计(jì)是(shì)，若(ruò)国会未能提高债务上限(xiàn)或暂停上(shàng)限，到6月初(chū)，财(cái)政(zhèng)部将无(wú)法继续(xù)履行(xíng)政府(fǔ)的(de)所有(yǒu)义务，最早(zǎo)可能在6月1日(rì)。

　　上(shàng)月末，共和党的债务上限(xiàn)问(wèn)题相关议案在(zài)众议院以微(wēi)弱优势得到通过。议案(àn)提出，到明年3月31日前，暂停债务上限的限制，若两(liǎng)党能在这一时限之前同(tóng)意(yì)把债务(wù)上限再提(tí)高1.5万亿(yì)美(měi)元，则(zé)暂(zàn)停时限作废，但提高上(shàng)限需要满足多种削减(jiǎn)开支(zhī)的(de)条件，共和党预计未来十(shí)年内将合(hé)计削减4.5万亿美元政府开支。

　　但白宫(gōng)在(zài)议案通过(guò)后很快(kuài)表示(shì)，这一将削减支出和(hé)提高债务上限捆绑的议(yì)案没机会成为立(lì)法。

　　上周日，耶(yé)伦再次警告，6月(yuè)1日(rì)政(zhèng)府将耗尽现(xiàn)金，如国会不提高(gāo)债务上限，可能爆发一场“宪法危机(jī)”，引(yǐn)发金融(róng)和经(jīng)济崩溃。

　　美国监管机构(gòu)罕见“认错”

　　针对(duì)美国银行业(yè)危(wēi)机，美国监管机构(gòu)的第一份“认错”报告披露。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)8日，加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）发(fā)布(bù)报告(gào)承认(rèn)，未(wèi)能在(zài)硅谷银(yín)行倒闭之前(qián)向(xiàng)该(gāi)行领导层施压(yā)，要求(qiú)其尽(jǐn)快解决已知问(wèn)题。

　　DFPI在报告(gào)中批评(píng)称(chēng)，监(jiān)管反应迟钝，未能及时排查(chá)隐患，没(méi)有及时注意(yì)到第(dì)一共和银行、硅谷银行在疫情期间发(fā)展过快，吸收了数(shù)千亿(yì)美(měi)元的(de)存款。同时(shí)，其工作人员也没有意识到银行过(guò)快扩张所带来的风险。报告表(biǎo)示，银(yín)行“在(zài)纠(jiū)正监管机构已发现的缺陷方面(miàn)行动迟缓，监管机构(gòu)也(yě)没(méi)有采(cǎi)取(qǔ)足够(gòu)措施(shī)去(qù)尽快解决问题(tí)”。

　　需要指(zhǐ)出(chū)的是，美(měi)国银行(xíng)业的(de)这(zhè)一场(chǎng)危机(jī)风暴中，加(jiā)州是名副(fù)其实的“震中”。除硅谷银行(xíng)以(yǐ)外，刚刚(gāng)宣告倒闭的第(dì)一共和银行也位于加州旧金山。此外(wài)，近期同样遭遇严重冲击、股价暴跌的西(xī)太平洋合众(zhòng)银行也位于加州(zhōu)洛杉矶。

　　根据DFPI最新发布的报告，在对硅谷(gǔ)银行的监管工作中，DFPI发挥(huī)着辅助作用，而旧金山联邦储备银行承担主要监督责任，后者(zhě)未来(lái)可能会(huì)投入更(gèng)多人(rén)员进行监督。DFPI在(zài)报告中(zhōng)称，加州监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)未来将对(duì)资产(chǎn)超过500亿美(měi)元(yuán)、且未纳入保险的(de)存款规(guī)模很高的银行(xíng)加强审查(chá)。

　　在硅(guī)谷银(yín)行破(pò)产事件中(zhōng)，未纳入保险的(de)存款规模较高是促成银行挤(jǐ)兑的(de)关(guān)键(jiàn)因素之一。然而(ér)，报告指(zhǐ)出，在过去，监管机(jī)构并未(wèi)认(rèn)定大量无保(bǎo)险存(cún)款(kuǎn)一定(dìng)意味着风险(xiǎn)增加，因为拥(yōng)有大量存款的账户(hù)往往是由企业客户持(chí)有(yǒu)的，这些客户往往很少更(gèng)换银行。该报告还表示，DFPI计划要求银行考虑如何管理(lǐ)社交(jiāo)媒(méi)体和实时提款(kuǎn)带来的风(fēng)险，这些风(fēng)险也可能加剧和加速(sù)银行挤兑(duì)。

　　美国政府再度(dù)推(tuī)迟战略石油储备回补计划

　　5月9日周(zhōu)二，美国(guó)政府再度推迟美国战略(lüè)石油储备的回补计划。

　　美国能源(yuán)部周二表示(shì)：美国(guó)战(zhàn)略石油(yóu)储备（SPR）仍然是世界上(shàng)最大(dà)的石油储备，能源部仍然致力于以一种为美国纳税(shuì)人(rén)带来最大价(jià)值并保护美国(guó)经济和(hé)安(ān)全(quán)利益的(de)方式回补SPR，同时遵守国会(huì)的(de)授权(quán)并进行必要(yào)的维护——这些也是对该储备(bèi)进行良(liáng)好管理的(de)一部分。

　　美国能(néng)源部(bù)表示(shì)，除了直接采购外，其(qí)补充SPR的(de)方式还(hái)包括要求一些炼油厂退回部分从SPR拿到的(de)石油，并(bìng)避免“不(bù)必要销售(shòu)”。

　　虽然该部门(mén)去年通(tōng)过(guò)政府拨款法案取(qǔ)消(xiāo)了国(guó)会授权的约(yuē)1.4亿桶从SPR中进行的石油(yóu)销售，但过去几周，SPR持续消耗150万至(zhì)200万(wàn)桶。尽管在(zài)3月底和本月初(chū)，WTI油价(jià)一度降至72美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)以下，曾一度短暂(zàn)符合美国(guó)政府制定的在每(měi)桶67—72美元/桶时购(gòu)入石油回(huí)补SPR的条件，但今年以来多数(shù)时候(hòu)，WTI油(yóu)价依(yī)然高于美国(guó)政府设(shè)定的条件。

　　油脂板(bǎn)块间走势分化明显 棕榈油连(li夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭án)续多日领(lǐng)涨(zhǎng)

　　五一节后，油(yóu)脂上(shàng)演“大逆转”，在(zài)节(jié)后开(kāi)盘一度(dù)全线(xiàn)跌(diē)破前(qián)低支撑(chēng)后，国(guó)内三大油脂期货价格(gé)随即(jí)反转走(zǒu)高(gāo)，增(zēng)仓上行。三个交易(yì)日，豆(dòu)油(yóu)主力合(hé)约最高涨(zhǎng)幅5％或372个(gè)点，棕榈油主力合约最(zuì)高涨幅8.3％或(huò)558个点，菜(cài)籽油主力(lì)合(hé)约最高涨幅(fú)7.1％或553个点。昨日，三(sān)大油脂价格集体回落，豆油率先回吐涨幅，棕榈油抗跌。油脂(zhī)品(pǐn)种间(jiān)走(zǒu)势(shì)有明(míng)显分化，从板块内强弱表现上来(lái)看(kàn)，棕榈油明(míng)显(xiǎn)强(qiáng)于菜(cài)油和豆油。

　　期货日(rì)报记者了解到，此(cǐ)轮反转过程中(zhōng)，市场风格不断变化，领涨品种从豆油切换(huàn)到棕榈油，领涨(zhǎng)月份(fèn)从主力(lì)转(zhuǎn)换到近月，反映了市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易逻辑改变。

　　据光大期货(huò)分析师侯雪玲(líng)介绍，五(wǔ)一餐(cān)饮(yǐn)业火爆，美团预(yù)测五一堂(táng)食订座率同比2019年增长205％，市场对油(yóu)脂消(xiāo)费预期乐观，确认了油(yóu)脂大消费基(jī)调，且认为节后油(yóu)脂将(jiāng)迎来补库需求。“因海关(guān)对大豆(dòu)检验要求增(zēng)加、检验频度增加，大豆(dòu)通过慢，供应(yīng)压力后移，市(shì)场担(dān)忧豆油产量或不及预(yù)期，豆油(yóu)累库(kù)放(fàng)慢甚至去库(kù)。”侯雪玲表示，但随(suí)后咨询机构数据显(xiǎn)示大(dà)豆压榨保持较(jiào)高水(shuǐ)平(píng)，豆油库存加速攀升，豆油紧(jǐn)张逻辑证伪。

　　“受(shòu)到需(xū)求表现(xiàn)不佳(jiā)及后(hòu)期大豆高(gāo)到港带来的(de)累库趋势压制，豆油整体(tǐ)一(yī)直是不温不火；菜油整体受到(dào)需求难以消化供给的(de)压制，前(qián)期表(biǎo)现弱势但在(zài)加拿大题材出现后反弹迅猛(měng)。相比之下，棕榈油在产地及(jí)国内持(chí)续(xù)去库的加持(chí)下，表现(xiàn)最为亮眼(yǎn)，也是本轮油脂(zhī)上(shàng)涨(zhǎng)的领(lǐng)头羊。”中信建投期(qī)货(huò)分析师石(shí)丽(lì)红表示，此次油脂(zhī)反弹较为凌(líng)厉，棕榈油(yóu)连续几日(rì)出现(xiàn)3％以上的涨幅，一点都不拖泥带水，一定程度反应了前期超(chāo)跌后的市场(chǎng)心态。

　　记者了解(jiě)到，本轮反(fǎn)弹(dàn)中连棕领涨，主要源于马(mǎ)棕4月供需数据偏(piān)紧(jǐn)的预期。

　　上周五(wǔ)主(zhǔ)要机(jī)构公布的数据显示，马棕4月产量不及预期，马(mǎ)棕4月库(kù)存环比(bǐ)可(kě)能(néng)大幅下降，进一步支撑了马棕及连(lián)棕盘面的反弹。

　　据新湖期货(huò)分析师陈燕杰介绍，4月马(mǎ)棕出口环比显著下降19％—20％，主因国际(jì)棕榈油(yóu)近期的价格优势相比豆油及葵油大幅(fú)缩(suō)窄，导致国际需求(qiú)减(jiǎn)弱。

　　“前几日彭博、路透预(yù)估4月马棕产量130万吨(dūn)，环比几乎持平。出口预估120万(wàn)吨，环比减少19％。库存(cún)预估(gū)151万—153万吨，相比3月库存167万吨下降(jiàng)比较明显。但(dàn)上周五到周一，大(dà)华继显及(jí)MPOA给出的4月(yuè)全月(yuè)产量(liàng)环比减(jiǎn)幅更大，MPOA预估(gū)环(huán)比减8％。”陈燕杰表示，若产量预期(qī)兑(duì)现，4月马(mǎ)棕库存或仅140多万吨(dūn)，已经是历(lì)史极低(dī)库(kù)存(cún)水平，库存环比减幅可能15％左(zuǒ)右。

　　“4月马棕产量偏低主(zhǔ)要在于当月假(jiǎ)期较多，工作(zuò)日偏少。因马来种(zhǒng)植园的印尼工人要返乡庆祝开斋(zhāi)节(jié)，通常(cháng)开斋节当月马棕(zōng)产(chǎn)量环比(bǐ)数据(jù)有偏低倾向。今年印尼开斋节假期从4月19—25日，且(qiě)随后是(shì)国际(jì)劳动节假(jiǎ)期(qī)，预计因(yīn)此印尼工人(rén)返乡偏慢(màn)导致(zhì)当月产量环比降幅较往年更大。”陈燕杰说。

　　在业内人士看来，三个品种(zhǒng)表(biǎo)现(xiàn)强弱与各自(zì)的国内外(wài)供需、消息面有直(zhí)接(jiē)关系，阶(jiē)段性的宏(hóng)观企稳(wěn)及情绪修复也是此(cǐ)轮油脂反弹的(de)重要前提(tí)。

　　“外(wài)围市场尤(yóu)其是美国经济衰退(tuì)及风(fēng)险事件的担忧情绪缓和，令原油及国内商品短期偏强，是国内油脂反弹(dàn)的重要环境因素(sù)。”陈燕杰(jié)表示，上周五晚间公(gōng)布的美国非农就业等数据全面超预期。此外，耶伦(lún)也在敦促国会提高联邦债(zhài)务上(shàng)限。这些消(xiāo)息，从边际(jì)上缓解了因美国银行业危机(jī)、债务上限到期、短(duǎn)期较差经济数据带(dài)来(lái)的美国经济低迷及衰退担忧(yōu)，国际原油随之止跌(diē)回升(shēng)。

　　陈燕杰认为，综合宏观环境（欧美经(jīng)济衰退预期、美国银行业危机、美国债务(wù)上限等），考虑巴(bā)西大(dà)豆卖(mài)压有所(suǒ)减轻但仍将持(chí)续、美豆新作目前播种顺利、棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产地处于(yú)季节性增产(chǎn)季、欧洲(zhōu)新菜(cài)籽上市等因素(sù)，油脂本(běn)轮(lún)可定义为反弹。

　　上涨根(gēn)基不牢 业内人士不看好油(yóu)脂反弹的持续性

　　值得注意的是，当前，因宏观和基(jī)本(běn)面的压制(zhì)依然存在，受(shòu)访人(rén)士(shì)对(duì)油(yóu)脂此(cǐ)轮反(fǎn)弹的持续性并不(bù)乐观(guān)。

　　“从基本(běn)面来看，在油脂(zhī)供应(yīng)改善倾向较强的背景下，我们预期油脂很难(nán)具备持(chí)续的上(shàng)行(xíng)基础，此轮超跌反弹或难持续太久。”石丽红表示。

　　在(zài)侯雪玲(líng)看来(lái)，国内油脂需求好于(yú)2022年，但(dàn)不及2021年，且5—6月(yuè)是消费淡(dàn)季，市场(chǎng)对于需求不宜过分乐(lè)观。而(ér)从时间节点上来看，油脂整体也将进入(rù)增库周期，在(zài)业内人(rén)士(shì)看来，进入增库周期已是事实，这(zhè)也将抑制油脂反弹空间(jiān)。

　　对此(cǐ)，陈燕(yàn)杰表示，从国际棕榈油产地看，目前是季节性增产季(jì)，中期产(chǎn)地库存趋向回升。但当前马(mǎ)棕库存很低，马棕供需转为充裕(yù)预计还需要几个月的时间(jiān)。

　　“产地棕(zōng)榈油连续几个月的去库(kù)是建立在1—4月产量偏低的基础(chǔ)上，但在倒挂的豆棕价差及主(zhǔ)需求国高库存带来的并不算好的出口前景下(xià)，后续产地库存累(lèi)库倾(qīng)向(xiàng)较(jiào)强。”石(shí)丽(lì)红表示。

　　记者了解(jiě)到，1—2月(yuè)为棕榈油传统低产期(qī)，3月马来西(xī)亚出现洪涝，4月下旬则有开斋节的(de)扰乱，过去几个月(yuè)马棕(zōng)产量表现不佳(jiā)导致(zhì)了棕榈油的连续去库。然而，开斋节后棕榈油一(yī)般有着(zhe)超于(yú)正常季(jì)节性的产量表(biǎo)现。

　　“鉴于(yú)开斋节处(chù)于4月下旬(xún)，预(yù)计马棕5月全(quán)月的产量环比增(zēng)幅可能还会更高，这预(yù)计将为马来西(xī)亚带来(lái)显著的累库压力，不(bù)利于产(chǎn)地报价及棕榈油期价(jià)的持(chí)续上行(xíng)。”石丽红(hóng)称。

　　同样，在侯(hóu)雪玲看来，国内未来两(liǎng)个月油脂市(shì)场累库为主，大豆检验只影响(xiǎng)大(dà)豆供给的节奏但不会消化(huà)供应压力，根据船期初步推算(suàn)，5—6月(yuè)国内大(dà)豆月均到(dào)港950万吨(dūn)、油菜籽月均到港50多万吨、油(yóu)脂直(zhí)接(jiē)进口月均30多万吨，那么油脂单月供应在230万吨以上(shàng)，超过(guò)了(le)2021年(nián)5—6月220万(wàn)吨(dūn)平(píng)均消费(fèi)量。

　　“从(cóng)国内(nèi)油脂(zhī)库存走势来看，国内菜油库存从年初(chū)以来(lái)早就已(yǐ)经进(jìn)入累库状(zhuàng)态。截至5月(yuè)5日，华东菜油库存34.75万(wàn)吨，周比增19％，同比增75％。随着巴西(xī)大豆到(dào)港(gǎng)带(dài)来压榨(zhà)整体回升，豆油(yóu)的累库(kù)趋势也已(yǐ)经比较明(míng)显，截至5月5日(rì)，国内豆油商业库存78.99万(wàn)吨，虽同比(bǐ)下滑(huá)，但周比增近10％，已连续(xù)三周累库(kù)。后期从库存季节性角度(dù)来(lái)看(kàn)，整(zhěng)体累(lèi)库倾向也较为明显。”石丽(lì)红表示，目前(qián)唯(wéi)一呈(chéng)现库存下(xià)滑的油脂(zhī)是近月进口不太(tài)足的棕(zōng)榈油(yóu)，但产地(dì)棕榈油有望在开斋节(jié)后(hòu)开启累库，带来远月棕榈油进口利润改善及新增(zēng)买船(chuán)。

　　在陈燕杰(jié)看来(lái)，增库确(què)实会(huì)限制油脂反弹空间，但国内油脂油料多数进(jìn)口(kǒu)为(wèi)主，成本端(duān)原料的(de)供需(xū)及(jí)价格的(de)变化对油脂行情的影响要更大一些。后期，市场(chǎng)需(xū)关注巴西(xī)大豆贴水是否进一步(bù)反弹(dàn)，美豆新作(zuò)面积(jī)预期，国际棕榈油产地累库(kù)情况及国际(jì)菜(cài)油葵油价格变(biàn)化。

　　此外，值得关(guān)注(zhù)的是，宏观风险并没有完全消散(sàn)，全球经济预(yù)期、美(měi)高利息(xī)对大宗商品需求传(chuán)导(dǎo)等影响或(huò)更(gèng)大。

　　“在宏(hóng)观风险尚未释放完(wán)全，市(shì)场随时可能重新聚焦宏观(guān)风险，且油(yóu)脂(zhī)整体供应改(gǎi)善的背(bèi)景下，油脂并不具备持续性反弹的基(jī)础，后期(qī)涨势预计(jì)放缓。”石丽红称(chēng)。

　　基于以上(shàng)判断(duàn)，业内人士(shì)不看好(hǎo)油脂反弹的持续性和(hé)高度。在侯雪玲(líng)看来，每(měi)次反(fǎn)弹(dàn)乏力都是空单入场机会，合约上建议选择远月合约，品种中(zhōng)首选豆油。待供需(xū)报(bào)告(gào)发布(bù)后可择机(jī)考虑棕榈油(yóu)空(kōng)单及菜棕价差做扩。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭