金融界(jiè)5月18日消(xiāo)息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是一波三折，犹如坐过山车一般(bān)，跌宕(dàng)起伏(fú)。

　　在(zài)3月底IPO临(lín)门(mén)一脚之际被取消上会后，先(xiān)正达的上市之(zhī)路再(zài)添一段新的历程。先(xiān)正达(dá)将作别科创板，将目(mù)光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所(suǒ)网站显(xiǎn)示，上交所日(rì)前做出决定终止对先正(zhèng)达(dá)集团股份有(yǒu)限公司首次(cì)公开发(fā)行股票并在科创板上市，先正达集(jí)科创板IPO审核状态变更为“终(zhōng)止”。

　　就在(zài)市场错愕不已，唏嘘感叹之(zhī)际。上(shàng)交所发(fā)布答记者问对先正达是上市(shì)予以(yǐ)了回(huí)应。上交(jiāo)所相关负责人表示，已(yǐ)收(shōu)到(dào)先正达集团提交的撤(chè)回(huí)在(zài)科创板首发上(shàng)市的申请，并已(yǐ)按(àn)照规则完成相关(guān)流程。

　　上交所相关负责人(rén)在回(huí)应中透露，先正达(dá)集团(tuán)表示将转申(shēn)报沪市主(zhǔ)板，对此，上交所(suǒ)尊重企(qǐ)业对上市(shì)板块的自主(zhǔ)选择，支持(chí)大型(xíng)农业(yè)科技企业上市，推进相关工作平(píng)稳有序进行。

　　不过(guò)，上(shàng)交所对(duì)于为何科创(chuàng)板向先正达关闭上市大(dà)门，并(bìng)未做出明确解释，至(zhì)于外界关心的“农化巨(jù)头”先正达(dá)属(shǔ)性与科创板(bǎn)定位是否(fǒu)一致问(wèn)题，也未作明(míng)确答复。

　　只是时间证明(míng)，出于市(shì)场稳定(dìng)考虑并不是科创板(bǎn)将先正达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日，先(xiān)正达突然(rán)被取(qǔ)消上会(huì)。对于(yú)审议(yì)太深是一种什么体验，太深是不是不好会(huì)议取消原因，市场人士分析(xī)不排(pái)除是出于市场稳定考虑，“目前国(guó)际国内(nèi)形势复杂(zá)，又正处(chù)于全面实行注册制(zhì)改革关键期，主板首批注(zhù)册企业正(zhèng)在发行、缴款过(guò)程(chéng)中。先正达集团自身规模和(hé)募(mù)集资金量(liàng)较大，市(shì)场关(guān)注度也(yě)比(bǐ)较高(gāo)。”

　　农化(huà)巨头先(xiān)正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国(guó)中化集团与中国化工集团旗下农化板块业(yè)务整合而成，主(zhǔ)要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农(nóng)业业务组成，直到2022年才运(yùn)行(xíng)满三年(nián)。

　　先(xiān)正达(dá)集团控股股东为农化(huà)公司，农化公(gōng)司由(yóu)中国中化(huà)通过其(qí)全资(zī)子公司中国化(huà)工间接全资持(chí)有，实际控制人(rén)系(xì)国务院国(guó)资委(wěi)。集团旗下现分四(sì)个业务单元：总部位于瑞士巴塞尔(ěr)的先正达植保、总部位(wèi)于美国(guó)芝(zhī)加(jiā)哥的(de)先正达(dá)种子(zi)、总部(bù)位于以色(sè)列的安道麦以及先正(zhèng)达集(jí)团中(zhōng)国(guó)。业务主要分布在北(běi)美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲(zhōu)非(fēi)洲及中(zhōng)东地区、中国(guó)及除中(zhōng)国以(yǐ)外的(de)亚太地区。

　　先(xiān)正达集团主营业务涵盖植物(wù)保护、种子、作物营(yíng)养产品的研发、生产与销售，并从事现代农业(yè)服务。招股(gǔ)书称(chēng)，2021年太深是一种什么体验，太深是不是不好先正达集(jí)团在(zài)全球植保行业排名第一、种子行业排名第三；在中国(guó)植保行业排名第(dì)一、种子行业排名第一、作物营养行业排(pái)名第一。2019年至(zhì)2022年，先正达分别(bié)实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)润分(fēn)别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正(zhèng)达(dá)集团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资产(chǎn)负债率（合并(bìng)）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽(suī)然先正达背景雄厚，但是先正达(dá)自身质地(dì)也有让人忧(yōu)虑之(zhī)处(chù)。

　　先正达的上会(huì)稿显示其商誉账(zhàng)面价(jià)值(zhí)惊人(rén)。2020年末、2021年末(mò)和2022年末，公司(sī)商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同(tóng)时公司(sī)归属(shǔ)于母公司(sī)股(gǔ)东(dōng)权益合计的(de)金额(é)分别(bié)为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公(gōng)司扣除(chú)商誉后的归属于母公司股(gǔ)东权益(yì)合计的金(jīn)额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求(qiú)先正达就可能面(miàn)临的商誉减值风(fēng)险对公司财务状况的进一(yī)步影响进行风险提(tí)示。

　　对(duì)此(cǐ)，先(xiān)正达(dá)回复称，尽(jǐn)管报告期(qī)内公司未对商誉计提减值，但如果被收购公(gōng)司未来(lái)运营状况未能达到预期，公司可能面临商誉减值的风险，建议(yì)投资者充分(fēn)关注(zhù)商誉(yù)减值的风险。

　　先正(zhèng)达之前计划募(mù)资650亿元

　　先正达在(zài)被科创板终止前，是(shì)科(kē)创(chuàng)板现存排队企业中最(zuì)为“老资格”的(de)企业。先正(zhèng)达集团于2021年(nián)6月宣(xuān)布拟申请科创板(bǎn)上市。当年9月，因发行上市申(shēn)请(qǐng)文件中记(jì)载的(de)财务(wù)资料已过有效期，需要补充(chōng)提交，上交(jiāo)所中止其发(fā)行上市(shì)审核；随(suí)后的10月，上交所恢复其(qí)发行上市审核。

　　值得注意(yì)的是，先正达之前计(jì)划募资650亿元，若(ruò)能(néng)成(chéng)功上(shàng)市(shì)，将(jiāng)是(shì)近(jìn)13年A股(gǔ)最大IPO，排(pái)进(jìn)A股市场前四。前三名分别是，农(nóng)业(yè)银行募资685.29亿元，中(zhōng)国石(shí)油668亿元，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模的募(mù)资规模，先正达表示(shì)，130亿元将用(yòng)于尖端农业科技(jì)研(yán)发(fā)的费用和储备(bèi)，39亿元用(yòng)于生产资产的扩展、升级和维护以及其他资(zī)本支出(chū)，78亿元用于扩展(zhǎn)现(xiàn)代(dài)农业技术服务平台（MAP），208亿元用于(yú)全球并购(gòu)项目，剩余195亿元用于偿(cháng)还集团的长(zhǎng)期债务。

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