大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了(le)今年(nián)一季(jì)度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混合外，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代(dài)表的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性(xìng)的一(yī)条(tiáo)结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品(pǐ农村信用社几点上班下班时间n)今(jīn)年以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是(shì)2021年7月底的(de)电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-农村信用社几点上班下班时间4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市(shì)值(zhí)反而(ér)减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一(yī)周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个月农村信用社几点上班下班时间(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩(jì)披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加(jiā)和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形(xíng)成。本(běn)次大幅(fú)调(diào)整主要还是因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述基本(běn)面(miàn)风险因(yīn)素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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