文/解运亮博士(shì)信达证券(quàn)首席宏观分析师

　　核(hé)心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿，一(yī)个整体印象是会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在“三重压(yā)力”提出时隔(gé)一(yī)年零四个月之后(hòu)，中央提(tí)出(chū)最新(xīn)判断，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对(duì)于稳增(zēng)长力度可能减弱(ruò)的担(dān)忧。

　　第(dì)四，会议(yì)明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续(xù)回(huí)升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多(duō)方面工作都做了积极部署，对社(shè)会各界的关(guān)切都(dōu)做了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能(néng)、平台企业(yè)、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一路等领域(yù)都看到(dào)了利(lì)好(hǎo)。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大(dà)特大城(chéng)市(shì)积极稳步推(tuī)进城中村改造和(hé)“平急两用”公共基(jī)础(chǔ)设施建设，可能带来经济新的增长点(diǎn)，值(zhí)得(dé)高度重视(shì)。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后都反映(yìng)出整体(tǐ)经济工作思路已经(jīng)发(fā)生了大变化。为(wèi)市场(chǎng)主体做(zuò)好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能是4月份政(zhèng)治局会(huì)议(yì)向市(shì)场释放的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国内政策落地不及预(yù)期，国(guó)际政治局(jú)势演变超(chāo)预期

　　正文(wén)

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会(huì)议精神超(chāo)出市场预期。每(měi)年(nián)4月份的(de)政治局会议，在经济工作领域(yù)，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工作会(huì)议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说中央经济(jì)工作会议确定了此后(hòu)一(yī)年(nián)的政策导向，那么4月份会议(yì)就确定了未来8个月的政(zhèng)策(cè)导向(xiàng)。今年4月(yuè)的政治(zhì)局会(huì切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸)议，在方方(fāng)面面都体现出对经济的呵护和支(zhī)持，既(jì)好(hǎo)于往年同期(qī)，也超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零(líng)四个(gè)月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压(yā)力”得到(dào)缓解。2021年12月中央(yāng)经济(jì)工(gōng)作(zuò)会议提(tí)出(chū)，中国经济面临需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力，整个(gè)2022年(nián)，三重压力(lì)徘徊不(bù)去。去(qù)年底疫情(qíng)防控政策(cè)优化(huà)至(zhì)今(jīn)，中央指出“我国疫情防控(kòng)取(qǔ)得(dé)重大决(jué)定性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复(fù)常态化运(yùn)行(xíng)”。今年一季度经济(jì)增长大幅(fú)好于预期，“五一”旅游出行(xíng)远超2019年同期水平，都体(tǐ)现出经(jīng)济社会常态化运行中的强大修(xiū)复动(dòng)能。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫(yì)后中国(guó)经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三(sān)，会议冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场对于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月会议对(duì)经济面临(lín)问题的定性是“当(dāng)前我国经济运行好转主要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需(xū)求(qiú)仍然不(bù)足(zú)，经济转型升级面临(lín)新的阻力(lì)，推动(dòng)高质(zhì)量发展仍需要克服不少困难(nán)挑战。” 问题决定(dìng)对策，有什么样的问(wèn)题(tí)，就有(yǒu)什么样的对策(cè)。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性是“更多是结构(gòu)性、体(tǐ)制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗(chuāng)口期(qī)”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一(yī)季度经济增长超预期，市场(chǎng)又出现了对(duì)后续稳增长力度减弱(ruò)的担忧(yōu)。但(dàn)从这次中央对问题的定性看，经济内生动力仍(réng)需增强，需求仍(réng)需扩大，这(zhè)就意味着稳(wěn)增长力度(dù)可(kě)能不但不(bù)会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。

　　第(dì)四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济(jì)持续回(huí)升向好的关键所(suǒ)在”。会(huì)议(yì)提(tí)出(chū)“四个持续”，即“推动经济运行持续好(hǎo)转、内(nèi)生动力持(chí)续增强、社会预期持(chí)续(xù)改善(shàn)、风险隐患持续化解”。会(huì)议(yì)还提到一个词“乘势而上(shàng)”，表明我们(men)不会因为(wèi)一(yī)季(jì)度(dù)经济的良好开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。而要实(shí)现(xiàn)“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓(zhuā)手(shǒu)就是(shì)“恢复(fù)和扩大(dà)需求(qiú)”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针对多(duō)方面工作(zuò)都做了积(jī)极部署，对社会各界的(de)关切都做了积极回应，半(bàn)导体(tǐ)、新能(néng)源(yuán)、人工(gōng)智能、平(píng)台(tái)企(qǐ)业、消费、投资、一带一路(lù)等领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导体。会(huì)议提出(chū)“要夯实(shí)科技自(zì)立自强(qiáng)根基(jī)，培育壮大新(xīn)动(dòng)能(néng)”。

　　——新能源(yuán)。会议(yì)提(tí)出“要(yào)巩固和扩大新能源汽(qì)车(chē)发展优势(shì)，加快推(tuī)进(jìn)充(chōng)电桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改造”。这表明，对新(xīn)能源产业(yè)的扶持仍会(huì)继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新(xīn)能源(yuán)产业(yè)相对的短板，也有(yǒu)望是未来重点发力(lì)的方向。

　　——人(rén)工智能。会议提出“要(yào)重视通(tōng)用人工智(zhì)能发展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首提人工智能(néng)，市(shì)场热(rè)度较高的方向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提出(chū)“要推动平台企业(yè)规范健康(kāng)发(fā)展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。对(duì)平台企业的支持力(lì)度进一步加大，去(qù)年12月(yuè)中央(yāng)经(jīng)济(jì)工作会议提的是“支持(chí)平(píng)台企业在引领发展、创造就业、国(guó)际(jì)竞(jìng)争中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进一步升(shēng)级(jí)为“鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索创新”。

　　——消(xiāo)费。会(huì)议提出“要多(duō)渠道增加城乡居民收(shōu)入，改(gǎi)善消(xiāo)费环境，促进(jìn)文化旅游等(děng)服务(wù)消(xiāo)费(fèi)”。今年(nián)一季度社(shè)会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更(gèng)是热度高，而(ér)中央(yāng)精神(shén)是继续呵(hē)护和促进消费(fèi)增长(zhǎng)。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好政府投(tóu)资和政策激(jī)励的(de)引导作用，有(yǒu)效带动激发(fā)民间投资(zī)”。今年一季度(dù)，民间投资累计增(zēng)速(sù)只有0.6％，低(dī)于全部(bù)固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投(tóu)资中的薄弱环(huán)节。这次(cì)会议(yì)专门提(tí)出“有(yǒu)效带动激发民间投资(zī)”，未来可能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力(lì)。

　　——一带一路(lù)。会议提出“要把吸(xī)引外(wài)商投(tóu)资放(fàng)在(zài)更加重(zhòng)要的(de)位(wèi)置(zhì)，稳住(zhù)外贸外(wài)资基(jī)本盘。要支(zhī)持(chí)有条件的自贸试验区和自(zì)由贸易港对接国(guó)际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今，全(quán)国已设立21个自贸(mào)试验区及海(hǎi)南自(zì)由(yóu)贸易(yì)港。在新一(yī)轮对外(wài)开放先(xiān)行先试中(zhōng)，“一(yī)带一(yī)路”沿(yán)线国家可能是开放和(hé)合作的(de)重点(diǎn)方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共(gòng)基础设(shè)施建(jiàn)设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度重(zhòng)视(shì)。根(gēn)据《国(guó)务(wù)院关(guān)于调整城(chéng)市规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区(qū)常(cháng)住(zhù)人口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下(xià)的城市为(wèi)特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城(chéng)。“平急两(liǎng)用”设施指平时(shí)用(yòng)作旅游、康养等功能，遇(yù)重(zhòng)大公共(gòng)突发事件时可立即(jí)转换(huàn)为(wèi)应(yīng)急(jí)场所(suǒ)的设施(shī)，能够有效补齐大城市应急(jí)能(néng)力建设(shè)短板，同(tóng)时提升大城市山区(qū)旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统筹大(dà)城市发(fā)展和(hé)安全。“平急(切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸jí)两(liǎng)用”设施建(jiàn)设，涉及(jí)建设改造一(yī)批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单(dān)体(tǐ)大型方舱医院、升级一批应急(jí)医疗服务点等(děng)。21个超大特(tè)大城市的(de)城中村改造和“平急两用(yòng)”设(shè)施(shī)建(jiàn)设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至对整体固定资产投资，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反(fǎn)映出(chū)整体经济工作思路已经发生了(le)大(dà)变化。过去几年(nián)很多政策，如疫情防控、房(fáng)地产调(diào)控、打击资本(běn)无序扩张、治理教培互(hù)联网等，初衷是好的，也取得了重(zhòng)大成效，但客观上也一定程度上影响了市场的(de)预期(qī)。此前(qián)，中(zhōng)央已经明(míng)确表示，要慎重出台收缩性政策，从这次4月份会(huì)议(yì)看(kàn)，这(zhè)个要求已经落到了实处(chù)，没(méi)有收缩性政(zhèng)策，各项政(zhèng)策都是(shì)呵(hē)护和支(zhī)持经济的。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到了全国人民的(de)大力点赞，大(dà)家都(dōu)看到了淄博(bó)市(shì)政府(fǔ)在搞好营商环境、促进(jìn)经(jīng)济(jì)增长上的(de)努力(lì)。而从4月份政治局会议(yì)看，淄博(bó)市政(zhèng)府(fǔ)可能只是一个缩影，整(zhěng)体经济工作思路都在发生大变化(huà)，为市(shì)场主体做好服务，以发展(zhǎn)经(jīng)济(jì)为己任(rèn)，这可(kě)能是4月份政治局会议向市场释放的(de)深(shēn)刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央(yāng)政治局4月28日召开会议(yì)，分析研(yán)究当前经济形势(shì)和(hé)经济工作。中共中央(yāng)总书(shū)记(jì)习近平(píng)主持会议(yì)。（每(měi)年4月份的政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重要性(xìng)可能仅(jǐn)次于几个月(yuè)前的中央经济工作会议。原(yuán)因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作(zuò)会(huì)议确(què)定了(le)此后(hòu)一年的政(zhèng)策导向，那(nà)么4月份会议(yì)就确(què)定(dìng)了未来8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同志为核心(xīn)的(de)党中央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内国(guó)际两(liǎng)个大局，更好统筹疫情防控和经济社会(huì)发展，更(gèng)好(hǎo)统筹(chóu)发展和安全，我(wǒ)国疫情(qíng)防控取得重大决定性(xìng)胜(shèng)利（全(quán)国政协委员、中国(guó)疾(jí)病预防控制中心(xīn)流行病(bìng)学首席专家(jiā)吴尊(zūn)友日前表示，新冠病毒在未(wèi)来出现地方(fāng)性流行或者散发可能(néng)性(xìng)比较大，再出现(xiàn)较(jiào)大(dà)规模流行的可能性较(jiào)小。），经济(jì)社会全(quán)面恢复常态化运(yùn)行（今年“五一”旅游出(chū)行(xíng)，已经远超2019年同期水平，体现出经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策靠(kào)前协同发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压力得到(dào)缓解，经济增(zēng)长好(hǎo)于(yú)预期，市场需(xū)求(qiú)逐步恢复，经济发(fā)展呈现回升向好态势，经(jīng)济运(yùn)行实现良好开局。（“三重压(yā)力”首次(cì)提(tí)出，是(shì)在2021年12月(yuè)中央经济工作会(huì)议上。时(shí)隔(gé)一年零四个月之(zhī)后，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)。）

　　会议指出，当(dāng)前我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不足(zú)，经济转型升级面(miàn)临(lín)新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克服(fú)不少困难挑战。（这一段(duàn)是对当前(qián)经济中面临的(de)问题的定性，问题决(jué)定对策(cè)，有(yǒu)什么样(yàng)的问题，就有什(shén)么样(yàng)的(de)对策，对问题的(de)定性非常重要。2019年4月，问题(tí)定性(xìng)是“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力(lì)较小的窗口期”。这两次会(huì)议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力度(dù)都有回收。今(jīn)年一季度经济增长超预(yù)期，市场又出现了对后(hòu)续稳增(zēng)长力度(dù)减弱的担(dān)忧。但从这次中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需(xū)求仍需扩大，这就意味着稳增长力度(dù)不(bù)但不会减弱，还要有针对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入(rù)开展(zhǎn)学习贯彻习近平新时(shí)代中(zhōng)国特色社(shè)会主义思想(xiǎng)主题教育，认(rèn)真(zhēn)落实中央经济工作(zuò)会议精神，坚持稳中(zhōng)求进工作总基(jī)调，完(wán)整、准确、全面贯彻(chè)新(xīn)发展(zhǎn)理念，加快(kuài)构建新发展格局(jú)，全面(miàn)深(shēn)化(huà)改(gǎi)革开放(fàng)，把(bǎ)发挥政策(cè)效力和激发经营主体(tǐ)活(huó)力(lì)结合起来，形成(chéng)推(tuī)动高质量发展的(de)强大动力(lì)，统筹推动(dòng)经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动(dòng)力持续增(zēng)强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持(chí)续化(huà)解（提出(chū)四个(gè)“持续”，其(qí)实现(xiàn)有赖(lài)于稳(wěn)增长政策持(chí)续(xù)发力(lì)），乘势而(ér)上（这个词表明(míng)我们不(bù)会(huì)因为一季度经济的良好(hǎo)开(kāi)局而(ér)就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动(dòng)经济实现质(zhì)的有效提升和量的合理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加快建设以实体(tǐ)经济为支撑的现代化产业(yè)体系，既要(yào)逆势而(ér)上(shàng)，在短板领域加快突破，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做(zuò)大(dà)做强。要(yào)夯实(shí)科技自(zì)立自强根基，培育(yù)壮大新动能（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优(yōu)势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设(shè)和(hé)配(pèi)套电网改造（对新能源产业的扶(fú)持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的(de)短板，也是未来重点发力的(de)方向）。要重视(shì)通用人工智能发展，营造(zào)创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范风(fēng)险（首提人工智能(néng)，市场(chǎng)热度极(jí)高的方向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是(shì)当前(qián)经济(jì)持(chí)续(xù)回(huí)升向好的关(guān)键所在(zài)。积极的财政政策要加力提(tí)效，稳健的(de)货(huò)币政策要精准有(yǒu)力，形成(chéng)扩大需(xū)求的合力。要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游(yóu)等服(fú)务(wù)消费（今年一季度社(shè)会消费品零售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度(dù)高，而中(zhōng)央精神是(shì)继续呵护(hù)和促(cù)进消费(fèi)增长）。要发挥好(hǎo)政府(fǔ)投资和政策激(jī)励的引导作用，有效带动(dòng)激(jī)发民间投资（今年一季度，民(mín)间投资(zī)累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投(tóu)资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议(yì)专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会(huì)有相应政策发(fā)力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持“两个毫不动(dòng)摇”，破除(chú)影响各类所(suǒ)有制企业公平竞争、共同发(fā)展的法律法规障(zhàng)碍和隐性壁(bì)垒，持(chí)续(xù)提振经(jīng)营(yíng)主(zhǔ)体(tǐ)信(xìn)心，帮助企(qǐ)业恢(huī)复(fù)元气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫(háo)不动摇巩固和发展(zhǎn)公有制(zhì)经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持(chí)和(hé)引导非公有制经(jīng)济发展”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助(zhù)于(yú)进(jìn)一(yī)步(bù)解决(jué)民营企业信心和元气不足问题）。各类企(qǐ)业都要(yào)依法合规经营。要下(xià)决(jué)心从根本(běn)上解决企(qǐ)业(yè)账款拖欠问题。要推动(dòng)平台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创(chuàng)新(xīn)。（对平台企(qǐ)业的支持力度进(jìn)一步加大，去(qù)年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提的是“支持平台企业在引(yǐn)领(lǐng)发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升级为(wèi)“鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业(yè)探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩(kuò)大高(gāo)水平对外开(kāi)放(fàng)。认真落实党和国家机构改革方案，推(tuī)进国家治理(lǐ)体系和治理能力(lì)现代化。要把吸引外(wài)商投资放在更(gèng)加重要的位置，稳住外(wài)贸(mào)外资(切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸zī)基(jī)本盘。要支持有条(tiáo)件的自(zì)贸(mào)试验区和(hé)自由贸易(yì)港对接(jiē)国际高标准经贸规则，开展改革(gé)开放先行先试。（从(cóng)2013年(nián)9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区(qū)正式挂牌(pái)成立至今，全(quán)国已设立21个自贸试验区(qū)及海南自由(yóu)贸易港(gǎng)。在新(xīn)一轮对外(wài)开(kāi)放先行(xíng)先试(shì)中，“一带一路”沿线国(guó)家可(kě)能是开放和合作的(de)重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防范(fàn)化解重(zhòng)点(diǎn)领(lǐng)域风险，统(tǒng)筹做(zuò)好(hǎo)中小银行、保险和信托(tuō)机构改革化险工作。要坚持房(fáng)子(zi)是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支(zhī)持(chí)刚(gāng)性和改善性住(zhù)房需求，做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房地产(chǎn)市(shì)场(chǎng)平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模(mó)式。在超大(dà)特(tè)大城市（《国务院关(guān)于调整城市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下(xià)的(de)城市为(wèi)特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以(yǐ)上的城(chéng)市为超大城市。目前，超大城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。）积(jī)极稳步推(tuī)进城中(zhōng)村(cūn)改造（7个超(chāo)大城市(shì)和14个特大城市的城中村改造，可能会给房地产带来新的增长点，有(yǒu)利于房(fáng)地产市场实现平(píng)稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共(gòng)基础设(shè)施建设（“平急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发(fā)事件时(shí)可立即(jí)转换为应(yīng)急场所(suǒ)的(de)设施(shī)，能够有效补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居(jū)住(zhù)品质(zhì)，助力大(dà)城(chéng)市周(zhōu)边乡村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市发展和安(ān)全。建设改(gǎi)造一批(pī)“平急两用(yòng)”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一(yī)批(pī)应急医(yī)疗服务(wù)点，将对(duì)投资带来(lái)新的增长点。）。规划建设保障性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增(zēng)隐性债务(wù)。要继续抓好新冠疫情防控(kòng)工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保障和改善(shàn)民生，强化就业优先导向，扩大高校毕(bì)业生(shēng)就业渠道，稳定农民工等重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的(de)青(qīng)年失业率高达19.6％，降(jiàng)低青年失(shī)业率已成为当前(qián)就业(yè)工作的重(zhòng)点(diǎn)。日前国办发布(bù)《关(guān)于优(yōu)化调整稳就业政策措施全力促发(fā)展(zhǎn)惠民生(shēng)的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增(zēng)资，核增部(bù)分据实(shí)计入工(gōng)资总额并(bìng)作为(wèi)下一年度工资总额预算(suàn)基数。我们预计后续青年失(shī)业率将明显下降。）。要(yào)以“时时放心不下”的(de)责任(rèn)感，持(chí)续(xù)抓好安全生产。要(yào)做(zuò)好迎(yíng)峰度夏电力供应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重要农产(chǎn)品供应保障，全面推进乡村振(zhèn)兴。要加(jiā)强生态环境(jìng)系统(tǒng)治(zhì)理。各(gè)级领(lǐng)导干部(bù)要带头大兴调查研究，奔着问题(tí)去，切实帮助企业(yè)和(hé)基(jī)层(céng)解决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其(qí)他(tā)事(shì)项”的表(biǎo)述以往(wǎng)经常出现，但这次没有出现，可(kě)见这次会议是专(zhuān)门聚焦(jiāo)经济(jì)工作的(de)一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不(bù)及预期，国际政(zhèng)治(zhì)局势演(yǎn)变(biàn)超预(yù)期(qī)

　　本文(wén)源自报告：《整体经济工作思路已经(jīng)发(fā)生大(dà)变化——逐(zhú)句解(jiě)读(dú)4月政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)通稿》

　　报告发布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研究开发(fā)中心(xīn)

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