金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚(shèn)至还在(zài)不(bù)断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买量。不(bù)过，日本企业部(bù)门(mén)仍(réng)然是(shì)日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年(nián)初(chū)至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大(dà)贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之1亿等于多少万(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很(hěn)好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特(tè)，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑(hēi)石集团(tuán)两年前在日(rì)本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于(yú)地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会上解(jiě)释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特对(duì)国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备(bèi)投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加速期(qī)，这背后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的(de)政治格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直(zhí)在(zài)等(děng)待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确(què)被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生的(de)变化，日1亿等于多少万本监管层的(de)助推也是一(yī)股不容忽视的(de)力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走(zǒu)向(xiàng)何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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