大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和(hé)结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合调(diào)整取得(dé)了明(míng)显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在(zài)被(bèi)市(shc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义ì)场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市场最有持(chí)续性的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失(shī)去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征(zhēng)，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义科(kē)创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这(zc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义hè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增(zēng)加和产品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基(jī)本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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