昨(zuó)天深(shēn)夜，恒(héng)大突(tū)然发布公(gōng)告(gào)，许家(jiā)印被成(chéng)被(bèi)执行(xíng)人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公(gōng)告称，公司收到(dào)广东省广州市(shì)中级人民法(fǎ)院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本公司、本公司(sī)附属公(gōng)司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，以及本(běn)公司控股股东及执行董事许家印是该(gāi)执行通(tōng)知的被执(zhí)行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大(dà)地(dì)产集团有限公司的增(zēng)资及(jí)相关(guān)协议，向恒大地产增资人民币(bì)50亿元以取(qǔ)得(dé)恒(héng)大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深圳经济(jì)特区(qū)房(fáng)地产（集团）股份有限(xiàn)公司的重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求(qiú)本公(gōng)司、恒大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及许家印(yìn)履行增资协议项下(xià)的回购承(chéng)诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通知，被(bèi)执行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支付恒(héng)大地产2020年(nián)度(dù)分(fēn)红(hóng)的差额补足款约人民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担违(wéi)约金(jīn)约(yuē)人民币(bì)5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁(cái)申请人持有的恒大地(dì)产股(gǔ)权(quán)；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付约人(rén)民(mín)币(bì)3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报道，多名(míng)市场(chǎng)和法律人士(shì)称，通过仲(zhòng)裁和执行(xíng)寻求解(jiě)决是市场化、法治化解(jiě)决恒大集团(tuán)债务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒(héng)大集团与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷(fēn)露出(chū)了冰(bīng)山一角(jiǎo)。接下来，如果不(bù)能妥善解决被执行问题，许家(jiā)印个人(rén)很(hěn)可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持(chí)进(jìn)一(yī)步(bù)加息，美国长(zhǎng)期通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀(zhàng)维持在高位(wèi)，可能需要(yào)进一步(bù)加息。她还(hái)表示，本月迄(qì)今(jīn)的(de)关键数据并(bì感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思ng)未让她相信物(wù)价压力正在消(xiāo)退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果(guǒ)通胀保持(chí)在高位(wèi)，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获(huò)得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降低通(tōng)胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表示(shì)：“我预(yù)计我们的政策利(lì)率需要在一段时间(jiān)内保持足够的限(xiàn)制性，以降(jiàng)低通胀，并(bìng)创(chuàng)造(zào)条件，支持持续(xù)强劲的(de)劳(láo)动力市(shì)场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布(bù)的美国(guó)消(xiāo)费者的(de)长(zhǎng)期通胀预期(qī)在初意外(wài)加速(sù)至(zhì)12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也(yě)出(chū)现恶化(huà)，创下六个月新低，反(fǎn)映出人(rén)们对美(měi)国经济(jì)前景的担忧(yōu)日益加剧(jù)。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月密歇根大(dà)学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不及预期的(de)63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下(xià)10个月(yuè)新低(dī)，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通胀预(yù)期较4月略有回(huí)落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储(chǔ)密切关注长期通胀预(yù)期，因为(wèi)该(gāi)预期(qī)可(kě)能会自我实(shí)现，并导致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预(yù)期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是(shì)长期通胀预期松动的表(biǎo)现，在(zài)美联储(chǔ)当时决定激进加息75个基点中起到了重要(yào)作(zuò)用。美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上(shàng)表示，通(tōng)胀预(yù)期的(de)回升“相当(dāng)引人(rén)注目”，并(bìng)强(qiáng)调了(le)美联储(chǔ)保持(chí)长期通胀预(yù)期稳定的重要(yào)性。

　　大(dà)宗商品整体(tǐ)承压(yā)，贵金(jīn)属价格回落

　　本(běn)周(zhōu)三(sān)开始，国际黄金、白银期(qī)货价(jià)格持续(xù)下跌，尤其(qí)是周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌(diē)三(sān)日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来(lái)最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白(bái)银期(qī)货价(jià)格跟随下跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄金(jīn)期货主(zhǔ)力2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力(lì)2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询(xún)部高(gāo)级(jí)分析(xī)师丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低于预期(qī)及前值，叠加美国当周首次(cì)申请(qǐng)失业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳的(de)数据使得(dé)投资者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽(suī)然(rán)这使得市(shì)场避险情绪升温，但一方(fāng)面悲(bēi)观的全球(qiú)经(jīng)济预期对大宗商品整(zhěng)体形成(chéng)压力，另(lìng)一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价(jià)格已行至(zhì)年内高位，其中金价(jià)更(gèng)是(shì)在历(lì)史(shǐ)高位运行，这(zhè)使得贵金(jīn)属避(bì)险配置性价比降低，已不及同为避(bì)险资(zī)产的美元，避(bì)险资金对美元配置增加(jiā)，贵金属关(guān)注度(dù)下降(jiàng)。此外，贵金(jīn)属的前期(qī)利好因素已被盘(pán)面充分消化(huà)，上行驱动(dòng)不足，使(shǐ)得获利了结(jié)压(yā)力也明显增加。“多(duō)重利空因素交织，贵金(jīn)属(shǔ)价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的(de)美(měi)国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美联(lián)储(chǔ)官员接连发表(biǎo)鹰派(pài)言论，表示货币(bì)政(zhèng)策发挥作用和实现(xiàn)通胀目(mù)标需要时间(jiān)，年(nián)内没有降息的理(lǐ)由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很快开始降息的预期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压(yā)下(xià)跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局。当(dāng)前国(guó)际(jì)货币体系表(biǎo)现(xiàn)出去美(měi)元化的运行趋势，美元在(zài)各国国(guó)际储备中的权(quán)重下降，央行为了平衡(héng)储备(bèi)资(zī)产配置，黄(huáng)金是重要的选项(xiàng)，这(zhè)对黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外(wài)，当前全球宏观经济(jì)前(qián)景(jǐng)不乐(lè)观感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思，避险配置将(jiāng)增加(jiā)，这(zhè)也对贵金属价格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当前美联储与(yǔ)市场就年内美元货(huò)币政策预期有较大分歧(qí)，但(dàn)持续(xù)相(xiāng)对高利率的环境(jìng)下，美国(guó)的经济及(jí)金融领域(yù)的(de)压力必然逐步增加，这(zhè)从(cóng)今年美(měi)国(guó)银行业(yè)风(fēng)险事件(jiàn)上可见一斑。因此，随(suí)着时(shí)间推移(yí)，美联储(chǔ)与市场预期(qī)终(zhōng)将(jiāng)收敛，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价(jià)格产生一定(dìng)影响(xiǎng)，需持续(xù)关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美联储货币(bì)政策和避险情绪的(de)影响，当(dāng)前(qián)由于美国核心通胀(zhàng)依(yī)然较高，美(měi)联储年内降息的(de)预期下降(jiàng)，美元(yuán)指数连续下跌(diē)后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务(wù)危机时(shí)期的各环节(jié)重要时间节点，在当前(qián)距离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大(dà)限日(rì)”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案(àn)进而导(dǎo)致评级下调情形出现，将会对(duì)市场形成(chéng)较大冲(chōng)击。而在(zài)此之前，避险情绪升温可(kě)能(néng)令美债、美元(yuán)和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白(bái)银较(jiào)黄金工业属性(xìng)更强，因此其对经济衰退预期更(gèng)为敏感(gǎn)，价格弹(dàn)性(xìng)高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金(jīn)属研究(jiū)员师橙表示，此前国内经济(jì)数据(jù)并不十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关(guān)的(de)数(shù)据同样不理(lǐ)想，这激(jī)发了市场再度(dù)对(duì)经(jīng)济展望担忧(yōu)的交易动机，而(ér)在此过程中，白银(yín)以及铜等此前相对(duì)高位的(de)品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也更大(dà)，因此，在工(gōng)业品表现(xiàn)疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下市场对于宏观(guān)经济展望相对(duì)悲观，引(yǐn)发工(gōng)业品回落，白(bái)银(yín)在此过程中也(yě)并(bìng)未(wèi)能幸免(miǎn)，但(dàn)是(shì)就大方向而(ér)言(yán)，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄(huáng)金走势(shì)。而美联储目前在(zài)5月完成25个基(jī)点(diǎn)加息后，大概率(lǜ)将会(huì)逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的(de)预期会逐步增(zēng)强，叠加目前市(shì)场(chǎng)对于未来经济(jì)展望存在(zài)较(jiào)大担忧，在这样的(de)背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而白银(yín)价格虽然可(kě)能会由于工(gōng)业(yè)品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄(huáng)金的格局(jú)，但(dàn)整体(tǐ)而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的(de)概率并不大(dà)。后(hòu)市(shì)需(xū)要关注美(měi)联储货币政策拐点何(hé)时(shí)出(chū)现、海外银行业(yè)风险(xiǎn)事件是否会持续发酵。同时，国内(nèi)工(gōng)业品在价格大幅走低后，是否会激发(fā)下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴因(yīn)价跌而被提振，那(nà)么对于白银(yín)而言也是(shì)相(xiāng)对有利(lì)的因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库存处于低(dī)位(wèi)，基(jī)本面偏紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段动能(néng)将强于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来(lái)说，除了(le)美元指数以外，还(hái)需关注国内(nèi)经济(jì)数据的好坏(huài)，包(bāo)括下周(zhōu)即(jí)将公布的4月(yuè)固定资(zī)产投资(zī)、工(gōng)业增加值(zhí)和消费(fèi)品零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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