美国银(yín)行业危机(jī)持续！

　　危机升级，美地区银行(xíng)大跌(diē)

　　美东时间5月4日(rì)，媒体称，阿莱(lái)恩斯西部(bù)银行(xíng)（WAL）在考虑若干选(xuǎn)项，其中包括资(zī)产出售，可(kě)能出售所有业务或部(bù)分业务。该行已经为此聘(pìn)请多家(jiā)顾(gù)问(wèn)。

　　这(zhè)是继西(xī)太平洋合众银行（PACW）之后又一家(jiā)地区银行传出(chū)考(kǎo)虑(lǜ)可(kě)能(néng)出售的消息。本(běn)周三美股盘后，因媒体称该行考虑包括出售在(zài)内的战略选择(zé)，但鲜有感兴趣的潜在买(mǎi)家(jiā)，此后收(shōu)跌逾4％的该(gāi)行股价盘(pán)后(hòu)跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西太平(píng)洋(yáng)合众(zhòng)银(yín)行发布声明确认了周(zhōu)三的(de)媒体消息，称在和多位潜(qián)在(zài)的投资者商(shāng)谈，还表示(shì)，其(qí)核心(xīn)存(cún)款3月(yuè)以来已经增长，在第一共和银(yín)行(xíng)被出售后，该(gāi)行并未经历超出(chū)正(zhèng)常水平的存款流(liú)失(shī)。

　　但西太平洋(yáng)合众银行(xíng)股价继续暴(bào)跌，周四早(zǎo)盘曾(céng)跌超60％。阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断(duàn)暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后(hòu)表(biǎo)示，关(guān)于(yú)该行(xíng)磋商出(chū)售(shòu)资(zī)产等战(zhàn)略(lüè)选项的媒(méi)体报道“绝对失实”。此后(hòu)，该行股价跌幅(fú)收窄到40％以内。西太(tài)平洋合众银行跌幅(fú)收(shōu)窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让地区银(yín)行危(wēi)机火上浇油的(de)第一地(dì)平线(xiàn)银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至(zhì)美(měi)股收盘(pán)，道琼斯指数(shù)下跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点(diǎn)，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克综合指数下跌58.93点，跌(diē)幅(fú)0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行股重挫(cuò)，KBW银行(xíng)指(zhǐ)数收(shōu)跌(diē)3.8％，西太(tài)平洋合众(zhòng)银行收(shōu)跌(diē)50％，阿莱恩斯西部银(yín)行收跌38％，第一地平线银(yín)行收跌33％。

　　当地(dì)时(shí)间5月4日，美国参议院银行(xíng)委(wěi)员会就(jiù)近期大型银行倒闭(bì)事件举行听(tīng)证会。会上(shàng)，银行监管专(zhuān)家表示(shì)，管理不善是(shì)导致破产的主要原因。美(měi)国商会(huì)副主席托(tuō)马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天(tiān)在(zài)听证(zhèng)会上表示，硅谷银行、签名银行和第一(yī)共和银(yín)行有非常独特的商业模式(shì)，硅谷(gǔ)银行专注于资本(běn)密集型(xíng)的科技(jì)以及生物医学初创企业；第一共和银行集中于财富管理；而签名银(yín)行则(zé)有大量的数(shù)字资产风险。在听(tīng)证会上，专家们明(míng)确将最近(jìn)银行倒闭潮归咎于行政管理不(bù)善，同时他们担心银行(xíng)倒闭(bì)会将美国经济(jì)拖入衰退。专家(jiā)和(hé)议员们也表(biǎo)示，美(měi)联储存在监管(guǎn)失误。

　　据外媒援引知情人(rén)士周四报道，美国联邦和州政府官员正在评估近(jìn)几(jǐ)天银行(xíng)股大(dà)幅波动(dòng)背后存在“市场操纵(zòng)”的可能性，白宫方面也表示(shì)将监控“健康银(yín)行(xíng)面临(lín)的做空压力”。美(měi)股地区银行股(gǔ)本周大幅下(xià)跌，西太(tài)平(píng)洋(yáng)合众(zhòng)银行累(lèi)跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者仅在周(zhōu)四(sì)就通过做空某些地区银行获利3.789亿(yì)美(měi)元(yuán)。消息人(rén)士称(chēng)，鉴于地区(qū)银行基本面强劲且资本充足，近几日，做空活动增加和股市波动已引起(qǐ)官员及监(jiān)管机构越来(lái)越(yuè)多的关注。

　　据盖洛普民调显示(shì)，在美国银行体系动荡之际，近(jìn)一(yī)半的美(měi)国人(rén)担心他们在银(yín)行或(huò)其他金融机构账户上的钱的(de)安全。总共(gòng)有48％的美国成年人表示他们担(dān)心自(zì)己的钱，其中19％的(de)人为“非常”担心，29％的人为(wèi)“比较”担心。这些最(zuì)新数据与2008年(nián)雷曼兄弟(dì)破产后不久的数(shù)据相似。当时有45％的美国(guó)成年(nián)人表(biǎo)示，他们非(fēi)常或中(zhōng)度担(dān)心自己资金(jīn)的安全。尽管盖洛普(pǔ)并未(wèi)在银行业较为平静(jìng)的时期(qī)测(cè)量过这一(yī)数据(jù)，但2008年12月的(de)数据显示，在危(wēi)机得到(dào)解决后，人们对存款(kuǎn)安(ān)全(quán)的担忧略有减(jiǎn)少，这表明对存款安全的高度担忧可能(néng)并非(fēi)美国人的常态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石(shí)油化工厂遭(zāo)无人机(jī)袭击

　　据塔斯社报道(dào)，当地(dì)时间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯(sī)罗斯托夫州的诺(nuò)沃沙赫金(jīn)斯(sī)基石化厂遭到一架无人机(jī)袭(xí)击，并引发(fā)了火灾。据介(jiè)绍，一架无(wú)人机撞击了该工(gōng)厂的在(zài)建厂房间连廊，随(suí)后发生爆炸并引发(fā)火灾(zāi)。

　　塔斯社当天还报(bào)道称，另一处位于俄罗(luó)斯(sī)克(kè)拉斯诺(nuò)达尔边疆(jiāng)区的伊里斯(sī)基(jī)炼(liàn)油厂也(yě)遭(zāo)无人(rén)机袭击，导致(zhì)一(yī)储(chǔ)油(yóu)罐发生(shēng)火(huǒ)灾，总过火面积为(wèi)400平方米。

　　两起事件中均(jūn)没有造(zào)成人员伤(shāng)亡，火(huǒ)灾(zāi)目前都已被扑灭。

　　欧(ōu)洲央(yāng)行宣布加息25个基点

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月4日，欧(ōu)洲央行召(zhào)开货币(bì)政策会议，决定(dìng)将欧元区三大关键(jiàn)利(lì)率(lǜ)均上调25个基点。主要再融资利率、边际借(jiè)贷(dài)利率和存款机(jī)制利率(lǜ)从本(běn)月10日起(qǐ)分(fēn)别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已(yǐ)连续7次上调关键利率，以(yǐ)期(qī)阻止通胀。不过专家预计，要将通胀率(lǜ)降至2％的目标还(hái)需要数(shù)年时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近日，受(shòu)经济衰退担忧(yōu)压制(zhì)，外盘原油大(dà)幅(fú)下跌(diē)。受外盘(pán)原油大幅走低(dī)带动，内盘原(yuán)油“五一”假期(qī)后跳空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储(chǔ)如期(qī)加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮已累(lèi)计加息500个基点(diǎn)，这一(yī)区间仅略低(dī)于2008年大衰退前(qián)的(de)利率峰值。

　　截(jié)至周四收盘，WTI原(yuán)油(yóu)期货(huò)6月(yuè)合约微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘(pán)中一(yī)度跌超(chāo)7％，触及(jí)63.64美元/桶(tǒng)的日低，为(wèi)2021年12月以来的最低水(shuǐ)平(píng)；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示(shì)，近(jìn)期原油暴(bào)跌主跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗(zhǔ)要受到宏(hóng)观(guān)避(bì)险情绪的影(yǐng)响，原油市场(chǎng)自(zì)身(shēn)基本(běn)面变化不大。

　　“近期原(yuán)油(yóu)的(de)走(zǒu)势更多体现的是金融属性。一方面(miàn)，美联(lián)储如期加息25个基点，市场对(duì)连续加息对经济造成影响的担忧加剧；另一方面，近期(qī)美国(guó)再(zài)度出现(xiàn)破产银行(xíng)，造成(chéng)美国股市下滑，原油作为大(dà)宗商品代表受到一定(dìng)冲击。”齐盛期货能源化(huà)工组组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛期货原油分析师(shī)高(gāo)健告(gào)诉期货日(rì)报记者，近(jìn)期海外宏(hóng)观(guān)集中避险，主要还是与美国(guó)银行危机(jī)事件有关。另(lìng)外(wài)，美国债务上(shàng)限(xiàn)问题仍未(wèi)解决(jué)，市(shì)场担心该问题是另一个“雷”。美国白宫对此发布(bù)的一份评估文(wén)件警告称(chēng)，如(rú)果不提(tí)高债务上(shàng)限，美国经济将面临严重后果，在三种(zhǒng)预期情形(xíng)下，美国(guó)经济都(dōu)将(jiāng)进入衰(shuāi)退期(qī)。

　　“宏观(guān)层面再次进入集中避险状态(tài)，对(duì)股市(shì)和商品等(děng)风险资产带来短期情绪冲击。”高健分(fēn)析称，目(mù)前美国银行问题再次出现，叠加(jiā)债务上限(xiàn)临期(qī)风险，宏观层面的不(bù)确(què)定(dìng)性较大(dà)，主要风(fēng)险在(zài)于(yú)当(dāng)前的宏观避险情绪是(shì)否(fǒu)有可能演化成趋势(shì)，即VIX指数是否会(huì)由(yóu)日度级别演变成周度级别的(de)拉升行情。如果这种情况出现，风险资产将会出现类似于2008年和2020年的走势。近期市场的关(guān)注(zhù)点集(jí)中(zhōng)在宏(hóng)观情绪(xù)指标的跟踪上，重(zhòng)点观察美股和VIX指数的进(jìn)一步动向，侧重留意避险情绪(xù)蔓延(yán)的风险。

　　4月(yuè)，美(měi)国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货(huò)能化分析师郑梦琦(qí)表(biǎo)示，美国制造业、服务业以(yǐ)及(jí)综合PMI均低于(yú)预(yù)期，显示在利率上升和通(tōng)胀居高不(bù)下的(de)情(qíng)况下，美国经济难以获得(dé)动能。叠加美(měi)国(guó)就业市场招聘步伐(fá)放缓(huǎn)，劳动力市场(chǎng)逐渐降温，经济面临(lín)的(de)风险正在上升。而在此(cǐ)次(cì)美联储议息会议上，鲍威尔发言偏鹰派(pài)，称美联储致力于实现2％的通胀目标，是(shì)否停止加息取决于数(shù)据。美联(lián)储将从通胀、就业(yè)、市场(chǎng)风(fēng)险三(sān)方面探索货币政策(cè)路(lù)径，如果6月初之前高利率带(dài)来的风险事件(jiàn)进一步扩大，美联储或将终止当前紧缩政策，回归宽松。目(mù)前市场的(de)关注点(diǎn)在于美(měi)联(lián)储是(shì)否会(huì)在(zài)接下来的议息会(huì)议(yì)中暂停加息(xī)，以及降(jiàng)息(xī)开启的(de)时间和节奏。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，近(jìn)期原油(yóu)盘面连(lián)续(xù)大跌的情(qíng)况与3月(yuè)中(zhōng)旬的(de)走(zǒu)势类似，甚(shèn)至驱动上也有较高的相似性(xìng)。高健表示，共同点是在银行业危机的(de)背景下，宏(hóng)观避(bì)险情(qíng)绪升(shēng)温(wēn)引发(fā)盘面快速下(xià)跌。不同点有两个：一是(shì)此次宏(hóng)观避(bì)险还有一(yī)部(bù)分债(zhài)务上限(xiàn)的加成；二(èr)是当前原油基(jī)本(běn)面状态要好于3月。综合来看，3月中旬(xún)原油盘面(miàn)的走势，对此轮原(yuán)油大(dà)跌有(yǒu)较(jiào)高(gāo)的参考性。3月下旬原油止跌(diē)回升，驱动因素是VIX指(zhǐ)数短线高位筑顶后回落，盘面上的表现是连续收出长下影线。因此，近期原(yuán)油盘面也要(yào)重点留意是否会重现以上两点变化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基本面看，短期(qī)原油尚不具备持续(xù)大幅下(xià)滑(huá)的(de)基础。本周(zhōu)美(měi)国EIA原油库存减少约505万桶，已(yǐ)经连续五周(zhōu)出(chū)现(xiàn)大幅(fú)减(jiǎn)少，而美国即将进(jìn)入(rù)夏(xià)季用(yòng)油高峰，市(shì)场预期(qī)需求将(jiāng)会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状态，以沙特为首的中东产(chǎn)油国(guó)为(wèi)稳定油价进行着各种努力，虽然(rán)实际落地情况仍需观察，但整(zhěng)体上市(shì)场再度进(jìn)入(rù)供小于需状(zhuàng)态。

　　展望后市，郑(zhèng)梦琦表示，随着(zhe)超(chāo)卖情绪的逐(zhú)步释放，原油供给(gěi)端尤其是OPEC+或(huò)将(jiāng)挺价，短期油价仍(réng)以弱势(shì)振(zhèn)荡为主(zhǔ)，价格(gé)的突破上(shàng)行仍需其他利多(duō)因素指引。

　　高(gāo)健也认为，目前原油(yóu)还是(shì)振荡格局，价格(gé)向下逼近年内低点，短线观察(chá)前(qián)低的支撑力度。未来能否(fǒu)驱(qū)动原(yuán)油破位向(xiàng)下，主(zhǔ)要(yào)看(kàn)避险情绪的持续(xù)蔓延情况，特别是VIX指(zhǐ)数能否出现(xiàn)周线级别的(de)行情。除此(cǐ)之外，原油暂时看不到(dào)实质(zhì)性大利空。

　　在于芃(péng)森(sēn)看(kàn)来，美联储年内加息基本(běn)全部落地，后期将不再存在加息对大宗(zōng)商品压制(zhì)的预期，情绪上将有一定缓和。但美(měi)联储连(lián)续大(dà)幅加息后对市场的影(yǐng)响仍需(xū)一段时(shí)间(jiān)观察，情绪(xù)的(de)底部可能已(yǐ)经出现，但市场的底部仍需要观察(chá)。基本面(miàn)上，市场对经(jīng)济衰(shuāi)退的(de)担忧仍未结束，需求会下降多少(shǎo)也(yě)尚未有明确的定论，但用(yòng)油(yóu)旺季(jì)即(jí)将(jiāng)到来，短期内将(jiāng)会支撑(chēng)油价。“综合来看，目(mù)前原油阶段性底部或已(yǐ)出现，将进入一段时间(jiān)的振荡。”

　　成(chéng)本端(duān)拖累沥青大幅下行

　　受原油下跌拖累，沥青期货假期后首个交易日大幅下行，BU2307合(hé)约最大跌幅(fú)超(chāo)4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍(shào)，相较原油而言，沥青(qīng)走势偏强(qiáng)。美(měi)国将与委内瑞拉石(shí)油有关的交易许可证延长(zhǎng)至7月20日，稀(xī)释沥青分流至欧洲(zhōu)和美国的问题依然存在(zài)，沥青(qīng)原料供应减(jiǎn)少，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨，从而减(jiǎn)缓了成(chéng)本端原油(yóu)价格下跌带(dài)来的冲击。

　　“4月沥(lì)青供应持(chí)续高位(wèi)，对比往年(nián)同期(qī)数据，供应提前发力(lì)，叠加终(zhōng)端需(xū)求未有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)回暖，沥青基本(běn)面有所走弱。”中信建投期货能化分(fēn)析(xī)师董(dǒng)丹丹表示，进(jìn)入5月，沥青供应端总计划排产量(liàng)为(wèi)285.0万吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同(tóng)比增(zēng)幅明显，但原(yuán)料通关情况对(duì)沥(lì)青生产供应造成阶段性扰动，部分(fēn)无配额炼(liàn)厂沥青生(shēng)产或受影响。

　　截至5月4日当(dāng)周，国内沥青产能利(lì)用率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百(bǎi)分点；样(yàng)本装置检修(xiū)量为77.71万吨，环比增(zēng)加11.33万吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元和广西东油(yóu)恢复沥青生产，华北部分(fēn)地(dì)炼维(wéi)持停产状(zhuàng)态(tài)。

　　“整体来看，一季(jì)度受沥青生产利润较(jiào)好(hǎo)影响，国(guó)内沥青装(zhuāng)置开工率持续回升，尽(jǐn)管近期随着利润的压缩(suō)，沥青装置检(jiǎn)修(xiū)增加，但当前沥(lì)青供(gōng)应仍处(chù)于相(xiāng)对偏高水(shuǐ)平。”金信期货(huò)能(néng)化分析师汤(tāng)剑林称，由(yóu)于沥青利(lì)润(rùn)压缩限制生产积极性，叠加原料稀(xī)释沥青(qīng)短缺的问题持续，5月份国内沥(lì)青供(gōng)应存在收(shōu)缩预(yù)期，后续关注国内炼厂排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤(tāng)剑林表(biǎo)示，目前刚需仍(réng)处(chù)于季节性淡(dàn)季，南方(fāng)开始进入(rù)雨季(jì)，需求回升偏慢，北方需求仍没(méi)有(yǒu)较(jiào)好的表现。从下游(yóu)行业的开(kāi)工率看，道路(lù)需求表现偏弱，防水需求表现稍好但占比较小，整体需求一(yī)般。5月份基建乐观预期仍在，且(qiě)随着气温的回升，道路施工项目逐(zhú)渐启动，预(yù)计需求会继(jì)续(xù)回升。

　　展望后市，他认为(wèi)，近期沥青(qīng)价格波动的主要逻辑在于成本端原油，短期供需(xū)端矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件以及衰退预期的(de)压力，预计原油仍维(wéi)持(chí)弱势(shì)运行。在此背景下(xià)，沥青价格也(yě)难有较强(qiáng)的(de)表现，短期仍跟随原(yuán)油偏弱运行。