自(zì)4月(yuè)下旬(xún)高点回调接近(jìn)13％，科创板(bǎn)再(zài)迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内(nèi)资金在科创板投(tóu)资上采取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及(jí)其关(guān)联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场股票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场(chǎng)内资(zī)金的目光(guāng)。场内11只跟踪半(bàn)导体及(jí)芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场(chǎng)对上(shàng)述(shù)板块投资价值(zhí)的认可。经过前期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配置的工具性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的特征(zhēng)，最(zuì)近一个月，随着科创(chuàng)板的(de)回调，相(xiāng)关ETF也成为(wèi)资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元(yuán)，位居全市(shì)场ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)榜首，除此之外(wài)，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实(shí)科(kē)创芯片ETF、工银(yín)瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入(rù)也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入(rù)科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年(nián)初仅(jǐn)500亿(yì)元出头涨(zhǎng)至(zhì)目前的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机等(děng)科创板的核心(xīn)权(quán)重行业持续(xù)获得资金(jīn)青睐，一(yī)方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场关(guān)注焦点(diǎn)，另一方面(miàn)随着半导(dǎo)体下行周期拐点临(lín)近(jìn)，业绩边际(jì)改善的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看(kàn)，电子(zi)、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈利和收(shōu)入预期(qī)增速(sù)保持在较(jiào)高水平，相比过(guò)去明显改善(shàn)，与此同时新能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸(tū)显出科(kē)创板整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的(de)利润增速(sù)相对较高，配置吸引力(lì)显现(xiàn)。从未来的一致预期净(jìng)利(lì)润增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高(gāo)，反(fǎn)映(yìng)出较好的基本面。

　　从(cóng)估值(zhí)水平来看(kàn)，科创50仍(réng)处于历史(shǐ)较(jiào)低水平，同时盈利估值(zhí)匹(pǐ)配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于(yú)过去(qù)三(sān)年(nián)估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三年的估值回归(guī)，很多(duō)公(gōng)司的(de)估值与成长匹配，买入并(bìng)持有可以(yǐ)享受行业(yè)和公司的长期(qī)成长。”华南一位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行(xíng)业ETF资(zī)金净(jìng)流入前三名

　　最近一段时(shí)间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业(yè)省公布(bù)外汇法法令修正案，将先进芯片制造设(shè)备(bèi)等(děng)23个品(pǐn)类追加列入出口管理的(de)管(guǎn)制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的公(gōng)告(gào)期后(hòu)，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国产替(tì)代加(jiā)速(sù)的预期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘(piāo)红的(de)板块(kuài)之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着(zhe)前(qián)段(duàn)时间半导体板(bǎn)块回(huí)调，资金也在(zài)加速抄(chāo)底这(zhè)一板块。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半导体或(huò)是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是(shì)“霸(bà)榜”最近一(yī)个(gè)月行业ETF资(zī)金净流(liú)入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望未来半导(dǎo)体(tǐ)行业走势，国泰基金(jīn)认为，存储(chǔ)芯片自2022年(nián)四季(jì)度(dù)至2023年(nián)一(yī)季(jì)度价格持续下探之后(hòu)，当前(qián)阶(jiē)段或已接(jiē)近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于其他(tā)半导体产业(yè)链环节，具备较强的大(dà)宗商品属(shǔ)性(xìng)，国(guó)际龙头会在下游(yóu)新兴需求诞生时，提(tí)升自身产能。而当扩产落(luò)地时，行业进(jìn)入供过于(yú)求周期(qī)，各厂商则会通(tōng)过降价进行库(kù)存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存储(chǔ)行业具有较强的周(zhōu)期性(xìng)。

　　国(guó)泰基金(jīn)称，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头(tóu)营收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当(dāng)前(qián)处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的(de)反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容表(biǎo)的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对(duì)于算力以及存储的爆(bào)发(fā)性需求由产业链下(xià)游传(chuán)导到上游，促进上游(yóu)芯片厂(chǎng)商提(tí)升(shēng)自(zì)身产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续下(xià)探的周期(qī)性磨底，芯片板(bǎn)块(kuài)有望在今年下半年迎(yíng)来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资者需要警惕国际局(jú)势以及通(tōng)胀带(dài)来的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合信芯片产业(yè)基(jī)金经理(lǐ)刘扬则(zé)表示，硬科技的投(tóu)资旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容-height: 24px;'>旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容机会需要看到真正的业绩触(chù)底、拐点出现，以及一(yī)些真正的(de)创(chuàng)新落地(dì)。预计半导(dǎo)体和消费电(diàn)子大概率在二季度及(jí)二季(jì)度以后触底，当行(xíng)业周期触底，科技创新蓄能才能真正地(dì)释放出来，下半年硬科(kē)技的投资(zī)机会(huì)更多。

　　鹏(péng)华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基金(jīn)经理罗(luó)英宇也倾向判断，半导(dǎo)体(tǐ)产业链正处于供给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需(xū)求端，进一(yī)步压缩产业链(liàn)库(kù)存(cún)的时(shí)期，价格下行压力(lì)逐(zhú)步减轻(qīng)，行业有望迎来库存加速(sù)出清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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