昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜(bài)登和(hé)众议院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国债务上(shàng)限达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另(lìng)一名(míng)了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成的不会是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一(yī)位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将(jiāng)敲(qiāo)定可(kě)自由支配开(kāi)支的最高限额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但(dàn)让议员们(men)在未来几个月通(tōng)过(guò)正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一(yī)领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太(tài)可能(néng)采取新的措施(shī)。当前的任务是(shì)监(jiān)控市(shì)场形势并及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者(zhě)和消(xiāo)费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油(yóu)价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全球(qiú)宏(hóng)观经济(jì)形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易(yì)员(yuán)们完(wán)全押注美联储会在6月或7月的某次会(huì)议上(shàng)再度加息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基(jī)金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来两次会议(yì)中(zhōng)美联(lián)储肯(kěn)定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点(diǎn)的加(jiā)息预期，由于(yú)美联储加息规模通(tōng)常都(dōu)是(shì)25个(gè)基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市(shì)值大关一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英特(tè)尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最大单日市(shì)值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整后(hòu)每股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心(xīn)业务(wù)营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数(shù)据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英(yīng)伟达预(yù)计(jì)第二(èr)财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积(jī)极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人工(gōng)智(zhì)能计算任务(wù)所需(xū)的(de)GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片(piàn)领(lǐng)域占(zhàn)据(jù)主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适(shì)合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价(jià)创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期货盘(pán)中(zhōng)明(míng)显下(xià)滑并创下近半年或(huò)半(bàn)年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研(yán)中心黑色高级研究(jiū)员黄(huáng)科在接受期(qī)货(huò)日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面(miàn)，目(mù)前美国(guó)两党(dǎng)对于(yú)政府债务上(shàng)限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致(zhì)，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场各方的避(bì)险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下(xià)来(lái)继续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数(shù)走强对于(yú)大宗商(shāng)品价格(gé)普(pǔ)遍形成(chéng)一(yī)定压力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定(dìng)资产投资等经(jīng)济数(shù)据略低于市(shì)场，市场担(dān)心(xīn)经济(jì)复(fù)苏的后(hòu)劲不(bù)足，也导致(zhì)与(yǔ)国(guó)内经济状况关(guān)联性较强的黑色系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也(yě)并(bìng)无利多因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货市场(ch2024年房价会继续下跌吗ǎng)表(biǎo)现来看，虽(suī)然(rán)目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原料(liào)价格的大幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业利(lì)润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的情(qíng)况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回(huí)升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀(pān)对记者表(biǎo)示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预(yù)期有较大差距(jù)，叠加(jiā)今年年(nián)初以来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而在(zài)市(shì)场供需阶段性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的(de)下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进一步压低了(le)钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同比增(2024年房价会继续下跌吗zēng)长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短(duǎn)期(qī)或延续(xù)弱势(shì)，中(zhōng)期有(yǒu)反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告(gào)诉记(jì)者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不(bù)充分；二是(shì)外(wài)需(xū)可能(néng)会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然(rán)未(wèi)见(jiàn)好转(zhuǎn)，但(dàn)今(jīn)年以(yǐ)来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度以来国内政策(cè)利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市(shì)场利空在价格(gé)中已(yǐ)有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求(qiú)端(duān)利(lì)空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应(yīng)压(yā)力会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面(miàn)临继(jì)续(xù)压减。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不(bù)及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济数(shù)据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需(xū)要黑(hēi)色(sè)商品整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤(méi)进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明(míng)显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未(wèi)真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实(shí)质性的减产行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场(chǎng)对于后期(qī)供(gōng)需(xū)平衡的(de)预期(qī)。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之(zhī)下(xià)，近期国(guó)内煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策(cè)尚未(wèi)执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下(xià)跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的2024年房价会继续下跌吗反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价(jià)格区间有利于行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期(qī)偏低(dī)、6月份(fèn)之(zhī)后来(lái)自政策(cè)面和(hé)市场力(lì)量(liàng)的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策(cè)效(xiào)果(guǒ)或(huò)将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等(děng)因素(sù)，未(wèi)来2-4个(gè)月(yuè)，我们(men)对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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