今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财(魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了cái)富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是(shì)考核(hé)的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金(jīn)研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依(yī)然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部(bù)机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代销魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息(xī)，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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