今年以(yǐ)来(lái)，美(měi)股科技(jì)板(bǎn)块持续上涨，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益颇丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内人士表示(shì)，今年(nián)美(měi)股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人(rén)工智能领域的大(dà)发展。当前(qián)，全球(qiú)产业界和(hé)资本(běn)市(shì)场都在(zài)积极拥抱这(zhè)新一轮(lún)的数字(zì)产业化(huà)变(biàn)革(gé)浪(làng)潮，而美股科技(jì)股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业(yè)链(liàn)公司，因(yīn)此(cǐ)看(kàn)好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题(tí)Qenjoy可数吗，joy可不可数DII年内收(shōu)益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年(nián)内收益前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩(hán)半导体(tǐ)ETF和(hé)一只日经(jīng)225ETF分别排(pái)在第(dì)27位和第35位(wèi)，其余悉数(shù)为美(měi)股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精(jīng)选人民币(bì)年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一季度(dù)重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业(yè)，前三大重仓(cāng)持股股(gǔ)票(piào)分(fēn)别为微软、英伟达(dá)和超威半导体(tǐ)，其中(zhōng)微软(ruǎn)持仓数(shù)量相(xiāng)较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导(dǎo)体、微软、脸书等(děng)多只美股科enjoy可数吗，joy可不可数技(jì)股。

　　此外(wài)，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科技A人(rén)民币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇(huì)等逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报均(jūn)超20％，这(zhè)些产品一部分前十大重(zhòng)仓(cāng)股中占比较(jiào)高(gāo)的(de)多是美股科技股，另一部分(fēn)所跟踪(zōng)的(de)指数主要权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的人(rén)工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值(zhí)，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数前20大权(quán)重股为例(lì)，可(kě)以看到有很多和AI概念相(xiāng)关(guān)的软硬件公司(sī)，今年全(quán)球AI应(yīng)用热潮也(yě)都是(shì)由这些公司掀起(qǐ)和推(tuī)动的(de)，这类(lèi)人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资(zī)热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市(shì)场，引发(fā)了科技股的(de)全(quán)面看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度(dù)营收超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累(lèi)计涨幅达(dá)到了近160％，可以说(shuō)今年AI概(gài)念的火热，持续推动了中美市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指数(shù)与量化投资(zī)部基(jī)金经(jīng)理万琼也认为，多只美股科(kē)技(jì)主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要(yào)还是受益于(yú)今年最热的(de)主题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了(le)，这个指数基本囊括了美(měi)股(gǔ)绝大多数AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技(jì)股整(zhěng)体呈持续上(shàng)涨(zhǎng)趋势，但走(zǒu)势也(yě)略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三大股指(zhǐ)全线收跌(diē)，苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等多只大(dà)型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了(le)5月24日，除道指下(xià)跌(diē)0.11％外，标普500指数(shù)、纳(nà)指均(jenjoy可数吗，joy可不可数ūn)收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价(jià)也创下历史新(xīn)高。

　　对于(yú)美股科技股震(zhèn)荡上涨的(de)走势，广发基(jī)金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同时(shí)受(shòu)到有利因素以及(jí)不利因(yīn)素影响，其中，美(měi)股近(jìn)期正经(jīng)历着债务上限谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈带来的(de)不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机(jī)，当时时(shí)任美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共和党人在最后一(yī)刻(kè)通过提(tí)高债务上(shàng)限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免(miǎn)了(le)一场灾难(nán)，但(dàn)由(yóu)此产生的紧张局(jú)势引发全球资(zī)本(běn)市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国(guó)作(zuò)为全球(qiú)第一(yī)大经济体的偿债(zhài)能力(lì)，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联(lián)储对于未来暂停加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短(duǎn)期走势(shì)也产生(shēng)了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力应(yīng)用对相关软硬件科技公(gōng)司营收的提振，以及未来应用全面支撑(chēng)着科(kē)技公司发展，都是积极的。当前众多(duō)云公司竞(jìng)相部署AI芯(xīn)片(piàn)，个人(rén)电脑（PC）的(de)图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一(yī)二季(jì)度“稳固(gù)”，科技板块的业(yè)绩增长正(zhèng)来自数据(jù)中心(xīn)等相关应用(yòng)，而随着AI概(gài)念的(de)不断升级(jí)迭代(dài)，未(wèi)来支(zhī)撑力度或(huò)将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股(gǔ)科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙头为(wèi)例，一季度净利润均(jūn)出现不同程度的(de)下滑(huá)，除微软外其余四(sì)家巨头业绩均低于(yú)预期(qī)。来自(zì)于宏观经济的逆风(fēng)、美元(yuán)走强(qiáng)等问(wèn)题是科(kē)技股业(yè)绩承(chéng)压的主要(yào)因素(sù)。这些公司普遍(biàn)意识到当(dāng)前宏观压(yā)力，积极(jí)通过削(xuē)减开支、降本增效的方(fāng)式提升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微(wēi)软(ruǎn)收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后(hòu)，生成式(shì)人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为新(xīn)一轮数字产业化(huà)变(biàn)革浪(làng)潮，所涉及(jí)的产业链也(yě)迅(xùn)速成为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相(xiāng)关(guān)公司(sī)股价均(jūn)实现大幅上涨。“我们有理由相信科技(jì)企业巨头们已通过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变到质变的(de)厚积薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目(mù)前(qián)美(měi)股科技股汇集了(le)全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未(wèi)来几个季度AI技术和(hé)产品的推广能否为这些(xiē)公司打开新的(de)增长曲线，并带动估值的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板(bǎn)块代表人类未来(lái)发展的(de)方向，看好这个板块长期(qī)增(zēng)长。同(tóng)时，美国科技公司(sī)又是引领全球科技(jì)的发展(zhǎn)，美股科技板块还(hái)是具(jù)有很好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。投资(zī)者可以(yǐ)考虑长期的配(pèi)置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意的(de)风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走(zǒu)向、银行(xíng)危机的后续(xù)等。投资者应根据自(zì)身的风险偏(piān)好，尽可能的(de)做多资产的配置(zhì)。坚持长期投资、定(dìng)期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘(liú)杰认(rèn)为，美国(guó)作为(wèi)世界(jiè)上最大的金(jīn)融市(shì)场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性(xìng)低，从分(fēn)散投资的角度来(lái)看，能(néng)够发(fā)挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好(hǎo)美股科技股(gǔ)、生物制药(yào)公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更符合(hé)美股的特征，历史收(shōu)益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)和投资(zī)机会，建议投资者(zhě)结合自身(shēn)风险承受能力，可以考虑定投的方式参(cān)与，或(huò)许是一种体验更(gèng)好的方式。”

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