全球头(tóu)号对冲(chōng)基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的的(de)集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季度(dù)都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持(chí)的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉(jí)特28％，持(ch站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的í)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了(le)其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去(qù)年(nián)年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得(dé)它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央(yāng)行一直在实(shí)施紧缩(suō)政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩(suō)政策(cè)造成的(de)负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提(tí)振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未(wèi)来实(shí)际收益(yì)率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢价和经(jīng)济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策(cè)指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当(dā站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的ng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体都推出了(le)大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通(tōng)胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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