华尔(ěr)街真是风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾发百页报(bào)告(gào)做空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的(de)美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头(tóu)对(duì)准的是“华尔(ěr)街之狼”、著(zhù)名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个(gè)人身(shēn)价(jià)，也一夜蒸发(fā)29亿美(měi)元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿(yì)美(měi)元，排(pái)名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局(jú)” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)表(biǎo)示，IEP利用来自新(xīn)投资(zī)者的资金向(xiàng)老投(tóu)资者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获得的资(zī)金向老投(tóu)资(zī)者支付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为(wèi)最后一批'持有资金的风险的情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还(hái)在报(bào)告中称，IEP的56亿美(měi)元年(nián)终净资(zī)产价(jià)值(zhí)被夸(kuā)大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资(zī)产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司(sī)。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控(kòng)股公司，其交(jiāo)易价格(gé)均(jūn)低于各自的(de)资产(chǎn)净值(zhí)。资产净值是衡量基(jī)金业绩的关(guān)键指标，衡量基金所持(chí)证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是(shì)迄今为(wèi)止美国大(dà)型股公司(sī)中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股(gǔ)票(piào)而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足(zú)股东的支出，从而(ér)抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元，但一个月(yuè)后(hòu)，该(gāi)部门(mén)的一家(jiā)重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在(zài)其(qí)研究(jiū)中假(jiǎ)设(shè)，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告(gào)“自(zì)以为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发(fā)声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代价(jià)获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披露的信息(xī)，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去(qù)25年的激(jī)进主义投(tóu)资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则付诸于我们的(de)多数控股公司以(yǐ)及我们(men)投资部门(mén)持有的(de)少数股权，目前在14个上市公司董(dǒng)事会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来(lái)降低(dī)风险，尤其(qí)是在我(wǒ)们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他(tā)在能源(yuán)、汽车、食(shí)品(pǐn)包装、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出(chū)，报(bào)告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的(de)投(tóu)资者就兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实(shí)例，最出名的莫过于今年(nián)2月做空印(yìn)度首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使得前“亚(yà)洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷(fēn)纷从印(yìn)度(dù)股市撤(chè)离，更让(ràng)印度总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国(guó)公共广播(bō)电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼(ní)的(de)个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗堡研究公司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公(gōng)司(sī)的主要业(yè)务(wù)包括披露(lù)企(qǐ)业的会计(jì)造假、管理问题、未(wèi)公(gōng)开关联交易、财报(bào)违规(guī)等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司(sī)共对(duì)30家公司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创(chuàng)始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来自(zì)中(zhōng)产家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄(dí)格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列的救护车(chē)急救部门，是拥有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官(guān)网显(xiǎn)示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年(nián)在新泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为(wèi)完(wán)全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡(bǎo)研究也(yě)曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做空报告，让市(shì)值(zhí)一度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研(yán)究(jiū)指(zhǐ)控(kòng)电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在(zài)生产能力方(fāng)面(miàn)误(wù)导(dǎo)投资(zī)者。该公司的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告公(gōng)布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马(mǎ)斯克对推(tuī)特(tè)的收购案。在兴登堡研(yán)究(jiū)宣布(bù)做空(kōng)推(tuī)特后，推(tuī)特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元(yuán)，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特(tè)的股价位于低点附近(jìn)时，兴登(dēng)堡研究(j刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗iū)宣(xuān)布转(zhuǎn)为(wèi)做空推特，推特(tè)股价随即大涨约(yuē)8％。

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