全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于(yú)持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券(quàn)，增(zēng)持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别(bié)为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅(fú)度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特(tè)别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来(lái)出(chū)现香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席(xí)投(tóu)资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益(yì)重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济(jì)体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直(zhí)在(zài)实(shí)施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近(jìn)于(yú)均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够(gòu)的(de)空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益(yì)率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能(néng)在(zài)周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基金在其(qí)官(guān)微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然(rán)美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国第一(yī)共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决(jué)策。

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