财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别shì)向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经理刘(liú鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别)杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期(qī)修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

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　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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