近日，有焦(jiāo)化企业发告知函称，因亏损严重，对于钢(gāng)企提降50元/吨的行(xíng)为暂不接受。

　　一厢情愿是什么意思rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230520081205810.jpg">

　　记者注意(yì)到(dào)，从今(jīn)年4月(yuè)1日起，焦(jiāo)炭开启首(shǒu)轮降价(jià)，并正式进入降价通道，5月17日，河北部分钢(gāng)厂开启(qǐ)焦炭第8轮提降(jiàng)，降幅50元/吨(dūn)，要求18日(rì)0时起执(zhí)行，而后山东(dōng)主流钢厂(chǎng)跟进。截(jié)至(zhì)目前，焦炭已有(yǒu)8轮降价(jià)落地，港口准一级湿熄焦平仓(cāng)价累(lèi)计下调670元(yuán)/吨，跌幅达(dá)24.7％。同期，焦(jiāo)炭期货2309合约下跌404.5元/吨，跌幅15.3％。

　　宝城期货煤焦研究员阮俊涛认为，近(jìn)两个(gè)月来(lái)，焦炭期货的下跌(diē)是宏观(guān)、产业等多因素共同作用的结果。首先，宏观层面，3月上旬(xún)美国硅谷银行(xíng)暴雷，多数大(dà)宗商(shāng)品价格下跌，同时国内宏观(guān)强预期在经过(guò)1—2月的反复发(fā)酵后(hòu)，市场对今年的定性(xìng)逐渐转向“弱(ruò)复苏”，这也(yě)使得(dé)黑色系商品交易需求利多的信心(xīn)不足(zú)。其次(cì)，产业(yè)层面(miàn)，今年(nián)煤(méi)焦最大产业利空来自焦(jiāo)煤的进口(kǒu)，3月份澳洲焦(jiāo)煤近2年来首次通关，并于4月进一步(bù)改善。蒙煤、俄煤3月(yuè)份的进口量也出现(xiàn)较大增(zēng)长(zhǎng)。根据海关总署统计，今(jīn)年3月我国共计进口炼焦(jiāo)烟煤964.7万吨(dūn)，同比(bǐ)增156.4％，占3月(yuè)焦(jiāo)煤总供应的17.5％，去(qù)年同(tóng)期仅为(wèi)7.8％。同时，该进(jìn)口(kǒu)量也几乎是(shì)近10年来的最高水平，仅(jǐn)次于2020年1月的981.3万吨。进口(kǒu)焦煤的大量释放削(xuē)弱了(le)国(guó)内煤(méi)企的议价能力，焦炭成本(běn)支撑坍塌，驱动焦炭(tàn)期货下行。最后，4月以(yǐ)来，在铁水(shuǐ)产量不断走高的同时，黑色终(zhōng)端需求表现一(yī)般，国(guó)家统计(jì)局(jú)公布的房屋新开(kāi)工、施工面积同比(bǐ)大幅回落，继而引发(fā)了市场对煤、焦、钢产业链的负反馈担忧。综上所述(shù)，焦炭成本(běn)端(duān)、需求端(duān)均有明显利空驱(qū)动(dòng)，叠加(jiā)宏(hóng)观支撑不(bù)足，多因(yīn)素共振(zhèn)带(dài)动(dòng)焦炭期货主力合约持续(xù)下行。

　　“焦炭价(jià)格此轮(lún)下跌，并不是自身(shēn)的供需(xū)矛(máo)盾驱动(dòng)，而(ér)是(shì)受焦煤的拖累。焦煤因国内产量(liàng)稳(wěn)增和进口量大增，供需(xū)关系(xì)逐步向(xiàng)宽松转变，致使煤价自年初就开始呈偏弱走势运(yùn)行。其间，受(shòu)内蒙古地(dì)区煤矿事故影响，煤价经(jīng)历短暂反弹后(hòu)开(kāi)始加(jiā)速回(huí)落。另外，下(xià)游钢材需求(qiú)表现不及预期(qī)，钢价承压回调(diào)致使钢厂利润收缩(suō)，遂(suì)通过调降(jiàng)焦价将需求压(yā)力向(xiàng)原材料端传导。因(yīn)此，在失去成(chéng)本支撑、下游施压的双(shuāng)重作用(yòng)下，焦价持续下跌。”中钢期货煤焦研(yán)究员冯(féng)艳成说。

　　记(jì)者从受(shòu)访人(rén)士(shì)处获悉(xī)，本周(zhōu)焦煤价(jià)格(gé)率(lǜ)先出现触底(dǐ)反弹(dàn)，而焦价连(lián)跌(diē)8轮后，个别地区焦(jiāo)企出(chū)现(xiàn)亏(kuī)损。同时，近期(qī)焦炭期价的反弹给出升水现货空间，买(mǎi)现卖期套利需求增加对现货市(shì)场信心有所提振(zhèn)，刺激(jī)焦企有(yǒu)提涨意愿，但短期(qī)全面提涨并成(chéng)功落地的概率较小(xiǎo)，主要原因(yīn)是目前焦企整体盈利情况尚可(kě)，焦炭(tàn)主产区山西省焦(jiāo)企(qǐ)平均吨(dūn)焦盈利接近(jìn)140元，而下游钢(gāng)材需求并(bìng)未出现明显好转，钢厂整体(tǐ)盈利情况(kuàng)一般(bān)，对焦炭则(zé)保持按需采购节奏。

　　部分焦化(huà)企(qǐ)业开始(shǐ)提涨(zhǎng)，能否提涨成功？冯艳成认为，提涨的(de)是内蒙古(gǔ)某焦企，国内焦企生(shēng)产成本(běn)和焦(jiāo)化利(lì)润会因为地区、设备区别(bié)而存在很大差异。相对而言，内蒙古非(fēi)主流焦化企业的副产(chǎn)品较少(shǎo)，整体(tǐ)产线的经济性(xìng)一般(bān)，对降(jiàng)价的(de)承受能力偏低，也因此率(lǜ)先开始提涨，不过对整体(tǐ)市场(chǎng)影响有限。

　　阮(ruǎn)俊(jùn)涛(tāo)也认为，在焦企未出(chū)现大幅亏(kuī)损或(huò)需求(qiú)明显(xiǎn)增加的(de)情(qíng)况下，焦(jiāo)价提涨难度(dù)较大。

　　记者了解到(dào)，5月(yuè)下半月以来钢厂检修减产(chǎn)节奏放(fàng)缓，个(gè)别地区钢厂计划复产，日均铁(tiě)水产(chǎn)量尚保持在偏高水平，这意味(wèi)着煤(méi)焦(jiāo)刚性需(xū)求较(jiào)好，但钢厂持续采取(qǔ)低(dī)原料库存策略(lüè)，致使目前煤(méi)矿、洗煤厂端焦煤库存以及焦(jiāo)企端焦炭(tàn)库存均处于往年(nián)同期高位，钢厂端焦煤(méi)、焦(jiāo)炭库(kù)存则(zé)处于较(jiào)低水平(píng)，煤焦近期供应也(yě)有适当的减量，以缓解自(zì)身高库存的压力。基于此种(zhǒng)库存格局(jú)，煤焦的议价主动(dòng)权仍掌握(wò)在钢(gāng)厂(chǎng)端。

　　现货(huò)提(tí)涨，期货为(wèi)何反(fǎn)而(ér)大(dà)跌呢？阮俊涛认为，近期由于国内外焦煤价格倒挂，贸易商进(jìn)口积极性较低，导(dǎo)致焦煤供应短(duǎn)期内有收(shōu)缩趋(qū)势，不(bù)过(一厢情愿是什么意思guò)焦企也处于主动限产状态，焦煤供需矛盾并不突出。焦炭本(běn)周供减需增，基本面(miàn)边(biān)际改善，但钢联公(gōng)布的(de)铁水日产量依然维持接近240万吨的水(shuǐ)平，在终端需求表现一般的背景(jǐng)下，焦炭需求仍有转弱(ruò)预期(qī)。中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)来看，考虑粗钢平(píng)控(kòng)要求，今年全年焦煤供需格局大(dà)概率仍将明显宽松，且蒙煤(méi)实际生(shēng)产成本较(jiào)低，三季度蒙煤中长(zhǎng)协(xié)重(zhòng)新定价(jià)后，预计进口(kǒu)量(liàng)会得到(dào)改善。因(yīn)此，虽(suī)然焦煤现货价格因蒙煤减量而有所企稳，但(dàn)期货(huò)市场氛围仍(réng)难言乐观，导致期货和现货短暂劈叉(chā)。

　　“从价格表现上(shàng)看(kàn)，前期(qī)煤焦(jiāo)跌幅明显大(dà)于板(bǎn)块内其他品(pǐn)种，估(gū)值相(xiāng)对(duì)偏低，这也使得继(jì)续杀估值的驱动明显减弱，而估值修复配合近期焦煤进口减量、钢(gāng)厂复(fù)产(chǎn)等消息，刺激煤焦价格出现反弹，但(dàn)考虑到目前钢材需求(qiú)依然乏力(lì)，钢(gāng)厂(chǎng)复产将会(huì)再次加重其供需(xū)压力，需求负(fù)反馈仍将会向(xiàng)原材料端传导，对(duì)煤焦价格形成压力(lì)。”冯艳成说，短期煤焦交易逻(luó)辑变化较快，价格(gé)波(bō)动(dòng)剧烈，预(yù)计仍将以底部区间(jiān)振荡走(zǒu)势为主；中长期来看(kàn)，煤焦供(gōng)需趋于宽松(sōng)的预期未变，在估值回(huí)升后仍将(jiāng)是板块(kuài)内空(kōng)配最(zuì)佳品种(zhǒng)。

　　对于煤(méi)焦后市，阮俊涛认为(wèi)，目前煤(méi)焦(jiāo)有三条主(zhǔ)线：一是焦煤供应宽松，并给焦炭带来成本端压力；二是终端需求存疑(yí)，负反馈风险(xiǎn)并未化解；三是海(hǎi)外衰退预(yù)期(qī)如何演绎。目前来看，焦煤供应宽松是(shì)大概率事(shì)件(jiàn)，且4月地产数据表(biǎo)现依(yī)然一般，负反馈以及粗钢平控都是压低铁水产(chǎn)量的可能因素，因此煤焦即便出(chū)现(xiàn)超(chāo)跌反弹，中长期来看也是易跌难涨。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一厢情愿是什么意思