衰退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增速超预期放缓，通胀意外(wài)反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务部经(jīng)济分析局公布数据(jù)显示，美国一季度实(shí)际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提(tí)的是(shì)，疫情爆(bào)发之前的10年(nián)里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增(zēng)长的项目主要有消费者支出、出口、联邦(bāng)政(zhèng)府、州和地方(fāng)政(zhèng)府支出以及非住宅固定投资(zī)，拖累项主要(yào)包括进口、私人库存投资(zī)和(hé)住(zhù)宅(zhái)固定投(tóu)资。经济(jì)分析(xī)局表示，一季度(dù)GDP增(zēng)速较去(qù)年第(dì)四(sì)季度放缓的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是私人库(kù)存投资回落以及非住(zhù)宅(zhái)固定投(tóu)资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最(zuì)大的组(zǔ)成部分——占据(jù)GDP约68％的个(gè)人消费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于(yú)前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅(zhái)投资连续第八(bā)个季度拖累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度较小。最(zuì)大(dà)的拖累项是私(sī)人(rén)库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大幅放缓(huǎn)的(de)同(tóng)时(shí)，通胀再(zài)次升温(wēn)。美联储高度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物价指(zhǐ)数环比(bǐ)上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是(shì)，这(zhè)是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一(yī)艘美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只与(yǔ)一(yī)艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发生事故(gù)，导致伊(yī)朗船只上的2人(rén)死亡，数人受(shòu)伤，不(bù)明船只的(de)行为违(wéi)反(fǎn)了国际法。在伊朗船(chuán)只(zhǐ)向海(hǎi)上监视和救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立(lì)即开(kāi)始拦截并识别该未知船只。在(zài)伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船(chuán)只(zhǐ)的自动(dòng)全球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊朗司(sī)法(fǎ)当局的(d马美如简介e)许可下，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的(de)不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消(xiāo)息(xī)称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军27日(rì)在阿(ā)曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美方要求立(lì)即(jí)释放(fàng)这艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴(bā)林(lín)的第(dì)五舰队在(zài)一份声明(míng)中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美(měi)联储(chǔ)回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频(pín)显示，鲍(bào)威尔与两名(míng)冒充乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯人通了电(diàn)话(huà)。鲍威尔误认为对方(fāng)是泽连(lián)斯(sī)基，回(huí)答了从通胀前(qián)景到俄罗斯央行等(děng)主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联储的一名发言(yán)人(rén)美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通(tōng)话，称此(cǐ)事发(fā)生在(zài)今年1月(yuè)，否认存在泄密问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一(yī)次谈话(huà)，对(duì)方谎报自己(jǐ)是(shì)乌克兰总统。这(zhè)是(shì)一次友好的谈话，是我们(men)在这个充满挑战的(de)时刻支(zhī)持乌克兰人(rén)民的(de)背景(jǐng)下进行(xíng)。没有(yǒu)谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为(wèi)，曝光的视频似乎经过(guò)编(biān)辑，无法确认准确性(xìng)。上述发(fā)言(yán)人还说(shuō)，通话事(shì)件已报交有关执法(fǎ)部(bù)门，出(chū)于(yú)对他们工作的尊(zūn)重，美联储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称，这番言(yán)论看似四平八稳、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)，这种事(shì)实可能会(huì)导(dǎo)致(zhì)美联(lián)储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的担忧(yōu)主要是(shì)基于美(měi)联(lián)储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)等央(yāng)行高官(guān)的(de)言(yán)论通(tōng)常受(shòu)到投资者(zhě)和商界人士的密切(qiè)关注，有(yǒu)时(shí)会引(yǐn)发股市波动。而且，美(měi)联储官员同他(tā)人的私下会面时常引发(fā)争议，因为(wèi)外界认为，联储(chǔ)官员(yuán)的言论可能让(ràng)在场的人掌握(wò)先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗取国外政客和(hé)他们通话，而(ér)且(qiě)通(tōng)常(cháng)将将通话视频(pín)公之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人(rén)公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌克兰(lán)前总(zǒng)统波罗(luó)申科和德国(guó)前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时(shí)觉得(dé)可疑，但没(méi)有在(zài)对(duì)话(huà)中直(zhí)接问他们(men)是不是冒牌(pái)货。今年(nián)早些时候，他们(men)还曾假冒(mào)泽连(lián)斯(sī)基，和欧洲央行(xíng)行(xíng)长拉加(jiā)德通话(huà)。

　　原(yuán)油(yóu)基(jī)本面(miàn)未变 关注(zhù)宏观层面(miàn)不确定性(xìng)马美如简介ng>

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前(qián)的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油价则出(chū)现小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附(fù)近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁在接受(shòu)期货(huò)日报记者采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚(wǎn)外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原(yuán)油有所(suǒ)企稳，或为(wèi)超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外盘(pán)，海通期货能源化工研究中心负责人杨(yáng)安表示(shì)，一(yī)方面是由(yóu)于近期油轮运(yùn)费回落，运输成本下(xià)降，让内外盘(pán)价差有(yǒu)所走弱。另一方面(miàn)是当前国内即将迎(yíng)来五(wǔ)一假期，而目前国际市(shì)场宏观风险具有(yǒu)很(hěn)大不确定(dìng)性(xìng)，恰(qià)逢油价大(dà)幅(fú)回调之(zhī)际，市(shì)场避险情(qíng)绪高涨，国(guó)内(nèi)投(tóu)资(zī)者担忧情绪更为明(míng)显(xiǎn)，也使得内盘原油跌(diē)幅超过(guò)外(wài)盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)风波再起，叠加美国(guó)债务压力及(jí)经济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可能削弱(ruò)欧(ōu)美(měi)能源需求，风险资产面临较大(dà)压力，从而推(tuī)动(dòng)本周(zhōu)油价油价下跌。而原油(yóu)作(zuò)为金融属性最强的(de)大(dà)宗商品，在此前3月份就曾(céng)因(yīn)银行业危机出现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观(guān)情绪导致(zhì)油价再(zài)度承压。随着美联(lián)储加息会(huì)议(yì)的临(lín)近，美国第一共和银(yín)行(xíng)的财报和股价表现或显示银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经济数据表现(xiàn)仍然(rán)欠佳，美国消(xiāo)费者信(xìn)心本(běn)月降至去年(nián)7月以来的最(zuì)低(dī)水(shuǐ)平(píng)，市场对于(yú)美(měi)联储加(jiā)息(xī)和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市(shì)，近期主导原油市场走势的宏(hóng)观(guān)风险何时会消(xiāo)散？在(zài)杨安(ān)看来，目(mù)前来看，美(měi)国银行业危机(jī)风险在(zài)未来一段时(shí)间内仍(réng)将不(bù)时困扰市场。另(lìng)外，5月4日(rì)美(měi)联储议息(xī)会(huì)议将再迎(yíng)来(lái)加息(xī)窗(chuāng)口(kǒu)，对此投(tóu)资(zī)者也高度关注美(měi)联储利(lì)率政策的变化，宏观层面的不(bù)确定性成(chéng)为影(yǐng)响整个金融市场的主要因(yīn)素，这是投资者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联(lián)储即(jí)将公布加息决议(yì)，市场对美联储(chǔ)加息(xī)25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员表态偏(piān)鹰，对于后续何时(shí)停(tíng)止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当(dāng)前欧(ōu)元(yuán)区(qū)的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也将维持加(jiā)息(xī)政策，因此市场对于(yú)海(hǎi)外(wài)经济衰退带来(lái)需(xū)求下行的担(dān)忧加(jiā)剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从当前来看原油(yóu)市(shì)场基(jī)本(běn)面表现尚可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析(xī)认(rèn)为，即将到来(lái)的五一长假(jiǎ)和美国夏季(jì)出行旺季(jì)预计(jì)对于需(xū)求(qiú)会有一(yī)定支撑，预计近期国际油价仍将面(miàn)临宏观(guān)情绪和基本(běn)面(miàn)的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析(xī)师(shī)董超也表示，后(hòu)市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减(jiǎn)产会对(duì)油价尤其是亚(yà)洲(zhōu)地区的油价(jià)带来极大影响；此外美(měi)国原油活(huó)跃钻井平台(tái)已经连续半年维持(chí)低位，1230万(wàn)桶(tǒng)/日的产(chǎn)量将越(yuè)来越难(nán)以持续(xù)，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储加息后(hòu)，宏观面的悲观情绪(xù)或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对(duì)供应面的(de)减产逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上(shàng)下区间将更为模糊，在美国储备政策难(nán)以改动的情况下，底部支(zhī)撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下滑将(jiāng)有助于(yú)油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体即将(jiāng)维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受宏(hóng)观及基本面风险波(bō)动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原油(yóu)超预期(qī)降库，且(qiě)美国汽油(yóu)需(xū)求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预计今年年内剩余时(shí)段(duàn)供应紧张(zhāng)将(jiāng)是(shì)原油市(shì)场主基调，当然(rán)全球经济(jì)面临衰退风险及欧美市场需求(qiú)疲弱(ruò)也(yě)会(huì)在一(yī)定程度上抵(dǐ)消供(gōng)应(yīng)紧张给市场带来的(de)担忧。总体(tǐ)来看，当前(qián)油价处在(zài)宏观利空与供应紧张(zhāng)局面形成对峙(zhì)的复杂(zá)局面下(xià)，短(duǎn)期内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油(yóu)价或继续(xù)大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大(dà)幅下挫(cuò)，成本下降导致相关(guān)性较强(qiáng)的(de)高(gāo)硫(liú)燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油、沥青等品种也(yě)出现(xiàn)较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨(zuó)天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫(liú)燃料油(yóu)和沥青(qīng)分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记者(zhě)，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要(yào)还(hái)是(shì)受(shòu)到油价影响，自身基本面表现尚可，其(qí)中高硫(liú)燃料油(yóu)供需(xū)偏紧，低硫燃料油供(gōng)需(xū)相对(duì)偏弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高硫燃料油市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体供应持续偏紧。供给(gěi)端方(fāng)面，随着发电旺季的(de)临近(jìn)，本月从(cóng)中(zhōng)东进口(kǒu)到(dào)新(xīn)加坡的(de)高硫燃(rán)料(liào)油降至历史低点，环比下降三(sān)分之二，但同时本月(yuè)俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所(suǒ)上升(shēng)，抵消了(le)一(yī)部分中东出口(kǒu)的下(xià)滑(huá)；需求端(duān)方(fāng)面(miàn)，中东南亚公用事业发电需求的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的船燃加注活动都将对亚(yà)洲高(gāo)硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划(huà)外检修导(dǎo)致(zhì)部分船货(huò)延期，目(mù)前5月的(de)装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正(zhèng)在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢(màn)，预(yù)计(jì)原定(dìng)本(běn)月底恢复的时(shí)间(jiān)会有所推后，对于亚(yà)洲低(dī)硫燃料油(yóu)市场供应(yīng)的收(shōu)紧也将延长，但同(tóng)时(shí)低硫需求(qiú)端表(biǎo)现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低(dī)燃料油在基本面的支撑(chēng)下，预计后市(shì)走势或较(jiào)原(yuán)油更为抗跌(diē)，如若(ruò)原(yuán)油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空间或更显著(zhù)。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原(yuán)油(yóu)系品种波动将主要(yào)受到(dào)原油价格的影(yǐng)响，不过基(jī)本(běn)面差异还是会让各品种表(biǎo)现有强弱(ruò)之分，具体(tǐ)来看，需求(qiú)即将迎(yíng)来旺季(jì)的高硫(liú)燃(rán)料油整体表现将强(qiáng)于低(dī)硫燃料油(yóu)。