AI板块成为(wèi)2023年最火爆的板块(kuài)，吸引人全市场的目光。

　　随(suí)之而来的(de)是，不仅不少上市公司宣布试(shì)水人(rén)工智能(néng)、基金经(jīng)理开始布(bù)局AI概(gài)念，也(yě)有基金公司(sī)尝试以AI试水投资者关(guān)系管理，更有(yǒu)基金经理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场关注(zhù)的是，此次公(gōng)募基金2023年一季度报中，无论是(shì)成长派、还是价值派，众多基金经理(lǐ)均谈及(jí)对AI投资机(jī)遇。各(gè)大派别(bié)基金(jīn)经理均认(rèn)可AI所(suǒ)带来的颠覆性(xìng)影响，并看好其中(zhōng)长(zhǎng中国的国粹有哪些)期投资价值，但是对于短期人(rén)工智能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保(bǎo)留了一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　基(jī)金(jīn)经理试水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱乐公布2023年一(yī)季报，引人关注的是，季报中部分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确写(xiě)道，这(zhè)段AI生(shēng)成的(de)内容阐述了(le)人工智(zhì)能对(duì)各个行业的改变(biàn)，比如医疗、教育、工业(yè)生产(chǎn)、环境保护(hù)和可持续发展，以及新能源开(kāi)发和利用(yòng)等领域(yù)。文中表示，人工智能(néng)领域的快(kuài)速发展为全球带来无(wú)数机(jī)遇和挑战，将(jiāng)极大地影响我(wǒ)们的(de)生(shēng)活方(fāng)式和社会发展，为确保AI技术(shù)的(de)健(jiàn)康(kāng)、可持续发(fā)展(zhǎn)，需要建立(lì)完(wán)善的(de)法律法(fǎ)规和伦理准则，以(yǐ)保(bǎo)护个人(rén)隐私、确保(bǎo)数据安全并防止滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也(yě)应抓住人工智能带来的机遇，共(gòng)同(tóng)推动这一(yī)领域的创新和发(fā)展。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐基金经理王贵重在季(jì)报中也明确表示(shì)，产业方向(xiàng)上，我们坚定的看好人工智能对各个行业的改变。他(tā)还专门(mén)谈及，一(yī)季度进行了一定比例的(de)调仓，方向(xiàng)上主要是受益于人工智能的计算机和(hé中国的国粹有哪些)传媒互联网(wǎng)行(xíng)业。数字(zì)化的核心逻辑是提高(gāo)效率，而高质(zhì)量发(fā)展的核心在于效(xiào)率的(de)提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行(xíng)业的(de)观点(diǎn)时，他针对半导体、数字化(huà)、互联(lián)网平台(tái)等提出自己想法。说(shuō)到数字化时，表示(shì)其本质是利用技术的手段，提升组织信息计算、存储、传(chuán)播的(de)效率(lǜ)，这是(shì)一个(gè)长期向上的类消费行业，在美国是一(yī)个和互联(lián)网行(xíng)业(yè)一样大规(guī)模的产业。在中国，依然处(chù)于(yú)产业的早期，但是我们可以看到(dào)疫情(qíng)背(bèi)景下，大家越来越意识到数字化(huà)的重要性(xìng)。而此轮(lún)数字化将会和(hé)人工智(zhì)能(néng)深(shēn)度融合(hé)，也会给中国公司带来发展(zhǎn)的机会。目前整(zhěng)个板块的估值都到了历史最低(dī)的(de)水平。

　　此次(cì)是(shì)基金经理首(shǒu)次利用人工(gōng)智(zhì)能完(wán)成季报，也显(xiǎn)示出人工(gōng)智(zhì)能确实开始(shǐ)方(fāng)方(fāng)面面开始影(yǐng)响我们的(de)生活(huó)、工(gōng)作等，是一个历史性大浪潮。此前，也有基金公司积极(jí)拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资(zī)者教(jiào)育基地宣布成为(wèi)百度文(wén)心(xīn)一(yī)言(yán)首批生态合作伙伴，鹏华基金投教(jiào)基地也将通过百度智能云接入文心一(yī)言能力，致(zhì)力于创新投资者关系管理新(xīn)模式(shì)，提升客户投资体验(yàn)感。

　　价值(zhí)派、成长(zhǎng)派

　　都积极(jí)布局AI领域

　　随着人工智能成为(wèi)一季度市场热点，不少(shǎo)基(jī)金经理选(xuǎn)择了积极参与布(bù)局，其中(zhōng)，除了科技成长派基(jī)金(jīn)经(jīng)理，也不(bù)乏价值投资(zī)派基(jī)金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基金(jīn)一(yī)季度进行了一定比(bǐ)例(lì)的调仓，方(fāng)向上主(zhǔ)要是受益(yì)于(yú)人(rén)工智(zhì)能的计算机(jī)和传媒互联网行业。前十大重仓(cāng)股中，除了海康威视(shì)、金(jīn)山办公，其余神(shén)州泰岳、吉比特等8只个股均(jūn)为一季度(dù)新(xīn)进。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐一季报(bào)前十(shí)大(dà)重仓股

　　嘉实大科技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经(jīng)理王贵重(zhòng)表示，产业方向上，坚定(dìng)看好人工智能对各个(gè)行业(yè)的改变。

　　“我(wǒ)们(men)长期聚(jù)焦的三(sān)大需求就是能源(yuán)、信息、生命(mìng)。从(cóng)而衍生(shēng)出看好的5大(dà)方向(xiàng)，半(bàn)导(dǎo)体、数(shù)字化(huà)、新能源、互联(lián)网平台、创新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会重(zhòng)新成为(wèi)最重要(yào)的增长(zhǎng)要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明(míng)的看(kàn)好港股的机会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重(zhòng)表示(shì)。

　　实际上，除了(le)王贵重，在嘉实基(jī)金(jīn)科技成长团队(duì)中，有不少基金经理明确看好人(rén)工智(zhì)能带(dài)来的投资机遇。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉实成长增强基(jī)金(jīn)经理陈涛在去年下半年开始增持软(ruǎn)件，当时基本处于估值、机(jī)构持仓(cāng)的历史底部的位置(zhì)。他认为，行业在信创(chuàng)、数字(zì)化(huà)、智(zhì)能化(huà)等(děng)长期需求(qiú)刺(cì)激下将迎来3年(nián)以(yǐ)上的景气(qì)周期，也是为数不多处于成长前期、对标(biāo)国际(jì)也(yě)还(hái)有(yǒu)巨大成(chéng)长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科技创新周(zhōu)期的序幕，带来以十年为(wèi)维度的产业(yè)变革机会，同时配(pèi)合2023年一季(jì)度的复苏和业绩修复，以软(ruǎn)件计算机为代表的(de)科技板块内会持续有个(gè)股投资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金经(jīng)理(lǐ)姚志鹏等(děng)也表示，未来，毫无疑问人工智能和(hé)可再生能源将(jiāng)构成未来社会的基石。在当下，随着经济(jì)的企稳(wěn)和(hé)新人工(gōng)智(zhì)能浪潮的(de)进入，未来(lái)新的产业机会将(jiāng)进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也是(shì)积(jī)极的一派(pài)。他在(zài)一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等中国的国粹有哪些板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理(lǐ)的基(jī)金维持了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)新入(rù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭(xù)创，是2022年年末的(de)0持(chí)仓，直接买到了十大重仓股。兴(xīng)全(quán)合宜的(de)重仓股上，也(yě)体现了对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨(chén)股(gǔ)份进入(rù)十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润一季报前十(shí)大(dà)重仓股

　　莫海(hǎi)波的万家(jiā)品质生活在一季(jì)度也进行了调仓换(huàn)股，提高TMT行(xíng)业(yè)结构占比(bǐ)，减持地产、军工比例，目前主要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持仓，产品总仓(cāng)位90％以上(shàng)。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保(bǎo)利发(fā)展(zhǎn)退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业的(de)原因，莫(mò)海波(bō)表示，主要(yào)是基于对未来2年数字经济的看(kàn)好。随着人口老(lǎo)龄化与经(jīng)济(jì)发展模式转变(biàn)，数(shù)据成为新的生产要素，高质(zhì)量(liàng)发展的核(hé)心在于全(quán)要素(sù)生产率的(de)提升，充分利用好云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能等底(dǐ)层(céng)技术，2023、2024年(nián)是(shì)AI+元(yuán)年，AI具有(yǒu)较好(hǎo)的产业逻辑(jí)，通过信息技(jì)术全方位赋能传统(tǒng)行业，从生(shēng)产和(hé)服(fú)务端(duān)全面提(tí)升效率。

　　“数(shù)字经(jīng)济涵(hán)盖底层的通(tōng)信(xìn)网(wǎng)络、算力、算法(fǎ)，以及多样化的(de)行业应用等，这(zhè)是一个系(xì)统性工程，产业空间(jiān)较大、持续时间较长，是未来(lái)具有成(chéng)长性(xìng)的(de)行业(yè)之一。”莫海(hǎi)波表(biǎo)示。

　　此外(wài)，建(jiàn)信(xìn)基金权(quán)益投(tóu)资(zī)部总(zǒng)经理陶(táo)灿管理的基金也重点布(bù)局了TMT或人工智(zhì)能相关板块。比如，建信智能生活在一季度(dù)继续调(diào)整了行业配置，降低了制造业、大(dà)金融地产行业的(de)配置，增加了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特别是(shì)重点布局(jú)了人工(gōng)智能技术创(chuàng)新带来的相(xiāng)关(guān)产业趋势机会(huì)。

　　保(bǎo)留(liú)一(yī)份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在(zài)人工智能(néng)极致行情(qíng)演绎下，也(yě)有基(jī)金经(jīng)理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理(lǐ)秦(qín)毅(yì)虽(suī)然在一季(jì)报中(zhōng)表达了对人工智(zhì)能的重视，但(dàn)一季度并未加入对(duì)于AI领域的布(bù)局阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为代表的科(kē)技(jì)板块走出了轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工(gōng)智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本次的(de)人工智能(néng)的应用领域得到了极大的拓展，模型具备了(le)强大的(de)通(tōng)用性。这属(shǔ)于科(kē)技史上的一(yī)次重大创新，未来多个(gè)行业将极(jí)大(dà)受益于这一技术的(de)应(yīng)用和普(pǔ)及(jí)。未来我们应该更加重(zhòng)视这一领(lǐng)域的研究和(hé)投(tóu)资。

　　泓德臻远回(huí)报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值价(jià)值投资理念的丘栋荣在一季报中也提到(dào)了对AI的(de)看好，但他的基金持仓中(zhōng)也鲜少见到对(duì)相关(guān)板块的布(bù)局。他表示，除复合国家安全自(zì)主可(kě)控和产业趋(qū)势(shì)外，今年(nián)市场高度关(guān)注的(de)以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的大模型技术，有望开启新一(yī)轮的科(kē)技(jì)创新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对(duì)IT产业产生更大、更(gèng)持久的需求拉动，因此，计算(suàn)机、电子等偏(piān)成长行业(yè)的部分成长股(gǔ)是未来关注的(de)方向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一季度前十(shí)大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基金经理(lǐ)蔡丞丰(fēng)表(biǎo)示，他注意到(dào)市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃了(le)新能源板块的非理性行为，就(jiù)如(rú)同去年三季度半导体及医药板块的抛(pāo)售(shòu)，反而(ér)造就了难(nán)得的机会。“我(wǒ)们这时(shí)反而应(yīng)该加大(dà)对(duì)能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理(lǐ)孟(mèng)夏虽然也认为，AI是不亚于互联网级别的(de)技术要素革(gé)命(mìng)，或(huò)许(xǔ)我们已经(jīng)站在(zài)新(xīn)一(yī)轮科技浪(làng)潮带来的全球繁荣的开端。作(zuò)为成长投资(zī)者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生(shēng)之年能(néng)看到AGI通用(yòng)人工智能的(de)雏(chú)形。但她同时表示，也会努力在火热的行情面前保留(liú)一份清醒，大(dà)胆假设、小心(xīn)求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩(jì)的投(tóu)资机会。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会(huì)有曲(qū)折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成板块(kuài)后(hòu)续波动。正因为此，他在去年三四(sì)季度布(bù)局(jú)了不(bù)少人工智能相关的标的，在一季度对TMT板(bǎn)块有所减仓，现在的配(pèi)置大概率(lǜ)少于(yú)市(shì)场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块(kuài)的交(jiāo)易占比已经超过了40％。当然市场中有不少声(shēng)音说这次不(bù)一样，交(jiāo)易占比创新高代表了主(zhǔ)线行情(qíng)的确立(lì)，但我(wǒ)们还(hái)是认为太阳底下没(méi)有新鲜(xiān)事，过度(dù)的热(rè)情在某个阶段总会消退(tuì)。”李晓(xiǎo)星在银华(huá)心(xīn)怡一季(jì)报(bào)中表示。

　　“一(yī)季(jì)度(dù)的市场走势再次佐证了一个道理(lǐ)，即市(shì)场(chǎng)是难(nán)以预(yù)测的。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相关板块，这在今年初是(shì)想象(xiàng)不(bù)到(dào)的。就好比(bǐ)去(qù)年初我们想象不到(dào)俄乌(wū)冲突(tū)，和后来(lái)的疫情。”中泰(tài)资管基金(jīn)经理姜诚(chéng)也在一季(jì)报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有(yǒu)哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业链不同环节之间(jiān)将(jiāng)如何分配(pèi)？市(shì)场(chǎng)当前认为的受益环节(jié)是否能如(rú)愿(yuàn)受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什么程度，以(yǐ)及(jí)渗透率将多快提升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可细说起(qǐ)来又让人不明就里的难(nán)题。谈资和投资之间(jiān)，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来，人工智能的发展是一个长期(qī)因素，我(wǒ)们还(hái)没有足(zú)够的把握去捕捉到它(tā)带来的(de)投资机会，但可以尽量回避(bì)它带(dài)来的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能低的价格(gé)买尽可能好的资产，是我们(men)的投(tóu)资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国的国粹有哪些