近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自(zì)律处分规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国(guó)建设(shè)银行股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严(yán)或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期(qī)在(zài)查处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人(rén)大(dà)额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作出(c说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用hū)各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人(rén)和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机构(gòu)和54名(míng)直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市(shì)交易能(néng)力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序(xù)责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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