5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集(jí)配套资(zī)金。公司(sī)股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财(cái)经(jīng)系(xì)头部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请(qǐng)文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思对其(qí)首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市(shì)的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方接洽，初(chū)步(bù)确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完(wán)成(chéng)后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且(qiě)不存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构(gòu)成公司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的(de)直接(jiē)持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对(duì)方中(zhōng)，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机(jī)构等行业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证(zhèng)券经(jīng)纪业务软件收入(rù)较上年(nián)同期略(lüè)有增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大(dà)型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报(bào)告期(qī)内(nèi)公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元(yuán)，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司(sī)金(jīn)融行(xíng)业的增长主要(yào)得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场行(xíng)业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代(dài)产品(pǐn)布局(jú)、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资(zī)管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品(pǐn)和(hé)技(jì)术上形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经济业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟进、工成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思程实施(shī)、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股东的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元(yuán)，所有成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利能(néng)力来(lái)看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高于文(wén)华财经，但文(wén)华财经的(de)毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为，如(rú)果本次(cì)交(jiāo)易得以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的(de)公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体的交易细(xì)节(jié)，例如交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本(běn)次交易签署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的(de)文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关(guān)于(yú)本次(cì)交易的初(chū)步(bù)合作意向(xiàng)，交易各方在本次交(jiāo)易中的具(jù)体权利义(yì)务(wù)以及各项安(ān)排以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存(cún)在较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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