衰退近在咫尺？

　　美国(guó)一(yī)季(jì)度(dù)GDP增(zēng)速超预期放(fàng)缓，通胀意外(wài)反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务部经(jīng)济分析局公(gōng)布数据显示(shì)，美国(guó)一(yī)季度(dù)实际(jì)GDP年化季(jì)环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大(dà)幅放缓，为连续(xù)两个(gè)季(jì)度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提(tí)的是，疫情爆发之(zhī)前的(de)10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主(zhǔ)要有(yǒu)消(xiāo)费(fèi)者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地(dì)方政府(fǔ)支出以及非住宅(zhái)固定投资，拖累项主要(yào)包括进口、私人库存投(tóu)资和住宅固定投资。经济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因是私(sī)人库存投(tóu)资回落以及(jí)非住宅固(gù)定(dìng)投资放(fàng)缓。

　　具(jù)体来看(kàn)，美国(guó)经济(jì)最大的组成部分——占(zhàn)据(jù)GDP约(yuē)68％的个人消(xiāo)费支出环比增速(sù)为3.7％，高于前(qián)一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连(lián)续第四(sì)个季(jì)度拖累GDP，另外，住(zhù)宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速(sù)大幅放缓的同时，通胀再(zài)次升温。美联储高度(dù)关注的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美国个(gè)人(rén)消费支出(chū)（PCE）物价指数(shù)，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高(gāo)于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核心PCE物价(jià)指(zhǐ)数环比(bǐ)上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这(zhè)是(shì)核(hé)心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船(chuán)只”

　　当地时间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军(jūn)队发表(biǎo)声明称，扣押了一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的(de)美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船(chuán)只与(yǔ)一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只(zhǐ)在印度洋北部(bù)发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只的(de)行(xíng)为违反(fǎn)了(le)国(guó)际法。在伊朗船只向海上(shàng)监视和救援(yuán)中心发送(sòng)请求后，伊朗海军立(lì)即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明(míng)船只(zhǐ)的自动(dòng)全球定位发送系统被(bèi)关闭并频(pín)繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升机(jī)扣押了该(gāi)船只，并将其运(yùn)至伊(yī)朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上(shàng)述的(de)不(bù)明(míng)船只(zhǐ)属于(yú)美(měi)国，挂(guà)着马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即(jí)释放(fàng)这艘(sōu)油轮。报道(dào)称，美国海军驻巴林(lín)的第五舰(jiàn)队在一(yī)份声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝(pù)光与(yǔ)冒牌乌(wū)克兰总统(tǒng)“友好”通话(huà)，美联储(chǔ)回(huí)应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示(shì)，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视(shì)台(tái)新(xīn)近发(fā)布(bù)的视频显(xiǎn)示(shì)，鲍威尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克(kè)兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了电(diàn)话。鲍威尔误认为(wèi)对方是(shì)泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到(dào)俄罗(luó)斯央(yāng)行等主题的一系列问题(tí)。

　　美联储的(de)一(yī)名发(fā)言人美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表(huà)，称(chēng)此事发生在今年(nián)1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰(lán)总统。这是一(yī)次友好的谈话，是(shì)我(wǒ)们在这(zhè)个(gè)充满挑战的时(shí)刻支持(chí)乌克兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏感(gǎn)和(hé)机(jī)密的信息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑(jí)，无法确认准确性(xìng)。上(shàng)述发言(yán)人还说，通(tōng)话事件已(yǐ)报交有关执法部门，出于对(duì)他们(men)工(gōng)作(zuò)的尊重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接(jiē)触(chù)到鲍威尔，这种事(shì)实可(kě)能会(huì)导(dǎo)致美联储的安(ān)全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的(de)担(dān)忧主要是基于(yú)美联储作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等央行高(gāo)官(guān)的言论(lùn)通(tōng)常受到投资者和商界(jiè)人士(shì)的密切关注(zhù)，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美(měi)联储官员同(tóng)他人的私下会面时常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官员(yuán)的(de)言论(lùn)可能让在(zài)场的人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名之辈。有媒体指出，两人这些年不(bù)止一次成(chéng)功骗取国外政(zhèng)客和他(tā)们通话，而(ér)且通常将(jiāng)将通话(huà)视频(pín)公(gōng)之(zhī)于众(zhòng)，就是为了恶搞(gǎo)西方(fāng)国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科(kē)和德国前总理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中直接问他们是不是(shì)冒牌货(huò)。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯(sī)基，和欧洲(zhōu)央(yāng)行行(xíng)长拉加德通话。

　　原(yuán)油(yóu)基本(běn)面未(wèi)变 关注宏观层(céng)面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内(nèi)外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的(de)价(jià)格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出(chū)现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附(fù)近，涨幅(fú)均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)在接受期(qī)货日报记(jì)者采访时(shí)表示，昨天白(bái)天(tiān)，内(nèi)盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有(yǒu)所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修(xiū)复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外盘(pán)，海通期货能源化工研究(jiū)中心(xīn)负责(zé)人杨安表示，一(yī)方面是由于近期(qī)油轮运费回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一方面是当前国内即将迎来五一(yī)假期，而(ér)目(mù)前国际市场宏观风险具有很(hěn)大不确(què)定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高(gāo)涨(zhǎng)，国内投(tóu)资者担忧情绪(xù)更为明显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过外盘(pán)。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银(yín)行业危机风波再(zài)起，叠加美国(guó)债务压力及经(jīng)济(jì)衰退风险(xiǎn)可能削弱欧(ōu)美能源需求，风险资产面临较大压力，从而推动本周(zhōu)油价油价下(xià)跌。而原油作为(wèi)金融属(shǔ)性最(zuì)强的大宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾(céng)因银行(xíng)业危机出(chū)现暴跌(diē)，此次(cì)美国银行(xíng)业(yè)风险再次(cì)升温继续(xù)引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带(dài)有明显(xiǎn)的情绪化特(tè)征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁也表示，近(jìn)日宏(hóng)观情绪导致油价再度承压(yā)。随着美联储加息会议的(de)临近，美国第一共和银(yín)行(xíng)的财(cái)报和股价表现或显示银(yín)行业危机仍未结束，叠加欧美经济(jì)数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信(xìn)心本(běn)月降至去年7月以来的最低水平，市场对于美联储加息(xī)和海外经(jīng)济衰退的担(dān)忧持续(xù)升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近(jìn)期主(zhǔ)导原油市场走势的宏(hóng沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表#ff0000; line-height: 24px;'>沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表)观(guān)风险何时会消散？在杨安(ān)看(kàn)来，目(mù)前来看，美国银行业危机风险在未来一段时(shí)间内仍将不时(shí)困扰(rǎo)市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会议将再(zài)迎来加息(xī)窗口(kǒu)，对此投资者(zhě)也高度关注美联储利(lì)率(lǜ)政策(cè)的变化，宏观层(céng)面的不确定性成为影响整个金融市场的主要因素，这是投资(zī)者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美(měi)联储即(jí)将公布(bù)加息决议，市(shì)场对(duì)美联储加(jiā)息25个BP的(de)概率预测在80％以上(shàng)，并且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续(xù)何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于(yú)5月4日(rì)举行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国(guó)央行也(yě)将维持加息政策，因此市场对于海外经济衰退带(dài)来(lái)需求下(xià)行(xíng)的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看(kàn)原油市场基本面表现尚可(kě)，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到来的五一长假和美国(guó)夏(xià)季出行旺季预(yù)计对于需求会有一定支撑，预计近期(qī)国际油(yóu)价(jià)仍(réng)将面(miàn)临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师(shī)董(dǒng)超(chāo)也表(biǎo)示，后市(shì)原油供需逻(luó)辑不(bù)会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其(qí)是亚洲地区的油价(jià)带(dài)来极(jí)大影响(xiǎng)；此外美国原油(yóu)活(huó)跃钻井平(píng)台已经连续半年维(wéi)持低位，1230万桶(tǒng)/日的(de)产量将越来越难(nán)以持续(xù)，后续的(de)减产将很快到来(lái)；此外在5月美联储(chǔ)加息后，宏(hóng)观面的悲观(guān)情绪(xù)或将逐步消退，后期原油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供应(yīng)面(miàn)的(de)减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为(wèi)，5月份油价上(shàng)下(xià)区间将更为模糊(hú)，在(zài)美国储备政策难(nán)以改动的(de)情(qíng)况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及美国产量(liàng)的(de)下滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示(shì)，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预(yù)计将更宽(kuān)，受(shòu)宏观及基本面风险波动的影响(xiǎng)也(yě)会(huì)更大。

　　在杨安(ān)看来，周(zhōu)三公布的EIA报告显示(shì)原油超预期降库，且美(měi)国汽油需(xū)求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理下，预计今年(nián)年内(nèi)剩余时段供应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当(dāng)然全球经济面临(lín)衰退风险及欧(ōu)美市场需求疲弱(ruò)也会(huì)在一定(dìng)程度(dù)上抵(dǐ)消供(gōng)应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏(hóng)观(guān)利空(kōng)与供应紧(jǐn)张局面形成对(duì)峙(zhì)的复杂局面下，短期(qī)内(nèi)担忧情(qíng)绪(xù)主导(dǎo)油价回落(luò)，中长期来看油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)供需偏紧

　　昨(zuó)日(rì)，因原(yuán)油大幅(fú)下挫(cuò)，成本下降导致相关性较(jiào)强的(de)高硫燃料油、低(dī)硫(liú)燃料油、沥(lì)青等品种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨(zuó)天下午收盘，燃(rán)料油(yóu)、低(dī)硫燃料(liào)油和沥青(qīng)分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告(gào)诉记者，近期高、低硫燃(rán)料油(yóu)的下挫(cuò)主(zhǔ)要还是受(shòu)到油(yóu)价(jià)影响，自身基本面表(biǎo)现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体(tǐ)供应持(chí)续偏紧(jǐn)。供给端方面(miàn)，随着发电旺季的临(lín)近，本月从中东进口到新加(jiā)坡的高硫(liú)燃料油降至历(lì)史低点，环比下降三(sān)分之二(èr)，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消了一(yī)部分中东出口的下(xià)滑；需求端(duān)方面，中东南亚公用事业发电(diàn)需求的增长以及稳(wěn)定(dìng)的船燃(rán)加注活动都将对(duì)亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特(tè)炼厂计划外检(jiǎn)修导致(zhì)部分(fēn)船货延期，目前5月(yuè)的(de)装船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐(zhú)渐重启，但(dàn)由(yóu)于开斋节整体进程较慢，预计原定(dìng)本(běn)月底恢复的时间会(huì)有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料(liào)油市场供应的(de)收紧(jǐn)也(yě)将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较(jiào)为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料(liào)油(yóu)在基本面的支撑下，预计(jì)后市(shì)走势(shì)或较原油(yóu)更为抗(kàng)跌(diē)，如若(ruò)原油企稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品种波动将主(zhǔ)要受(shòu)到原油价格的(de)影响，不过基本面差异还是会让(ràng)各品种表现(xiàn)有强(qiáng)弱之分，具体来看，需(xū)求即将迎(yíng)来(lái)旺季的高(gāo)硫燃料油整体表现将强(qiáng)于(yú)低硫燃料(liào)油。

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