公募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再(zài)度(dù)成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持(chí)有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优质(zhì)公司(sī)。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实(shí)证明(míng)自(zì)己的(de)成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合(hé)回报(bào)作为终(zhōng)级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的基金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居(jū)民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预(yù)期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司(sī)在过(guò)去几(jǐ)年(nián)始终做正(zhèng)确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全(quán)年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好各国政府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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