财(cái)联社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中(zhōng)经常听到的玩笑话，透(tòu)露(lù)出“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人望而(ér)却步的无奈(nài)现实(shí)。近日，北京(jīng)、河(hé)北、浙江(jiāng)、四川(chuān)等多(duō)地医(yī)保部门(mén)发布(bù)公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收(shōu)费、种植体集中带量采(cǎi)购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一(yī)体”的综(zōng)合治理措施，单(dān)颗种植牙的价格降低一半左右。网友直呼(hū)：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工作中，也看到不(bù)少(shǎo)患者(zhě)延迟了(le)种牙(yá)计划，就在等集采(cǎi)政策落地。”中(zhōng)华口腔医学(xué)会种植专委会常委满毅(yì)告诉南方周末记者，“集采(cǎi)后的种植牙(yá)将(jiāng)为更(gèng)多患(huàn)者减轻医疗负担(dān)，不(bù)再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家(jiā)医保局披露，本(běn)次(cì)集采汇聚全国近1.8万家医疗机(jī)构(gòu)的需求量，达287万套种植体系(xì)统，约占国内年种植牙数(shù)量（400万颗）的(de)72％，预计(jì)每年(nián)可节约(yuē)患(huàn)者(zhě)费用(yòng)40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定(dìng)出台(tái)，三级公立医院常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次(cì)全国(guó)口腔(qiāng)流(liú)行(xíng)病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙(yá)缺失。新京报(bào)贝(bèi)壳(ké)财经(jīng)记者走访(fǎng)发(fā)现，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月(yuè)1日即开始了(le)“集采价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表示(shì)“降价不降(jiàng)质”。此外，规范(fàn)整合后的(de)山东省口腔种植医疗服(fú)务价格(gé)项目4月1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采价格(gé)落地执行，种(zhǒng)植牙相(xiāng)关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院(yuàn)长、副主任医师解建立(lì)说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行业(yè)是否(fǒu)会再(zài)度站上(shàng)风口？“预计(jì)未(wèi)来(lái)国(guó)内(nèi)的种(zhǒng)植牙数量，有望从目前每年400万颗，增(zēng)长到(dào)每年1000万颗(kē)以上。”专家告诉南(nán)方周末记(jì)者(zhě)，他认为(wèi)这个(gè)目标或(huò)许(xǔ)一年后(hòu)就能实(shí)现。而对于起步较晚的(de)国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是(shì)机会。一位国产种植牙企业代表透(tòu)露，尽管国(guó)产品(pǐn)牌产品拥有一定的价格(gé)优势，但销(xiāo)售份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集(jí)采后很(hěn)难(nán)快速放量或实(shí)现“国产(chǎn)替(tì)代”。但对于(yú)临床(chuáng)应(yīng)用时间(jiān)短、案例少的国(guó)产种(zhǒng)植牙来说，整(zhěng)个种植(zhí)牙市场规模的(de)扩大，将(jiāng)有(yǒu)助于企业积累(lèi)更多的临(lín)床应用数据(jù)和案(àn)例，对未来(lái)长期(qī)的应用和研(yán)发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入(rù)集采带动国内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能力提高，近(jìn)年来(lái)种植牙(yá)需求呈现爆(bào)发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合(hé)增速为(wèi)22.07％，预计2030年(nián)市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和(hé)耗材企业：种(zhǒng)植(zhí)类如华西口腔科(kē)技中心等(děng)；修(xiū)补(bǔ)类如正(zhèng)海(hǎi)生(shēng)物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机(jī)和锥形束投照计算机重组断层影像设备的美亚光电等(děng)；数字软件类(lèi)如3shape等(děng)，以及他们(men)的(de)上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷(cí)材料）等。中(zhōng)游为器(qì)械经销商(shāng)：松佰牙科等(děng)；下游为口(kǒu)腔(qiāng)医疗(liáo)机构如(rú)通策医(yī)疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月(yuè)20日发布的研报中表(biǎo)示，种植(zhí)牙集采(cǎi)降价后，其渗(shèn)透率(lǜ)有望得到快(kuài)速(sù)提升，同时加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测(cè)设备(bèi)需求释放(fàng)。中游(yóu)设备美亚(yà)光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透率提升，民营医院和(hé)诊所的设备(bèi)需求(qiú)弹性(xìng)更大(dà)，国产设(shè)备(bèi)依托性(xìng)价比(bǐ)优势聚焦民营市场。口(kǒu)腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零(líng)部(bù)件上市公司主要为奕瑞科(kē)技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在200mm是多少米，2000mm是多少米A股市场里，牙科一直都(dōu)被投(tóu)资者视为(wèi)坡长雪厚的黄(huáng)金赛(sài)道(dào)，关于牙科的纯正上市公司只有通策医(yī)疗这(zhè)一家。也正是(shì)因(yīn)为如此，自(zì)通策医疗借壳上市以(yǐ)来，其便一直备(bèi)受资金的追捧，被(bèi)投资者(zhě)奉为“牙茅(máo)”。然而，通(tōng)策医疗最近几(jǐ)年在资本市场走势一路下行，前年最风光(guāng)的(de)时(shí)候(hòu)曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间内市(shì)值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财(cái)报数据(jù)来看，种植(zhí)业务(wù)位列通策医疗五大业务板块增速第一(yī)位。对通策医(yī)疗来说，种(zhǒng)植牙(yá)业务是(shì)不(bù)可或缺的市场(chǎng)。业内人士透露(lù)，一旦种植牙(yá)耗材被集(jí)采，通策(cè)医疗的盈利能力(lì)很可能受影响。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大型(xíng)口腔(qiāng)连锁机构失去了(le)此前集团采购优势(shì)，与(yǔ)公(gōng)立(lì)医院及其他民(mín)营口腔机(jī)构站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价(jià)势在(zài)必(bì)行(xíng)，这(zhè)也(yě)将影响种植牙(yá)最终利润(rùn)率(lǜ)。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问(wèn)题是，怎么能把(bǎ)这些增量转化为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医(yī)疗(liáo)机(jī)构，占总数的80％。想(xiǎng)要(yào)获(huò)得足够量的(de)种植牙，一要有覆盖面足够(gòu)广的口(kǒu)腔(qiāng)机构，二得(dé)有足够多的医护人员。“种植(zhí)牙放量一直是(shì)其所期待(dài)的一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的回(huí)复(fù)直截了当。2022年通策医(yī)疗发布的财报中提及(jí)——医护人(rén)才储备，这也是其这(zhè)两年最重要(yào)的(de)战略布局(jú)。

　　通策(cè)医疗在调研内(nèi)容纪要(yào)中提到，宁(níng)口2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利润(rùn)下降是(shì)由于2022年(nián)新增(zēng)了(le)40名医生储备，增(zēng)加的人力成本影响了900万元利润。通策医疗2022年三季度财(cái)报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的专(zhuān)家(jiā)都(dōu)在支(zhī)持蒲公英医院快速发展，目标(biāo)是让(ràng)蒲公英医院在(zài)最短(duǎn)的时间成为(wèi)当地第一的口腔(qiāng)医院。值(zhí)得注意的是(shì)，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公(gōng)英计(jì)划(huà)”在2018年提出，被公(gōng)司视为“未来五年重要的发展(zhǎn)计划”。而(ér)如(rú)今，目前来看，该(gāi)计(jì)划(huà)仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半年蒲(pú)公英分(fēn)院贡献收(shōu)入(rù)1.71亿元，净(jìng)利润率(lǜ)仅为(wèi)5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲公英分(fēn)院净(jìng)利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董(dǒng)秘提到，这几年相关医生的储备已(yǐ)经足够了，“（种植牙(yá)）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易形成规模效应。目(mù)前(qián)种植(zhí)牙渗透率(lǜ)低，随着价格差异化定(dìng)价，总量(liàng)的快速增加仍有望形成规模的较高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底在机构调(diào)研时(shí)的观(guān)点(diǎn)。一位(wèi)长期关注消(xiāo)费(fèi)医疗(liáo)的行(xíng)业人士分析(xī)，通策医疗的(de)主要市场(chǎng)仍在(zài)浙江，但即使在(zài)浙江(jiāng)，面对接下来(lái)激烈的种植牙市(shì)场，也没有(yǒu)绝对(duì)优势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来(lái)种植牙(yá)也会慢慢从一(yī)个高毛利业务变成低毛(máo)利业务。因为这一(yī)部(bù)分对医生的技(jì)术要(yào)200mm是多少米，2000mm是多少米求并(bìng)没有那么高，主(zhǔ)要靠的是设(shè)备定位、辅助(zhù)软(ruǎn)件和三维建模。所有的口腔诊所都能(néng)做，没有那么深的(de)护城(chéng)河(hé)，所以市场(chǎng)竞争会(huì)比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国(guó)的民营口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)市场而言，集采消息和盈利(lì)曲线下(xià)降关(guān)系(xì)也(yě)不大。“其实在集采消息出来之前，民(mín)营口腔诊(zhěn)所就因为价格战的原因，自己就(jiù)把价格压下来(lái)了(le)。低于4500元的种植价格，在业内(nèi)其实已(yǐ)经比比(bǐ)皆是。”口腔(qiāng)诊所从业(yè)者如是(shì)说到。目前(qián)，很(hěn)多民(mín)营口腔诊所面临着(zhe)巨大的经营(yíng)压力(lì)，面对(duì)高昂(áng)的诊所房租、水电以及(jí)人(rén)工费用等，其实利润不算高。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾(céng)表示，目前80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙(yá)科(kē)诊所或大批退出

　　有业(yè)内人士给(gěi)予了一个乐观的预测，当集采降(jiàng)低(dī)价格后(hòu)，原本属(shǔ)于(yú)改(gǎi)善型(xíng)医疗需(xū)求的(de)种(zhǒng)植牙，将会成(chéng)为百(bǎi)姓们(men)的基(jī)本需(xū)求——几十亿颗失牙(yá)的市(shì)场会打开。这几乎奠定了一个薄利多销的(de)局(jú)面。但这并不是在所有牙科诊所都会(huì)发生的局面。当(dāng)耗材(cái)价(jià)格下降后(hòu)，牙医(yī)利益(yì)会受到直接冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医生(shēng)收入是和耗材挂钩的。这和(hé)骨(gǔ)科心脏支架集采的影响类似，医生的工作量加(jiā)大不(bù)说，收入(rù)会减少(shǎo)。”业内(nèi)人士(shì)表示最担(dān)心(xīn)的是到底能不(bù)能(néng)以(yǐ)价换(huàn)量。如果薄利了(le)，但(dàn)最(zuì)终没(méi)有多销(xiāo)，经营可能(néng)难以为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室(shì)中，最适(shì)合独立执业的。即便在改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)之前(qián)，全国各地的个体(tǐ)牙医也不在少数。国(guó)家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔医(yī)院、诊所加起来有66000多家(jiā)，提供(gōng)的口腔医(yī)疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔医院或诊(zhěn)所(suǒ)的(de)一大特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所(suǒ)都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的(de)个人能力(lì)，牙医独(dú)立(lì)执业会比其他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游(yóu)的(de)厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润空间很微薄，还(hái)没有算上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为，假如耗材降价，但没有带来体(tǐ)量(liàng)的增长，薄利了之后又(yòu)没多销，就形成了一个(gè)悖论。当(dāng)收入(rù)不(bù)足以支撑过高的(de)运(yùn)营成本(běn)时，一些诊所不(bù)得不(bù)关停退市。长远来看，种植牙是整个口(kǒu)腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿(chǐ)缺(quē)失时最后的办法，更重要(yào)的(de)是(shì)提高公(gōng)众对口(kǒu)腔(qiāng)卫生的关注意识(shí)。“世界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的时(shí)候每个人都有20颗以上的好牙(yá)齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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