5月以来，港股市场仍在持续(xù)下跌，最近一个交易日即(jí)5月25日主(zhǔ)要指(zhǐ)数更是创出年内收市(shì)新低(dī)。不过，虽然多只投资港股的ETF产品年内收益告(gào)负，但(dàn)资金越跌越买，多只港股(gǔ)ETF产品年内(nèi)份额增幅明显，纷(fēn)纷创下(xià)历史新高。如广发基金(jīn)两只港股ETF年内份额分别(bié)激增16倍、13倍，华夏恒生(shēng)互联(lián)网ETF份额也持(chí)续增长，最新份额更是逼近700亿份(fèn)。

　　多位业内人士(shì)对此(cǐ)表(biǎo)示，港股作为离岸市场，基本面(miàn)主要跟随国内市(shì)场，而流(liú)动性与海(hǎi)外流动性相(xiāng)关度较高，在基本面及流动性(xìng)双重压力下，5月(yuè)市场(chǎng)走势较弱。不过(guò)，当前港股(gǔ)市(shì)场估值水平已处于(yú)历史偏低(dī)水(shuǐ)平，具备一定的(de)投资性价比(bǐ)，看(kàn)好人工智能(néng)、互联网科技、创(chuàng)新药等细分领域的(de)投资机(jī)会。

　　最高(gāo)激增16倍(bèi)！

　　多(duō)只份(fèn)额再创新高

　　Wind数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，港股ETF产品年内份额(é)合计达(dá)2284.37亿(yì)份(fèn)，相较于年(nián)初增幅(fú)超(chāo)37％，年内(nèi)资金合计(jì)净(jìng)流入(rù)达244.42亿元。

　　具(jù)体来看，有(yǒu)多只ETF产(chǎn)品(pǐn)份额增幅明显，且再创历(lì)史新高(gāo)。其中，广发恒生科(kē)技ETF、广发港股创新(xīn)药(yào)ETF年内份额增幅分别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅(jǐn)领涨(zhǎng)港(gǎng)股ETF产品，亦在跨(kuà)境ETF产品中位列前(qián)二。而易方达、富国(guó)基金(jīn)等(děng)旗下5只港(gǎng)股(gǔ)ETF产品(pǐn)份额也(yě)实现(xiàn)倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额也持续增长，年内份额增幅超(chāo)31％，最新份额已站上699.71亿份的高(gāo)位，再创历(lì)史新高，并(bìng)继(jì)续(xù)蝉联市场规模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产品业(yè)绩来看，截(jié)至5月26日(rì)，仍(réng)有超九成港股ETF产品年内收(shōu)益为负，产品平均收(shōu)益率为(wèi)-8.27％。

　　事实上，今年以来(lái)港(gǎng)股市(shì)场持续震荡下(xià)跌，3月下旬虽有小幅(fú)回调，但(dàn)4月下旬之后又转跌(diē)，5月25日，港(gǎng)股再度(dù)缩量(liàng)下(xià)跌，恒生指数、恒(héng)生科技指数(shù)在同日创下(xià)年内收市(shì)新低；而(ér)整体看，5月港股市场(chǎng)跌多(duō)涨少，波动中(zhōng)枢朝下移动。

　　对于近期港股(gǔ)市场波(bō)动下(xià)跌(diē)，广发恒(héng)生科技(jì)ETF基金经理刘杰分析系(xì)受多(duō)个因素(sù)影响。一(yī)方(fāng)面，国内(nèi)经济复苏斜率(lǜ)放缓，市场处于弱预期和弱复苏叠加的阶(jiē)段；另一方面，海外核心通胀仍存韧性，美(měi)国(guó)债务上限到期(qī)带(dài)来的债(zhài)务违约风险(xiǎn)也对市场风险偏好(hǎo)形成扰(rǎo)动。

　　同时，港股囊括了大部分内(nèi)地互联(lián)网以(yǐ)及(jí)新经济领域上市(shì)公司，5月份日本(běn)正式(shì)出台了制造设备管(guǎn)制措(cuò)施，加(jiā)大了市场对于国内科技领域的担忧(yōu)，同期A股市场情绪偏弱(ruò)，均影响了5月份港股市(shì)场的(de)表现。

　　诺德基金(jīn)基金经理(lǐ)张昳(dié)泓认(rèn)为，港股近期(qī)波动较大主(zhǔ)要有(yǒu)基本(běn)面以及资(zī)金(jīn)面两方面的原(yuán)因(yīn)。

　　首(shǒu)先，从(cóng)基本(běn)面(miàn)角度来(lái)看，去年防(fáng)疫政(zhèng)策转向后市场(chǎng)对于国内疫后复苏有(yǒu)较高的预期，“从(cóng)春节前后的复苏情况，我们确(què)实看到由于(yú)线下(xià)场(chǎng)景的修复，消费需求出现了比较好的恢复。而进入4、5月份(fèn)，国内经济整体相较(jiào)一季(jì)度环比有所(suǒ)减弱，这也使得市场对于国内经济复苏预期开始(shǐ)修正，整体盈利(lì)端预期有所下修。”

　　其(qí)次，从(cóng)资(zī)金流动性的角度(dù)来看，张(zhāng)昳泓表示，海外对于暂停(tíng)加息的(de)节奏出(chū)现反复，人民(mín)币汇率也(yě)在持续走弱(ruò)，近期跌(diē)破(pò)7的关(guān)口。港股(gǔ)作为离岸市场，基(jī)本(běn)面主要(yào)跟(gēn)随国内市场，而流动性与海(hǎi)外流动性相关度(dù)较高，在基(jī)本面及流动(dòng)性双(shuāng)重压力(lì)下，5月市(shì)场(chǎng)走势较弱。

　　中融基金直言，港(gǎng)股从(cóng)Beta的角度是中美经济(jì)相对强(qiáng)弱(ruò)关系的直接反(fǎn)馈，“放开(kāi)国门之后我们(men)预(yù)期中(zhōng)国(guó)经济向上，美国经济进入衰(shuāi)退，所以港股表现很亢奋，但实际结果(guǒ)中美两边的状(zhuàng)态变(biàn)化还是需要(yào)更长(zhǎng)时间，但(dàn)大概率还是(shì)会发生(shēng)的，在这个过程中的波折就(jiù)对应(yīng)着人(rén)民币汇率和港(gǎng)股的大幅(fú)波动。”

　　看好AI、创新药等(děng)细(xì)分领域投资机会

　　尽管年(nián)内(nèi)持(chí)续下跌，但多位业内人士(shì)认为，当前港(gǎng)股市场估值水平已(yǐ)处于历史偏低水平，具(jù)备(bèi)一定(dìng)的(de)投资性价比(bǐ)，并看好人工智能、互联网科技、创新药等细分领域(yù)的投资机(jī)会。

　　广发基金刘杰表(biǎo)示，受(shòu)欧美(měi)银(yín)行业危(wēi)机影响和主要经济体政(zhèng)策变化扰动，今年以来港股持续回(huí)调，整(zhěng)体表现(xiàn)不如A股。但随着国内外流动性压(yā)力持续缓解，未(wèi)来港股资(zī)金面或有机会得(dé)到改善，结(jié)合当前(qián)的(de)低估(gū)值水(shuǐ)平，港股吸引力或许逐步凸(tū)显。“某些波动较大(dà)且回调较多的细(xì)分板块或许是机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息值(zhí)得(dé)关注的方(fāng)向，例如恒(héng)生科技以及港(gǎng)股(gǔ)创新药(yào)等，若未(wèi)来(lái)市场进一步(bù)回暖，科技领(lǐng)域(yù)、港(gǎng)股创新药以(yǐ)及消费复(fù)苏或(huò)者更能(néng)调动市场的(de)关注度。”

　　投资(zī)建(jiàn)议上(shàng)，广(guǎng)发基金(jīn)刘杰认为港股波动性(xìng)较大，建议投(tóu)资者通过定投分散参与，较好(hǎo)平(píng)衡风险和机(jī)会。同时(shí)，选择更(gèng)有价值的细分(fēn)赛道，或许更符合(hé)未来市场的表现。

　　具体来(lái)看，首先，人工智能有望(wàng)成(chéng)为全(quán)球(qiú)投资的主线(xiàn)，推动了中美(měi)股市的表现，未来人(rén)工智能应用或利好(hǎo)科技相关细(xì)分领域。其(qí)次(cì)，港股创新药是国(guó)内医药领(lǐng)域(yù)长期(qī)具备相对优(yōu)势(shì)的细(xì)分(fēn)赛道，对比美(měi)国创新药占(zhàn)比医药(yào)市场80％的占比(bǐ)，国内占比(bǐ)仅为10％左右(yòu)，未来肿瘤(liú)等(děng)方向需要更多更先进(jìn)的疗法和(hé)创新(xīn)药，长期投资价值值得(dé)关注。此外，港股消费行业也(yě)有望上行(xíng)。因为目前我国经济总(zǒng)量数据回暖，国内经济长远发展的确(què)定性增强，居民可支配收入增加，消费(fèi)信心(xīn)正逐(zhú)步恢(huī)复。

　　中融(róng)基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，港(gǎng)股市场是(shì)以机构和外资为主导(dǎo)的(de)市场(chǎng)，因(yīn)此(cǐ)海外经济数据对(duì)港股资金面会产生(shēng)较(jiào)大影(yǐng)响。在当前流动(dòng)性(xìng)持续承(chéng)压和(hé)较弱的(de)国际宏观环境(jìng)背景下，短期港股或是(shì)震荡(dàng)行情，投资(zī)者可以关注高稳(wěn)定性且(qiě)具备(bèi)估值性价比(bǐ)的标的。

　　“当中国经济恢复比预期更强或者美国经济(jì)下滑比预期(qī)更快这二(èr)者(zhě)中(zhōng)任一情景发(fā)生甚至同时发生时，我们(men)可能就会(huì)看(kàn)到人(rén)民币汇率的走(zǒu)强，同时港股整体(tǐ)表现(xiàn)也会走强。”中融基金进一(yī)步指出，可以(yǐ)先(xiān)重点(diǎn)关注运营商等(děng)高(gāo)股息资产，而随着市(shì)场预(yù)期更进一步强化，可以(yǐ)更多关注(zhù)互联网、创新(xīn)药(yào)等高弹(dàn)性板(bǎn)块。因为消费品的业绩差异很大，建(jiàn)议(yì)更多关注个股的性价(jià)比(bǐ)与成长的确定性(xìng)。

　　诺德基金张昳泓(hóng)直言，从长(zhǎng)期(qī)维(wéi)度来看，当下港股市场具备一定的投资性价比，当前估(gū)值(zhí)水平仍然位于历史偏低水平。从基本面角度来说，他们认为国(guó)内经济的复苏节奏可能大概率是(shì)一波三折趋势向上的弱(ruò)复(fù)苏态势，当下港股市场已经price in经济复苏较弱的相对悲(bēi)观(guān)的预期，往(wǎng)后(hòu)看随着经济的缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)，预计盈利预期也(yě)会逐步上修。而(ér)从流动性角度来看，美机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息联储暂停加息虽在节奏上(shàng)较(jiào)难判断(duàn)，但往(wǎng)未来看(kàn)是大概率事(shì)件，预计人民币汇(huì)率的(de)压力也会逐步(bù)缓(huǎn)解。

　　“细(xì)分板(bǎn)块上，我们(men)认为顺周期受益(yì)于国内(nèi)经济复苏的消费、互联网、医药等板块仍然(rán)值得(dé)重(zhòng)点关注。”张昳泓表示(shì)，港股市场由(yóu)于其离(lí)岸市(shì)场特性，海(hǎi)外投资(zī)人占比较高，受国内及海外(wài)多重因素影响，市场整体波动性较大，建议(yì)投资人可以逢低布局，更多可(kě)以采取基金(jīn)定投(tóu)的方式投资(zī)于港股市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息