今年以来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机：一是(shì)基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与合作的(de)潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基(jī)金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势继(jì)续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商(shāng中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机)代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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