从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过(guò)业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在(zài)事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治(z大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流hì)格(gé)局巨变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被低估的(de)日本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。日(rì)本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变(biàn)大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答案吧。

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