为了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网(wǎng)站披露了一则行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注(zhù)。时为(wèi)新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定(dìng)代表人、实(shí)际(jì)控(kòng)制人何德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事(shì)长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的(de)证券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联合其他(tā)市场资金在(zài)二级市(shì不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包)场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华”等35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬(tái)股(gǔ)价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后(hòu)出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)的(de)比例8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买(mǎi)排(pái)名(míng)第(dì)一，竞价买入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还(hái)多次(cì)实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操(cāo)纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关(guān)系，而(ér)非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的(de)情况告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资金后(hòu)部(bù)分(fēn)用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于(yú)非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应推定或认定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的(de)代(dài)理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及(jí)其代理人的主要陈(chén)述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个(gè)环节(jié)实(shí)施、环(huán)环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完(wán)成(chéng)的(de)操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意图和目(mù)标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示(shì)，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛(máo)明土(tǔ)和李传武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规(guī)定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包没(méi)收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得(dé)泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案(àn)股份(fèn)系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息(xī)。第(dì)二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具(jù)有重(zhòng)大(dà)性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认(rèn)定代(dài)持(chí)成立，何德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广(guǎng)交(jiāo)易(yì)流水、资金流水(shuǐ)及相关(guān)银行账(zhàng)户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作(zuò)为(wèi)上(shàng)市公司实际控制(zhì)人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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