本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基(jī)金和万(w七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思àn)家北(běi)证50成份指数基金(jīn)。

　　多位(wèi)业内人士表示，流(liú)动(dòng)性问题是制约北交(jiāo)所发展的首要因素，不过随着(zhe)公(gōng)募基金加速布局，增量资金不断涌(yǒng)入下(xià)，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前(qián)北交所优质公司被显著低估，正是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金(jīn)成(chéng)立过(guò)半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募(mù)说明书(shū)，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于(yú)是发起式基(jī)金(jīn)，认购金(jīn)额满(mǎn)1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司(sī)拿到批文(wén)。除(chú)博时基金外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式的形式设(shè)立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗下产(chǎn)品正(zhèng)在发(fā)行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日(rì)正式(shì)成立，获1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数(shù)的投(tóu)资价值(zhí)，万(wàn)家北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显(xiǎn)著低于其他上市板(bǎn)块中业(yè)务相(xiāng)关度较(jiào)高的(de)同类股票(piào)，具有较(jiào)大估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现(xiàn)业绩和(hé)估值(zhí)双升，长期投资价(jià)值(zhí)显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金(jīn)月内(nèi)加(jiā)速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这(zhè)8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开(kāi)始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品(pǐn)均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月发布(bù)以来(lái)，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今(jīn)年(nián)一(yī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以来(lái)虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内(nèi)涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现(xiàn)，除红利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后(hòu)，多个指数基金相继(jì)成(chéng)立，这(zhè)使得北(běi)交所整体(tǐ)流动性有所(suǒ)改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所很(hěn)多优质(zhì)企业的估值(zhí)仍然偏低，预计随着流动性(xìng)逐(zhú)步改善，以及公司业绩持(chí)续释(shì)放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北(běi)交所上市(shì)公司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三(sān)年实现利(lì)润正(zhèng)增(zēng)长。北(běi)交所上市(shì)公司(sī)业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定(dìng)开年(nián)内收(shōu)益为(wèi)负外，其(qí)余9只北交所主题(tí)权益基金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小企(qǐ)业精选两年定(dìng)开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年(nián)定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金(jīn)布局良机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多位业内人士(shì)认为，当(dāng)前北交所优质公司被显著低估(gū)，不过(guò)正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约(yuē)其发展的依然(rán)是市场本身较差的(de)流动性问(wèn)题，市场制度性差异导(dǎo)致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除了继续(xù)降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后续北交所市场有(yǒu)必要(yào)完善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从另(lìng)外(wài)一个(gè)角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估(gū)，也是长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当(dāng)前的位置(zhì)，对于北(běi)交所的后续表(biǎo)现充(chōng)满信心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是北交所公七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思司(sī)目前估值已经非(fēi)常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估值水平(píng)对于具备专精特新特性(xìng)的中(zhōng)小成长型企业而言是非常(cháng)具(jù)有吸(xī)引力的。

　　二是(shì)从(cóng)业绩表现来看，他(tā)们发现很多北交所(suǒ)公司今年以来(lái)依然延续了较快(kuài)的(de)增长速度，发(fā)展整体是符合预期的(de)，业绩的持(chí)续(xù)增长进一步消化了估(gū)值。

　　三是(shì)从(cóng)政策来看(kàn)，去年四(sì)季度以来北交所出了(le)不少政策利好，包括发布《北(běi)京证券交易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业务细(xì)则(zé)》和《北京证券交易(yì)所股票(piào)做市交易业务(wù)指引》，下调(diào)部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线(xiàn)等政(zhèng)策的密集发布，可以说对这(zhè)个市(shì)场是加大了呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对整个市场(chǎng)构成中长(zhǎng)期利好。

　　四七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思(sì)是北交所目前新挂牌(pái)的(de)公司较多，其中不乏优质的个(gè)股，供(gōng)给上来了，给他(tā)们增加(jiā)了筛选的(de)范(fàn)围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可能由于供给(gěi)增加对整个市场的流(liú)动性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质供给是市场(chǎng)长期发展的基石，这使得他(tā)们选(xuǎn)择优(yōu)质中(zhōng)小专精特新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选(xuǎn)两年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交所作(zuò)为新兴的股票交(jiāo)易(yì)市场，目前仍处于初创期(qī)，上市股票数量还(hái)不够多(duō)，市场关注(zhù)度还不高，整体估值水平相较于(yú)沪(hù)深(shēn)交易(yì)所(suǒ)明显低估。随着(zhe)宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快(kuài)速发展，投资(zī)机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之(zhī)一，或有望(wàng)随着北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关(guān)注度提升逐(zhú)渐得(dé)到估值体系(xì)修复。从2023年一季度的公募基金持仓变(biàn)化来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势已(yǐ)经初露端倪，部分专(zhuān)精特新次新股及(jí)北证50中高权重、低估值(zhí)公司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥有多个被低(dī)估(gū)标的，未(wèi)来(lái)随(suí)着北交所改革的不断推进(jìn)和投(tóu)资(zī)者关注(zhù)度提(tí)升(shēng)，北交(jiāo)所流动性(xìng)随(suí)之改善，这些大市值(zhí)、高权(quán)重、低估值的公司获(huò)得重估可(kě)能(néng)性较大。

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