金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净买(mǎi)家(jiā)，年初至今(jīn)的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在(zài)3年(nián)前就(jiù)“闻到(dào)”金钱(qián)味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎ塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗i)并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不(bù)错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同(tóng)时我们(men)还(hái)能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今(jīn)似(shì)乎(hū)局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的(de)巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端(duān)以来，国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的(de)政治(zhì)格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于(yú)等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估(gū)了(le)。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日(rì)本监管层的(de)助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开回购(gòu)成为(wèi)改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业(yè)价(jià)值和(hé)资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向(xiàng)何(hé)方，一切(qiè)将由时(shí)间给(gěi)出(chū)答案吧。

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