近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对(duì)建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查(chá)的(de)大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)已对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算ng)销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管力度在近(jìn)期持(chí)续(xù)加大(dà)。就(jiù)在5月9日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速度(dù)不(bù)同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评(píng)估交(jiāo)易(yì)合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xiánarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算)违(wéi)反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展自律调(diào)查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务(wù)，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包(bāo)括(kuò)低(dī)价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基(jī)石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格(gé)发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严(yán)要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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