北交所开市至今一(yī)年(nián)半，公募基金投资北交所步(bù)伐不(bù)断推进，除(chú)了推出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)基(jī)金(jīn)、“专精特新”主(zhǔ)题基金(jīn)外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新(xīn)基金(jīn)密集公(gōng)告可投(tóu)北交(jiāo)所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人(rén)士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金(jīn)等(děng)专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所股票处于投资相对(duì)早期阶段(duàn)，更(gèng)具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形(xíng)冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，元电荷e等于多少？今年以(yǐ)来累计有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚(gēng)港股(gǔ)通价(jià)值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基金公(gōng)告可投资于(yú)北京证券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)也发布公告(gào)称(chēng)，北交所上市股票是(shì)国(guó)内依法发行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特(tè)征和相(xiāng)关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗(qí)下基金可参与北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基(jī)金合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士表示，公募(mù)新基金(jīn)之所(suǒ)以密集公告可投北(běi)交所(suǒ)，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐地发现了北(běi)交所相(xiāng)关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内(nèi)最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认(rèn)为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数(shù)量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入(rù)使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的(de)良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关(guān)注(zhù)到(dào)北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要(yào)取决(jué)于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特(tè)新领(lǐng)域(yù)的景(jǐng)气度。而近期北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募基金产品(pǐn)出现在(zài)北交所公司前十大股东名单(dān)中；北交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的(de)持股(gǔ)集(jí)中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性(xìng)的改善和创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业的(de)高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市(shì)值小、流(liú)动性等制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来会(huì)加(jiā)大对北(běi)交所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合(hé)北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的(de)特(tè)征，预计次(cì)新(xīn)基金投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前(qián)景大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng元电荷e等于多少？)性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的(de)公司(sī)估值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选择(zé)估值(zhí)水平(píng)显著偏(piān)低的公司进行投资(zī)。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波(bō)动大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上(shàng)述投研人士也称(chēng)，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所主题基金，未来一(yī)方面(miàn)会(huì)根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发(fā)行更(gèng)多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基(jī)金产品，另一(yī)方面，不排除(chú)将存量基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至(zhì)北交所股票，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来(lái)，公募投资北交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能源行业(yè)相关的个股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半年新能源行业(yè)整体(tǐ)回调(diào)幅(fú)度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基金相关负(fù)责人(rén)称。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下(xià)行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资价值仍然受到公(gōng)募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似(shì)于一(yī)级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大(dà)多数公司而言又相对(duì)早期，可(kě)投资标的规模也相(xiāng)对(duì)更小；但从长期投资(zī)的角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意味着更大(dà)的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金表示(shì)，我们对于具体行业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是比(bǐ)较(jiào)看好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不(bù)高(gāo)，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性(xìng)指(zhǐ)标上(shàng)，也(yě)不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于(yú)市值(zhí)较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随(suí)着(zhe)北交所交易制度的(de)不断完(wán)善、已(yǐ)上市企业(yè)的投资(zī)价(jià)值不断明确，以及场内流(liú)动性不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优秀的(de)企业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当前(qián)配置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的(de)北交所整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年下(xià)半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的优质产业链(liàn)。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多(duō)左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家政策(cè)支(zhī)持的东风和企业自身的努(nǔ)力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当(dāng)体(tǐ)量的(de)企业(yè)成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个成长的(de)过程(chéng)会给投资者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我(wǒ)们认为北(běi)交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我们更加看好(hǎo)电力设(shè)备、机械设(shè)备、医药(yào)生物等三(sān)个领域。”

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