近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律处(chù将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》)分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易(yì)等(děng)违(wéi)规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不(bù)严(yán)或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的(de)多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披(pī)露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的数(shù)据(jù)，2022年(ni将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》án)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》分债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤占了(le)其他投资(zī)人的(de)正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的(de)重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)将继(jì)续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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