五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和银行，这(zhè)是本轮(lún)美(měi)国(guó)银行业(yè)危机中第四(sì)家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上(shàng)第二大的破(pò)产银行(xíng)。此前我们(men)多(duō)次强调(diào)，美(měi)国银行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血(xuè)而(ér)已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将持续减值，高息又会令其(qí)成本抬(tái)升，银行的经(jīng)营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案(àn)规(guī)定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有任何要(yào)求和条件(jiàn)的(de)情况下打消违约(yuē)的(de)可能性，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题。两党(dǎng)在提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局(jú)，这(zhè)加剧了美(měi)债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月1日(rì)致(zhì)函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美(měi)国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债务违(wéi)约，这(zhè)将是美国(guó)历(lì)史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这(zhè)回付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权(quán)仍在，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起去(qù)美元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务违约(yuē)就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格(gé)下跌(diē)，且需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的(de)本(běn)质(zhì)是债务危机(jī)，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危(wēi)机就(jiù)将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万(wàn)亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达(dá)到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来(lái)看(kàn)，标普指数是大(dà)级别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议(yì)有(yǒu)权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅(fú)反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指(zhǐ)数(shù)来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮(lún)下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低(dī)点(diǎn)，或许年(nián)内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌(diē)至2008年的(de)低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空(kōng)头(tóu)而言，等这(zhè)个机(jī)会已经很久了，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就(jiù)该爆发(fā)的，但(dàn)由于(yú)美(měi)联储的(de)无限量QE，危机被一(yī)再推后(hòu)。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是(shì)对(duì)全球的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融危机(jī)？空头一直(zhí)都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影(yǐng)下(xià)。虽然多(duō)年(nián)以来，金融危机一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希(xī)望与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一(yī)样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间(jiān)它依然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然(rán)抬(tái)头(tóu)梦却醒了(le)。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次(cì)放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不想看燕子(zi)归(guī)来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执着追求(qiú)的(de)人。雪崩将至，这一次，大(dà)空秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗(kōng)头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等(děng)燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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