今年以(yǐ)来，美(měi)股科技板块持续(xù)上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数(shù)据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内人士表示，今年(nián)美股(gǔ)科技(jì)反弹(dàn)明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全(quán)球(qiú)产业界和资本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮的(de)数字产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，而美股科技(jì)股汇集了(le)全球最头(tóu)部的AI产业链公(gōng)司，因此看好该板块长期(qī)投(tóu)资价值。

　　美股(gǔ)科(kē)技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和(hé)一(yī)只日经(jīng)225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)人民币年内回(huí)报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股情况来(lái)看该产品主(zhǔ)投美股科技股，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前(qián)三大(dà)重仓持股股(gǔ)票分别为(wèi)微软、英伟达和(hé)超威半导(dǎo)体，其中(zhōng)微软持(chí)仓数(shù)量相较(jiào)于上期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先(xiān)锋以30.52％的收(shōu)益紧(jǐn)随其后，一季度(dù)该产(chǎn)品重仓持股了(le)英伟达(dá)、苹果、超威半(bàn)导体、微软(ruǎn)、脸书等(děng)多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民(mín)币(bì)、博(bó)时(shí)纳斯达克100美元现汇(huì)等(děng)逾(yú)20只(zhǐ)产品年(nián)内回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十大重仓(cāng)股中占比较高(gāo)的多是美(měi)股科技股，另一部分(fēn)所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今年美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较(jiào)好(hǎo)，也许更多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发的(de)人工智能(néng)热潮(cháo)推(tuī)动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年(nián)以来创造了(le)1.4万亿美元(yuán)的(de)市(shì)值(zhí)，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为例，可以看到(dào)有很多和AI概念相关的(de)软硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮也都是由这些公司掀起和推动的，这(zhè)类人工智(zhì)能股(gǔ)贡(gòng)献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为(wèi)二季度营收超(chāo)预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的(de)火热，持续推动了(le)中美市场相关板块的(de)持续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰补充(chōng)道。

　　博时基(jī)金(jīn)指数与(yǔ)量化投资部基(jī)金经理万琼也认为(wèi)，多(duō)只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益亮眼，主要还(hái)是受益于(yú)今年(nián)最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳(nà)斯(sī)达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本(běn)囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动(dòng)估值提(tí)升(shēng)

　　看(kàn)好长期投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国(guó)科技股(gǔ)整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如(rú)本周(zhōu)5月23日美国三(sān)大股指(zhǐ)全线(xiàn)收跌，苹(píng)果、微软、英伟达(dá)等多只大(dà)型科技股(gǔ)普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果(guǒ)等科(kē)技(jì)股(gǔ)股价也开始(shǐ)回调，其(qí)中英伟(wěi)达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则(zé)又涨(zhǎng)了2.54％，公司股(gǔ)价也创(chuàng)下历史(shǐ)新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广发(fā)基金(jīn)刘杰表(biǎo)示，近期美(měi)国科技板(bǎn)块同(tóng)时受到有利因素(sù)以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正(zhèng)经历着债务上限谈判和美联储加息政策博弈(yì)带来(lái)的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机(jī)，当(dāng)时时任美(měi)国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人(rén)在(zài)最后一刻通过提高债务上(shàng)限和(hé)削减赤字(zì)的法(fǎ)案，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生(shēng)的紧(jǐn)张局势(shì)引发(fā)全球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投资人多(duō)半认为(wèi)美债几近零风(fēng)险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂停加息以及可(kě)能的降息均存在分歧(qí)，对美股短(duǎn)期(qī)走势也产(chǎn)生了一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应(yīng)用对(duì)相关软硬(yìng)件科(kē)技(jì)公(gōng)司营收的(de)提振，以及未(wèi)来应用全面支撑着(zhe)科技(jì)公司发展(zhǎn)，都是积极的。当前众多云公(gōng)司竞相部(bù)署(shǔ)AI芯片(piàn)，个(gè)人(rén)电脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来自数据中心等相关应用(yòng)，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支撑力度(dù)或将持续(xù)。

　　国泰基(jī)金表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现不(bù)同程度(dù)的下滑，除微软(ruǎn)外(wài)其(qí)余四(sì)家巨头业绩(jì)均低于预期。来自于宏观经(j城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌īng)济的逆风、美元走强等(děng)问题是科技(jì)股业绩(jì)承压的主(zhǔ)要因素。这些公(gōng)司普遍意识到(dào)当(dāng)前宏观压力，积极通过削减开(kāi)支、降本(běn)增效的方式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最(zuì)强(qiáng)劲武器。”国泰基(jī)金(jīn)举例，自(zì)微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成(chéng)式人工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化变革浪(làng)潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成为(wèi)全球资(zī)本瞩目的焦点，相关公司股价均实(shí)现(xiàn)大幅(fú)上涨。“我们(men)有(yǒu)理由(yóu)相信(xìn)科技企业巨头们已(yǐ)通过持之以(yǐ)恒(héng)的研究创(chuàng)新，逐渐具(jù)备从量(liàng)变到质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金(jīn)认为，目前美股科技股(gǔ)汇集了(le)全球(qiú)最头部的(de)AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几个季(jì)度(dù)AI技术和产(chǎn)品的推(tuī)广能否为(wèi)这(zhè)些(xiē)公(gōng)司打开新的增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技板块代(dài)表人类(lèi)未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技(jì)公司(sī)又是引(yǐn)领全球科技的发展，美(měi)股科技板(bǎn)块(kuài)还是具有很好的长期投(tóu)资价值。投资(zī)者可以考(kǎo)虑长(zhǎng)期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危(wēi)机的(de)后(hòu)续等。投资(zī)者应根据自身的风险偏(piān)好，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚(jiān)持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美国作(zuò)为世界上最大(城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌dà)的金融(róng)市场(chǎng)，纳指与A股各类市场(chǎng)相(xiāng)关性低(dī)，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资(zī)产配置的(de)作用(yòng)；同时，大部分投资者看好美股(gǔ)科技股、生物制药公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代表性更(gèng)好，更符合美股的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机(jī)会，建议投资者结(jié)合自身风险承受能力，可以考虑(lǜ)定投的方式参与(yǔ)，或许是一(yī)种体验更(gèng)好的方(fāng)式。”

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