随着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署(shǔ)数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数(shù)量超预(yù)期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程度上可能会导致下(xià)游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全(quán)球(qiú)能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用动(dòng)去年全(quán)年(nián)纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅(fú)提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年(nián)随(suí)着(zhe)国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个(gè)大宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高位之(zhī)时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保持(chí)增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一(yī)步(bù)上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需(xū)求显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的(de)衰退预期或(huò)导致全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而(ér)国内经(jīng)济稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外(wài)能源的回落背(bèi)景下供应的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一(yī)部分(fēn)是外围需求从去(qù)年的出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是(shì)优先国内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱出口或(huò)难以再现去(qù)年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出(chū)口利润上来(lái)看，3月(yuè)出口(kǒu)均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可(kě)能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注(zhù)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国(guó)内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出(chū)口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他(tā)地区，可能会由于(yú)海外需(xū)求回落导致(zhì)出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看来，3月出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑(水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用duì)现而已，也(yě)并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由于国内(nèi)进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于(yú)年(nián)度供需影响也(yě)相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年出(chū)口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进(jìn)口(kǒu)有继续(xù)增(zēng)加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是(shì)国(guó)内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市(shì)场表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基(jī)本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相对来说(shuō)更(gèng)受(shòu)市场关(guān)注(zhù)。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的(de)供(gōng)需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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