看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布(bù)的田井读什么字，畊和耕的区别4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价(jià)格压力再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态(tài)支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周五(wǔ)反弹，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美田井读什么字，畊和耕的区别国能源部(bù)公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个(gè)基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的(de)声明中表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区(qū)到(dào)密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经(jīng)济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美(měi)元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份(fèn)全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计进口利(lì)润(rùn)将会逐(zhú)步修(xiū)复，国(guó)内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续(xù)去(qù)库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三(sān)级菜油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于(yú)植(zhí)物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜(cài)油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢(huī)复(fù)格局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新(xīn)增供(gōng)应或者(zhě)上游(yóu)成本端的(de)变化(huà)因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的(de)低(dī)库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压(yā)力进(jìn)行了一波(bō)交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时(shí)间三大油脂(zhī)中(zhōng)最(zuì)弱的。

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