投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破(pò)万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市(shì)场对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球(qiú)佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大(dà)的一笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为一(yī)站式解(jiě)决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司(sī)将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已(佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗yǐ)具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景气能(néng)够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资(zī)标(biāo)的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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