市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥(yōng)有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更(gèng)多(duō)吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上(sh圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么àng)交所(suǒ)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的(de)基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则体系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决(jué)策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设(shè)具(jù)有积极意义。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田(tián)作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能(néng)发挥、持(chí)续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市(shì)场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元，其中，规(guī)模最(zuì)大华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么)元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是(shì)同期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上证(zhèng)科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风险管理工具(jù)的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌幅(fú)限制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面(miàn)临的价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市(shì)场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给(gěi)投(tóu)资者提供更加(jiā)灵活的(de)风险管理工具(jù)，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和(hé)精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多的(de)增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市(shì)企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作用。截至目前，市(shì)场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市(shì)场上新(xīn)速(sù)度加快圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么。在(zài)去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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