随着公募基金(jīn)2023年一(yī)季报披露拉(lā)开帷幕，多位知名基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓换股(gǔ)以(yǐ)及(jí)对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看(kàn)好(hǎo)半导体、电(diàn)动车、风(fēng)光电储(chǔ)、军工等领(lǐng)域投资机(jī)会。他认为AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波(bō)动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力(lì)产业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用(yòng)场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚(yà)基金冯明远一季(jì)报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数(shù)字(zì)经(jīng)济等热门概(gài)念(niàn)的(de)创新，以(yǐ)及半导体(tǐ)和制造(zào)业(yè)正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体(tǐ)会(huì)逐步回(huí)暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续在新 能源、科(kē)技(jì)、高(gāo)端制(zhì)造等(děng)主要赛道耕耘，深挖(wā)基本(běn)面(miàn)扎实的优质个股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投(tóu)资(zī)机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金(jīn)王睿等人也发布了一(yī)季报，均谈到了自己对AI领域的密切(qiè)关注，但观点(diǎn)略有不(bù)同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅(fú)调入(rù)AI相关概念股

　　一(yī)季报数据(jù)显示，从银华基金李晓星在管(guǎn)的10只基金来看，整体基金仓位维(wéi)持在(zài)90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银(yín)华盛世精(jīng)选A、银华大(dà)盘定开、银华丰(fēng)享一年持有、银(yín)华心(xīn)选一(yī)年持(chí)有A 在(zài)今(jīn)年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的(de)是银华心选一年持有A，较去(qù)年底下(xià)降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银(yín)华心(xīn)怡A、银华心(xīn)佳两(liǎng)年持有期、银华心享(xiǎng)一年持(chí)有、银华心兴三年持(chí)有A 则在一(yī)季度小幅加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)，加仓幅度最大的是(shì)银华心兴三年持有A，较去年底加(jiā)仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗(qí)下基金产品(pǐn)大幅(fú)提高(gāo)了港股仓位，比如银华心佳(jiā)两年持(chí)有(yǒu)期港股(gǔ)仓(cāng)位从去年底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华(huá)心(xīn)兴(xīng)三年持(chí)有A港股仓位从(cóng)去(qù)年(nián)底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以(yǐ)李晓(xiǎo)星代表(biǎo)作银(yín)华(huá)中小盘为例，前十大重仓(cāng)股变动较大。今年一季度，立讯精密、金(jīn)山(shān)办公、用友网络、中科创达、中(zhōng)微公司(sī)、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯精密成为(wèi)第一大重仓股，截(jié)至(zhì)一季(jì)报(bào)，该基(jī)金持有立讯精(jīng)密826.3万股，持有市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还(hái)增持了(le)精测(cè)电子，较(jiào)去年底(dǐ)增加(jiā)了16倍，目前持有(yǒu)市值(zhí)约1.61亿(yì)元(yuán)，新(xīn)晋成为第7大(dà)重仓(cāng)股。值得注(zhù)意的是(shì)，上(shàng)述(shù)“进新”个(gè)股(gǔ)大多数(shù)是AI相关概(gài)念股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦微中国一共有多少万亿钱电、锦浪科技(jì)则退出前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季度(dù)，该基金减持紫光国微、华海(hǎi)清科(kē)，分别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该(gāi)基金分(fēn)别持有(yǒu)紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一(yī)季报中(zhōng)，李晓星(xīng)再次(cì)用(yòng)“千字小作文(wén)”表达了自己对市场的看法，基金(jīn)君为大家做了些(xiē)重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示(shì)，对(duì)于今年国内(nèi)的宏观判断依然是经济整体稳健复苏，产业结构调(diào)整继续升级(jí)，居民消费信心逐(zhú)渐恢复；我们判(pàn)断由于国家自身实力的不断增强(qiáng)，国际(jì)伙伴跟我们(men)的利(lì)益共同(tóng)点变(biàn)多，国际形(xíng)势相(xiāng)对(duì)之前会(huì)趋暖，国际贸易会(huì)逐渐触(chù)底回升。

　　一季(jì)度市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一(yī)革命性(xìng)的技术，现象级应用推出后，国内外各巨头(tóu)加速(sù)入局。需要关注的是，AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间(jiān)也(yě)必然会有曲(qū)折，包(bāo)括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等(děng)潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后续波动。投资(zī)机会上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬件先行(xíng)的算力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用场景值得(dé)关注。

　　半导体(tǐ)方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们维持看好国产替代方(fāng)向(xiàng)，集(jí)中在半导体设备、材料、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随国(guó)产供应商积极(jí)验证导(dǎo)入，国(guó)内晶圆产线建设(shè)将再度(dù)提速。在景(jǐng)气复苏(sū)方向，我们(men)的看(kàn) 法边际转向积(jī)极，全球半导体(tǐ)下行周期接近尾声，经历了过去几个季度的去库(kù)存，有(yǒu)望(wàng)在今年下 半年(nián)重启(中国一共有多少万亿钱qǐ)上行周期，向上弹性取决于下游需求(qiú)恢复的(de)力度(dù)，数(shù)据(jù)中(zhōng)心(xīn)有望(wàng)率先回暖，其次是(shì)汽车(chē)、 消费(fèi)电子，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源板块(kuài)是一季(jì)度被市场抛弃较(jiào)多的板块，交易占比和(hé)估值(zhí)已经(jīng)处于历(lì)史偏低的(de)位置。只是市场对于上涨的标的更多(duō)地关注利好(hǎo)，对(duì)于下跌的板块更多地(dì)关注利(lì)空。我们总体认为现在市场(chǎng)对于新能源(yuán)板块(kuài)的(de)担忧讨论，更多是对于一(yī)个下跌(diē)板块的应激(jī)式(shì)反应。在去年(nián)的中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源板块(kuài)的一些风险点，这些风(fēng)险点(diǎn)在(zài)经过大半(bàn)年的(de)消(xiāo)化后(hòu)，在(zài)这个(gè)估值分位(wèi)以及(jí)股(gǔ)价位置下，我们认为新能源板(bǎn)块的风险因素已经(jīng)充分(fēn)释(shì)放(fàng)，目前这个(gè)时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还(hái)看(kàn)好电动车、风光电储(chǔ)、军工等领域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明(míng)远继续加(jiā)仓新能源相(xiāng)关个股

　　一(yī)季(jì)报数据显示，信达澳(ào)亚(yà)基金冯明远在管(guǎn)的6只基金平(píng)均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳(ào)研究(jiū)优选(xuǎn)A的(de)股票仓位从去年(nián)底75.82％上(shàng)升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯(féng)明远的代(dài)表(biǎo)作信澳新能源产业为例(lì)，该基金一季度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿(yì)元，仍位列第(dì)一大重仓(cāng)股。

　　此外，还(hái)增(zēng)持了(le)科达利、中伟(wěi)股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集(jí)团、祥鑫科技，其中，增持幅度最(zuì)大(dà)的是中(zhōng)伟股份，今年一季度较去年底增持了129.40％，目前(qián)持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚迪(dí)则退出前十大之列。

　　一季度(dù)，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行(xíng)不(bù)同程度减持(chí)，其中，减(jiǎn)持幅度最大的是天齐锂业(yè)，今年一(yī)季(jì)度较去年底减持了24.23％，目前(qián)持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复(fù)苏后的调整修复，经(jīng)济先(xiān)是在大家“强复苏”的预(yù)期 中(zhōng)趋于(yú)明显的(de)回暖，但(dàn)基于“强预(yù)期(qī)，弱(ruò)现实”的(de)担忧，随(suí)后又出现了显著的回调，从而总体呈(chéng) 现出震荡趋(qū)势。本(běn)基(jī)金的(de)投(tóu)资主要聚焦在(zài)新能源、科技、高(gāo)端制造等新(xīn)兴产业领域，细分(fēn)板块的整(zhěng)体走势(shì)与市场(chǎng)趋同，导致本基金的净(jìng)值也出现小幅震荡(dàng)。

　　展望(wàng)二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块(kuài)部(bù)分公司加入(rù) AI 或(huò)数字经(jīng)济等热门概念的创新(xīn)，以及(jí)半导体 和(hé)制(zhì)造业(yè)正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人工(gōng)智能(néng)

　　今日，中信保诚基(jī)金旗下多(duō)位基金经(jīng)理也发布了一季报。其中(zhōng)，中信保诚(chéng)基金(jīn)权益投资(zī)部(bù)总监王睿在一季报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，宏观经济目前处在一个温和复苏的通道(dào)，在海外加息进入(rù)尾声后，社会流动性将(jiāng)相对宽松，宏观(guān)及货币环境(jìng)有利于权益市(shì)场行(xíng)情的(de)开展，二(èr)季度(dù)指(zhǐ)数仍有可(kě)能(néng)会是(shì)震荡(dàng)上行(xíng)的态势。

　　一季(jì)度，王(wáng)睿减(jiǎn)表示持了部分短期达到目标价的相(xiāng)关品种，并根据收(shōu)益率预期的变化调(diào)整了一部分科(kē)技持(chí)仓。具体来看，以其代表作中信保诚创(chuàng)新成(chéng)长为例，该基金在一季(jì)度增(zēng)持了晶盛机(jī)电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表示，对于(yú)人工智能这(zhè)一非(fēi)常宏大的命题，他目前持(chí)谨慎乐观的态度。首先(xiān)我们相(xiāng)信这是一项会对目前的(de)生产和生活方式带来重(zhòng)大变化的技术变革，值(zhí)得我们投入非常(cháng)多的(de)精力去(qù)跟踪和研究。但另一方面，我们(men)目前还无法相(xiāng)对准确(què)的评(píng)估这(zhè)项技术革命给具体公司和行业格局带来的(de)影响(xiǎng)，也不能给(gěi)出(chū)大部分公司(sī)一个(gè)相对清晰的定价，因此我们一(yī)季度暂时(shí)还(hái)没有明显增加相关的持仓。后续我们会紧(jǐn)密跟踪。一季度(dù)我们持仓(cāng)较多的电(diàn)动车和光伏(fú)表(biǎo)现不佳，受到了一些短期(qī)因素的干扰，投资者的信心(xīn)出现了(le)波动。投资者预(yù)期变化(huà)导致部分个股出现了(le)较大(dà)回调(diào)，目前行业整体估值水平处于历(lì)史较(jiào)低位置，而这两(liǎng)个(gè)行业未(wèi)来的发展方(fāng)向还是相对(duì)比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的(de)一天

　　今日，中(zhōng)泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜诚也发布了(le)一季报在一季(jì)报中，姜诚(chéng)表(biǎo)示，一季(jì)度的市场(chǎng)走势再(zài)次佐证了(le)一(yī)个(gè)道(dào)理，即市场是难以预(yù)测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是AI相关板块，AI或许是(shì)科(kē)技发展进程(chéng)中最重要的事件之一，但要(yào)搞清楚(chǔ)它(tā)对投资有哪些影响却很(hěn)难。利润在产业链不(bù)同(tóng)环(huán)节之间将如何分配？ 市场当前(qián)认为(wèi)的受(shòu)益环节是否(fǒu)能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度以及渗透(tòu)率将多(duō)快提升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细说起来(lái)又让人不明就(jiù)里的(de)难题。谈资(zī)和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的(de)基本原(yuán)理告诉我(wǒ)们，价值(zhí)会随着时间增长，而非随着利润波(bō)动。所以在海量信(xìn)息中，我(wǒ)们(men)需要重点关注长期因素(sù)，淡(dàn)化(huà)短期因素。人(rén)工智能的发(fā)展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去(qù)捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低(dī)的价格买(mǎi)尽可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标。好(hǎo)资产的标准(zhǔn)是活得久、 站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净(jìng)资产收益率高，以及(jí)在好(hǎo)的公司(sī)治理加持下能够把长期利润转化为(wèi)诱人分红。所(suǒ)以，我们(men)会(huì)一如既往，不去猜(cāi)测(cè)和追逐(zhú)市场热点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚(chéng)代表(biǎo)作中泰星(xīng)元价值优选A代表作为例，该基金在一季度减持了中(zhōng)国(guó)建筑、太阳(yáng)纸业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔(ěr)、海(hǎi)螺水泥、美(měi)的集团，增持了工商银行、建发股份(fèn)、招(zhāo)商银行、扬农(nóng)化(h中国一共有多少万亿钱uà)工(gōng)。

　　过去的(de)一个季度，姜(jiāng)诚(chéng)表示，自(zì)己的组合没有(yǒu)大的变化，是因(yīn)为长(zhǎng)期观(guān)点没(méi)有大的变化。对中国经济(jì)的长(zhǎng)期乐观，结合当前市场提供(gōng)的较低估值水平(píng)，让我(wǒ)们可(kě)以在热点不断切(qiè)换的市场(chǎng)中保(bǎo)持平(píng)和(hé)。但投资是一项苦差事，需要随时(shí)准备证伪自己的观点，需要保(bǎo)持学习，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国一共有多少万亿钱